弱势的白银后续将会怎么走

白银作为贵金属重要一员，趋势跟随黄金。2021年下半年至今，银价整体表现偏弱，金银比上涨23.46%。此波金银上涨一方面由于现实的避险需求，另一方面由于商品上涨推升的通胀预期;而两者对于对黄金的提振更强，因此金价涨幅更大，且回调时更为抗跌。

二

银价的主导是金融or商品属性?

银价的主导依然是金融属性，但其金融属性在趋弱，此消彼长，商品属性趋强。从这个角度，它愈加像铜。

白银的供应端受制于有色金属矿产开采周期，按照前期的矿山开发进度，2022年主要新增供应来自原生银矿(尤其是几家大型生产企业)，即使高价格已难以刺激出较大产量。

需求方面，白银的传统需求，如电器电器、铅焊料等受到智能化设备的普及，维持比较稳定增速，受经济影响较小。银饰银器需求的增长主要来自疫情复苏后的印度和欧美需求。投资部分需求虽然总量仍在，但不及黄金，增速转负。光伏作为新兴需求表现极其亮眼，已经成为白银最大的需求细分，并将继续维持高速增长。

三

白银还能涨么?

还能涨，但需要等待市场交易核心转向白银的实际供需面，届时将引发暴涨行情。

由于白银拥有大量库存，2020年前连续累库，全球年度库销比超过200%，所以此前三年2020-2021年供应短缺未能给予白银较好的价格涨幅。截至4月底，全球主要交易所库存已下降2145吨，预计全年下降将超3000吨。与之对应，白银ETF持仓量增加不足1600吨。因此，除投资外，供需依然极其紧张。

2022年光伏需求可期，光伏作为新增的需求易于带动市场做多情绪，大概率成为价格暴涨启动的导火索。

白银仍有上涨空间，但是白银受到世界经济周期的波动趋势、本地市场的利率及国际货币市场上的利率变动、股票、汇市及其他投资市场的波动，价格走势处于动态变动当中，总的来说，白银投资存在风险，投资者切不可盲目跟风操作，在交易过程中，投资者应该严格遵守白银交易所和白银经纪公司的风险管理制度，同时关注市场消息、分析形势，加强对各类市场因素的分析，提高判断能力，通过灵活的交易手段降低投资风险。

一、白银价格影响因素

1、美元汇率影响：美元汇率也是影响银价波动的重要因素之一，一般在现货白银市场上有美元涨则银价跌;美元降则银价扬的规律，因为美元贬值往往与通货膨胀有关，而现货白银价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对现货白银保值和投机性需求上升。

2、各国的货币政策与国际现货白银价格密切相关：当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成现货白银价格的上升。

3、通货膨胀对银价的影响：对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对银价的波动影响并不大;只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，银价才会明显上升。

4、股市行情对银价的影响：一般来说股市下挫，银价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，银价下降。

5、供求因素影响：白银价格是基于供求关系基础上的，如果白银产量大幅增加，白银价格会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，白银价格就会在求大于供的情况下升值。

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