炒股技巧秘诀：江恩理论之如何挑选有独立行情的个股？最高价和最低价的百分比

如何挑选有独立行情的个股

许多股票在其他股票创新低时都在创新高,它们开始走出独立于乎均指数或独立于不同股票群体的行情。通过研究几年来的走势图,你可以在这些独立行情开始时就将其辨认出来。例如,城市服务公司(CitiesService),它在1938年时的最高价是11美元,1939年时的最低价是4美元,1942年时的最低价是2美元．最高价是3½美元。这只股票曾在11美元至2美元之间运行了四年,而且在1942午,它的价格区间仅为1½美元,这表明这只股票的抛压已很小,只有内部人士才愿意买进,这时,你可以抓住机会建仓,因为即使这风股票摘牌,你也仅会每股损失2至3个美元。但是,你要知道的是在什么时候买进,什么时候它是安全的,以及什么时候它表现出了一种确定的上升趋势。1943年,这只股票突破11美元,即1938年的最高价．这个在八年后的突破意味着会出现更高的价格,此时,你应该立即买入。它的高低点继续抬高,说明主要趋势向上无疑。1948年6月,最高价64½美元。这只股票从表现出上升趋势后上涨了53个点。当你在11美元买入后,一份3个点的止蚀单就可以为你加上保险,而且你可以在不加码的情况下,有四或五次使资金翻番的机会。1949年,最高价48美元。1949年．最低价38美元,仍处于1948年的价位之上。只要这只股票可以站在38美元之上,就仍处在攀升状态,因为公司的盈利状况很好。买入一只股票而做空另一只我在“股票市场中的相反倾向”一节中已经说过,一些股票在上涨,并创出新高、而同时另一些股票却在下跌,并创出新低。许多时候,你可以在高位卖出一只股票,并在低位买进另一只股票,而这些股票的价格会走到一起,这样你就可以两头赚钱。美国无线电和百事可乐1947年8月．百事可乐(PepsiCola)卖34½美元一股。它曾经到过40美元,然后高点不断下移,根据所有的规则,它的趋势已经向下。假定你以32美元的价格卖空了100股百事可乐。而同时,美国无线电(Radio)是8美元一股,表明它在低价区获得了良好的支撑。你以8美元的价格买进100股美国无线电,并在7美元处设下止蚀单。在对百事可乐的卖空中,你可以将止蚀单设在35美元,如果二个止蚀单都成交,那么加上佣金,你的总损失是400美元。但它们没有成交。百事可乐继续下跌,而美国无线电继续上涨。1947年,美国无线电的最低价是7½美元。运用我的100％上涨规则,我们将看到美国无线电在15美元处做头。1948年6月,美国无线电到达15美元,但由于抛压沉重,未能突破这个阻力位。但你有得是时间在15美元附近了结。1948年,万事可乐的价格跌到了20美元以下,也就是从前一个最高价40½美元下跌50％。既然百事可乐已经跌破了这个重要的支撑位,你可以继续放空,并将止蚀单的委托价减至21美元。1948年12月,百事可乐的最低价是7½美元,跌到了它在1939年获得支撑的低价区。这已经到了在8美元回补百事可乐空头仓位的时候。这将使你在百事可乐上获利24个点,并在无线电上获利大约7个点。百事可乐没有跌到7美元,而是反弹至12美元。你本可以买入百事可乐,并在7美元处设置止蚀单,而且这个止蚀单不会成交。什么时候买入美国无线电看看近几年走势图上的最高点和最低点。1945年,美国无线电的最高价是19.5/8美元;1947年,它的最低价是7.1/2美元。1948年,最高价是15美元。7.1/2美元和15美元间50％的点位或一半是11.1/4美元。上一个极限最高价是19.5/8美元,从这个高点下跌50％是每股9.81美元,或接近10美元。1949年6月14日,美国无线电跌到至9.3/4美元,而到了6月29日仍是卖9.5/8美元的低价,这就给了你一个机会买进你本想在每股10美元建仓的股票。你可以将止蚀单设在8.1/2美元。其次你要知道是：它什么时候会表现出强劲的上升趋势。当它穿过11.1/4美元,并收在这个价值之上时,它就可以继续走高。下一个目标位是1949年的最高点15美元,和1945年的最高点19.5/8美元。(见附图：美国无线电公司季线图)如果美国无线电突破20美元,那么它就处于极强势,并会创出非常高的价格。我相信美国无线电的未来；它的前程似锦,而见可能成为未来真正的领涨股。

