如何分析上市公司的风险

与一般公司相比，上市公司最大的特点在于可利用证券市场进行筹资，广泛地吸收社会上的闲散资金，从而迅速扩大企业规模，增强产品的竞争力和市场占有率。而我们应该怎么分析其中的风险呢?以下是小编整理了关于如何分析上市公司的风险_如何分析公司的资产质量，希望你喜欢。

如何分析上市公司的风险

重大事件是指“可能对上市公司股票的市场价格产生较大影响,而投资人尚未得知的”事件。发生此类重大事件时,上市公司应当立即将有关该重大事件的报告提交证券交易所和证监会,并向社会公布,说明事件的实质。

“重大事件”包括但不限于以下事项：

①公司订立重要合同,而该合同可能对公司的资产、负债、权益和经营成果中的一项或者多项产生显著影响;

②公司的经营政策或者经营项目发生重大变化;

③公司发生了重大投资行为或者购置金额较大的长期资产的行为;

④公司发生重大债务;

⑤公司未能归还到期重大债务的违约情况;

⑥公司发生重大经营性或者非经营性亏损;

⑦公司资产遭受重大损失;

⑧公司生产经营环境发生重要变化;

⑨新颂布的法律、法规、规章等,可能对公司的经营有显著影响;

⑩董事长、30%以上的董事或者总经理发生变动;

11、持有公司5%以上的发行在外的普通股的股东,其持有该种股票的增减变化达到该种股票发行在外总额的2%以上的事实;

12、涉及公司的重大诉讼事项;

13、公司进入清算、破产状态;

14、公司章程变更,注册资金和注册地址的变更;

15、发生大额银行退票;

16、公司更换为其审计的会计师事务所;

17、公司公开发行的债券或者已发行债券的数额变更或增减;

18、公司增资发行股票,或者其可转换公司债券依规定转为股份;

19、公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过其资产的30%;

20、发起人或者董事的行为可能依法负有重大损害赔偿责任;

21、股东大会或监事会议的决定被法院依法撤消;

22、法院做出裁定禁止对公司有控股权的大股东转让其股份;

23、公司发生合并或者分立事件。

在刊登澄清公告时,公告首先要说明根据国务院《股票发行与交易管理暂行条例》第61条“在任何公共传播媒介中出现的消息可能对上市公司股票的市场价格产生误导性影响时,该公司知悉后应立即对该消息做出公开澄清”的规定,对新闻媒介提到的某事特做如下说明,接着叙述事件,之后要注明“以上内容已书面报告中国证监会”。公告最后要注明公司名称以及公告的日期。

警告性公告：公告题目应标明是警告性公告。

公告内容：

一要有向公司股东及广大投资者的声明;

二要表示做出该警告性公告的目的,如“公开、公平、公正”,规范披露信息等;

三要注明该公告的披露履行了信息披露义务,其对公司股价的影响由投资者自行判断。

最后要注明公司名称以及公告日期。

由于普通股民获取信息的不对称,对股价的判断也往往比较简单。而上市公司的重要事项直接影响到公司股票的市场表现。所以,股民朋友应经常有意识地去获取有关这些方面的信息,以便从蛛丝马迹中发现新的市场机会。

如何分析公司的资产质量

资产质量分析是指通过对资产负债表的资产进行分析,了解企业资产质量状况,分析是否存在变现能力受限,如呆滞资产、坏账、抵押、担保等情况,确定各项资产的的实际获利能力和变现能力。 通过对企业资产质量的分析,能使各利益相关者对企业经营状况有一个全面、清晰的了解和认识。

对资产质量进行分析,通常可以使用以下三种方法。

首先,比较每股净资产与调整后的每股净资产,它可以大致反映变现能力受限的资产在净资产中的比重。

其次,考虑变现能力受限的会计项目,所谓变现能力指资产转为现金及现金等价物的能力和该资产用于销售、偿还债务的能力。通常通过分析应收账款、其他应收款、预付账款的账龄来反映变现能力的强弱。

第三,分析抵押和担保项目,可以了解企业的或有风险,一旦出现违约,所抵押的资产可能会影响企业的正常生产经营,这些都增加了企业经营的不确定因素。以下我们以江苏吴中实业股份有限公司的资产质量为例,进行具体分析。