最高价和最低价的百分比

我最伟大的发现之一是如何计算平均指数和个股的最高价和最低价的百分比。极限最高价位和最低价依的百分比可以指出未来的阻力位。每个最低价和某个未来的最高价之间存在着一种关系,而且最低价的百分比可以指出在什么价位会出现下一个最高价。在这个价位,你可以冒很小的风险卖出股票的多头仓位并做空。极限最高价或任何小头部(MinorTop)都与未来的底部或最低价位有关。最高价的百分比告诉我们将来在哪里会出现最低价,并给出—些你可以冒很小的风险买入股票的阻力位最重要的阻力位是任何最高价或最低价的50%。其次是平均指数或个股最低价的100%。你还应当使用200％、300％、400％、500％、600％或更高的百分比．这取决于从最高价或最低价开始的价格和时间周期。第三个重要的阻力位是最高价和最低价的25%。第四个重要的阻力值是极限最低价和极限最高价的12.1/2%。第五个重要的阻力位是极限最高价的6.1/4％,但这仅在平均指数或个股在非常高的价位交易时使用。第六个重要的阻力脸是33.1/3%和66.2/3%。从这些百分比计算出的阻力位应首先在25％和50％之后考虑。为了知道那些重要的阻力位在仆么地方,你应该有平均指数或你正在交易的个股的百分比表。1896年8月9日,12种工业股平均指数的最低点是28．50点。这是一个极限最低价,因此基于这个价格的百分比非常重要。我们还可以计算出从这些阻力位开始的其他百分比。在50%以下价位交易的股票当一个股票跌破了极限最高价和极限最低价间的50%或一半的位置,就非常重要了。如果它没有在这个位置获得支撑并站稳,那么就说明它的走势很弱,而且会跌到极限最高价和极限最低价间的75％或更低的位置。(767股票学习网http://www.net767.com收集整理)最高价的50％是个更重要的位置。如果一个股票跌破这个位置,就说明它的走势很弱,因为如果它要获得支撑并上涨,那么它就会在从最高点下跌50％的时候企稳。不要买那些跌破这个位置的股票,直到你根据所有的规则看到止跌的迹象。市场活动证实了这些规则在计算完极限最高价和极限最低价的各种百分比后,我们有必要计算—下极限最高价和极限最低价间的50％或中点的价格。例如：1896年的最低点28.50点到1919年的最高点119.62点的中点是74.06点。1896年的最低点28.50点至1929年的极限最高点380.10点的50％或中点是207.28点。1921年的最低从64点至386点的50%或中点是225.00点。1930年的最高点296.25点至64点的50％或中点是180.12点。28.50点至296.25点的50％或中点是162.37点。1937年的最高点195.50点至28.50点的50％或中点是112点。1937年的最高点195.50点至1938年的最低点97.50点的50％或中点是146.50点。1932年的最低点40.56点至1946年的最高点213.36点的中点是126.96点。1942年的最低点92．69点至1946年的最高点213.36点的50%或中点是153.02点。在完成所有这些阻力位的数据之后,我们可以开始验证它们对估计顶部和底部的作用。至1919年,道琼斯30种工业股平均指数的极限最高价是119.62点。1921年后,指数从最低点64点开始上涨,我们发现从64点上涨87.5%是120.00点,这说明过去的顶部,以及这个阻力位非常重要。当指数穿越这个极限位置,我们就得在64点的百分比表中查找,看看还有那些阻力位可能成为顶部。我们发现指数上涨500％是384点。1929年9月3日,平均指数创下386.10点的最高点。粗略地看一下最低点28.50点的百分比表,我们可以注意到指数上涨1250%时是384.75点。在下面计算过去的最高点119.62点的重要百分比时,我们发现从119.62点上涨225%是388.50点,这表明指数在384.00点、384.75点和388.50点有三个阻力位。平均指数曾创出386.10点的极限最高价、但最高收盘价是381.10点。3日图和9点转向图都说明市场在这些重要的阻力位形成头部。

在指数到达极限最高点以后,下一个任务是计算何处将是重要的阻力位和买点。规则3表明最高价的50％是重中之重。386.10点的50％说明193.00点是一个支撑位和买点。指数从1929年9月的最高点开始了历史上最快速的下跌,至11月13日到达最低点195.35点,正好在前面计算出的阻力位上方的2.05点处获得支撑,并在此形成买点。出于市场没有正好跌到50％的位置,所以它仍处于强势。接着,我们再次运用同样的规则在最低点195.35点上加上50%,就得到293.02点．这可能是个反弹的目标位和卖点。1930年4月16日．最高点297.25点,仅比这个重要的阻力位高出3点,但市场没有穿越5点以上,因为规则2说明市场必须在阻力位之上5点,或在一个老的底部或阻力位之下5点,才能算是有确切的转势迹象。(767股票学习网http://www.net767.com收集整理)根据3日图和9点转向图,在这个头部形成,而且趋势转而向下之后,我们接着要计算出最低点195.35点和最高点297.25点间的50%或中点的位置。结果是246.30点。如果市场突破这个位置,就可能跌得更低．你可以注意到上一次反弹在1930年9月10日创出最高点247.21点,刚好在这个50％的位置之上。后来,11月13日的最低点195.35点也失守了,而且指数还跌穿了193点,也就是386.10点的50％,这说明市场处于弱势,还会继续走低。市场持续下跌,间或有一些正常的反弹,指数最终在1932年7月8日到达40.56点的极限最低点。如果我们将386.10点减去87.05%．就得到了48.26点。如果我们看—下从极限最低点28.50点开始涨起的百分比表,就会发现上涨50%时的42.75点是一个阻力位。如果我们将1921年的最低点64.00点减去37.05％．就会发现40.00点足一个支撑位。回顾1897年4月8日的最高点40.37点,在3日图上指数在1897年6月4日突破该点,这使大势反转向上,平均指数直至在1932年7月8日的40.56点筑底以前,从未跌到达这个位置。从40.56的极限最低点开始,我们要计算出哪里是第一阻力位。我们在该点加上100％,就得到了81.12点。1932年9月8日,平均指数反弹至81.50点、正好在这个重要的50%的位置上做头。1933年2月27日,最低点49.68点。这是次级下跌的最低点。你可以在百分比表中注意到,从40.56点上涨25％是50.70点,这是一个非常重要的支撑位,平均指数正好在这个位置下方1点处筑底。随员,市场重新恢复上扬。1933年7月18日,最高点110.53点。为什么平均指数会在这个位置做头?从40.56点上涨175%是111.54点,这是个重要的阻力位,再者从最低点64.00点上涨75%是112.00点,这也说明它是个重要的阻力位和卖点,因为此处卖压沉重,而且时间周期也表明市场将见顶回调,因为此时与1932年7月的最低点相隔—午。我们可以将同样的规则应用在最高点110.53点上,将这个最高点减去25%,就得到了82.90点这个支撑位和买点。见顶后的三天是历史上市场下跌最迅速的时期之一,平均指数在7月21日创下最低点84.45点,正好在这个重要的支撑位之上。接着,一波反弹开始了,如果你在这个时候买了股票,就可以在平均指数反弹至107。00点时出货。1933年10月21日,极限最低点82.20点,比支撑位82.90点低近1点。直至1949年6月30日我写到这里时,这是平均指数最后一次出现在这佯低的位置上。将82.20点加上100%,就得到了164.40点这个重要的阻力位。1934年7月26日,最低点84.58点。市场第三次运行到这个低位附近,这意味着一轮大牛市即将开始,因为指数收在了从最低点40.56点上涨100％的位置上方。大牛市出现了,指数持续上扬,直到突破1933年7月的最高点110.53点。市场突破这个位置后,我们该算出平均指数将运行到什么位置?我们知道,386.10点的50%是193.05点。我们知道1929年11月的底是195.35点,而且我们也知道1931年2月24日平均指数在196.96点处见顶；因此,合理的阻力位和卖点可能在193点至195点之间。