江苏吴中2005年年报显示的每股净资产是2.14元,调整后的每股净资产为2.103元。每股净资产反映的是企业年末净资产与股本的比例,调整后的每股净资产反映的是扣除坏账准备、固定资产减值准备、无形资产减值准备等八项减值准备和非经常性损益以后的净资产与股本比例,这样能更加准确地反映出企业资产的获利和变现能力。因为减值准备是企业对于未来可能发生的损失的一种预计,并不是报告当期的实际损失;非经常性损益也不是企业可持续的、可以赖以维系的收益能力,扣除这些因素后得到的调整后每股净资产能更真实地反映企业经营状况。同时,调整后的每股净资产/每股净资产的比例越高,资产质量越好。

接下来,我们分析一下应收账款、其他应收款和预付账款的账龄情况(见附表)。

从表中可见,应收账款账面余额年末数是3.1亿元,与期初数3.51亿元相比下降了0.41亿元,但从账龄分析来看,呈现出账龄长的特点。年末1年以上的应收账款比例都高于期初比例,一方面说明企业收账力度不够,另一方面说明企业应该加强赊账企业的信用评价体系,尽可能缩短企业的资金回笼期。其次,年末应收账款的3.1亿元中有16.55%,即0.51亿元的账龄在1-2年中,占年初应收账款1年以内的比例是17%,说明2004年新产生的应收账款中,有17%在2005年没有收回。然后,我们看一下应收账款的坏账计提比例,5年以下的应收账款账龄计提比例都在50%以下,说明公司对账龄较长的应收账款收回可能性有比较乐观的预计,只有当应收账款的账龄在5年以上时,公司才计提100%的坏账准备。如果公司将来收不回账龄较长的欠款,计提的坏账准备不足以抵偿损失,那么对以后期间的损益影响将是比较大的。

接着分析其他应收款。其他应收款的期末数是1.05亿元,与期初数0.36亿元相比,相差0.69亿元。其原因是公司应收控股子公司江苏兴业实业有限公司款项年初予以合并抵消,年末因江苏兴业实业有限公司未纳入合并报表范围,而应收该公司款项未予以合并抵消。从账龄看,年末其他应收款1年以内的比例有了很大提高,几乎是年初的一倍,并且1年以上各个账龄段的比例都有很大幅度的降低,说明企业在对其他应收款收账方面采取了措施,有了很大的改善,缩短了资金回笼期。但是从坏账计提比例来看,与应收账款存在着同样的问题,即坏账计提比例较低,一旦发生坏账损失,将对公司今后的损益产生较大影响。

再来分析预付账款,预付账款年末数是2.52亿元,与期初数1.9亿元相比增加了0.62亿元。其原因是公司羽绒采购及服装出口收购货款预付款增长较大引起。从账龄看,呈现出账龄长的特点。尤其是2-3年的账龄,年末数几乎是年初数的2.7倍。说明有一部分资金没有形成企业存货或生产能力,反而被搁置在其他企业中,账龄越长,收到所购资产的可能性越小。

最后,我们分析一下企业的抵押、担保情况。截至2005年12月31日,江苏吴中累积对外担保余额为36876.61万元,均为2005年度发生,上述对外担保系本公司对所属控股子公司和相关企业银行借款和银行承兑汇票提供的信用担保。累积对外担保余额占合并报表本期末净资产的41%,未超过《证券法》规定的50%。截至2005年12月31日,江苏吴中抵押资产情况如下:抵押房产及建筑物原值累计1.91亿元,抵押专用设备原值累计1.06亿元,合计2.97亿元,占固定资产比重53%。抵押土地使用权原值累计0.5亿元,占无形资产比重79%。公司将对苏州市商业银行股份有限公司56850000股(账面金额56850000元)投资质押给中国银行吴中支行用于贷款0.5亿元,该公司对苏州商业银行的长期股权投资占股权投资总额的7%。从上面数据可以看出,抵押的土地使用权占无形资产的比重最高,但无形资产占总资产的比重却只有3%,因此抵押的土地使用权对总资产的影响不大。其次,抵押的房屋建筑物及机器设备所占比例较大,超过50%,但固定资产占总资产比例为25%,不会对整体经营情况造成很大影响。质押给中国银行的苏州商业银行投资仅占长期股权投资的7%,对公司经营情况影响较小。