1937年3月8日．最高点195.50点,正好处在以往的顶和底的50%的位置,而且3日图和9点转向图也确认这是最后的高点。我们希望计算出下一个下跌的合理位置。我们运用同样的规则,将195.50点减去50%得到97.75点,这是个支撑位和买点。1938年3月31日,平均指数创下97.50点的最低点．随后,另一轮牛市开始了。1938年11月10日,最高点158.75点。这相对从前一个最低点上涨了62½%。从这个位置开始,大势调头向下,平均指数跌破了50％的关键位置,而且持续下跌,在主要的波动中指数的高低点不断下移,最终又回到了110点以下,并跌破了97.50点。1942年4月28日,最低点92.69点。这不仅比1938年的最低点低3点,而见还是个买点,因为这是个三重底,3日图和9点转向图都可以确认这一点。对于一轮大牛市来说．这是个买股票的位置。从这个最低位置,我们可以计算出92.69点的百分比。上涨50%是139.00点。上涨12½%是104.27点,也就是第一个重要的阻力位。(767股票学习网http://www.net767.com收集整理)1942年8月7日,前一个极限最低点104.58点。指数正好处在104.27点这个重要的支撑位之上,从213.33点到104.27点的50%是158.80点。下面我们要计算出平均指数反弹的重要阻力位。92.69点至195.50点的50%是144.09点。1937年的最高点195.50点至1938年的最低点97.50点的50%是146.50点。1943年7月15日,最高点146.50正好处在这些让指数见顶回落的重要阻力位上,在7月结束的时间周期也说明市场见顶,随后的一轮调整同1933年7月时情形一模一样。平均指数回落了,但有没有跌到足以显露出大势向下的地步。请注意,从92.69点上涨37½%是127.44点,指数从未跌破过这个位置。1943年11月30日,最低点128.94点。后来,当平均指数开始上涨并向上突破146.50点,也就是前一个顶部及重要的阻力位时,它的下一个阻力位就是1938年11月10日创下顶部的158.75点。如果平均指数突破了这个阻力位,那么它的下一个重要点位就是上涨50%时的193.00点至195.00点。1945年8月,当第二次世界大战结束时,平均指数已经在7月27日创下最低点159.95点；当指数突破了以往的顶部．就预示着它将大涨。市场持续上扬,平均指数最终突破195.50点,后市看好。第一个重要的百分比阻力位是207.50点,也就是28.50点至386.10点间的50%。1946年2月4日,平均指数在此做头,并在2月26日迅速回调至184.04,随后又冲破了208.00点。下—个阻力位是极限最低点386.10点至极限最低点40.56点间的50%。这是213.33点,而平均指数在1946年5月29日见顶213.36点,正好是这个重要的50%位置。还请注意．从40.56点上涨425%是212.94点,这说明它是个重要的双重阻力位。从最高点213.36点减去25%,我们就得到了第一个阻力位和买点,即160.03点。1946年10月30日,极限最低点160.49点；1947年5月19日,最低点161.32点；1949年6月14日,最低点160.62点。市场三次在这个重要的支撑位筑底,而且指数均站在了1945年7月27日的最低点159.95点上。从这三个强支撑位,平均指数在1948年2月11日构筑了一个更高的底部,并上涨至1948年6月l4日的194.94点。这再次回到了过去50%的卖点,因为过去这种间距的顶部与底部已出现了多次,这个卖点可以从3日图和9点转向图中得到确认。道琼斯30种工业股平均指数的当前位置平均指数第三次在213.46点减去25%的位置获得支撑,而且平均指数曾在1945年7月27日见底159.95点。如果平均指数跌破这些位置并收在其下,那么就可能跌至152.00点．也就是40.56点上涨275%,下—个阻力位是146.50点．这是以前的顶部以及重要的50%点位。1942年,最低点92.69点,1946年,最高点213.36点,50%或½的点位是153.02点。在1949年7月19日我的这本书写到这里时,平均指数已经穿越了175点,直指177½点,这是一个阻力位,因为它是160.49点至194.49点的50%；所以,从大约177½点开始,平均指数可能会有—轮幅度不大的回调．而且,一旦平均指数穿越182½点,即1949年1月7日的最高点,它就会大幅上涨。当平均指数到达重要的阻力位,或涨至以前的顶部,或跌至以前的底部时,你应当研究你买卖的个股的位置,并将所有给出的规则应用在这些个股上。让市场自我表白当你开始研究股票市场时,不要有什么成见,也不要凭希望或恐惧买卖。你要研究这三种重要的因素：时间、价格或成交量。研究我的规则并付诸实践。当规则表明市场正在转势时,你应难备随机应变。让市场的活动自我表白,并按规则得出的确定迹象进行交易,这样你就可以获利。

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