炒股技巧秘诀：江恩理论短期价格调整的时间周期2

大熊市中最后的套现盘1932年3月9日,最高点89½,与2月19日的一样高。时间与前一个最高点相距18天,市场同样在2月19日的最高点受阻说明指数将进一步下跌,除非平均指数能够收在这些位置之上,但它没有。1932年7月8日．最低点40.56点,指数在121天内下跌了49点。在1932年3月9日至1932年7月8日的这段时间里,最高的反弹是7½点和8点,而没有高到10点,根据我们的规则,这是规模最小的反蝉。这些反弹的持续时间从未超过1、3、4、4和7天。上—个从6月9日的最低点44½点至6月16日51½点的7日反弹,仅在7天里上涨了7点。自7月8日的最低点起,第一个反弹持续了8天,指数上涨了5点。然后是一次3天的调整,而市场的平均指数仅下跌了2点。从此,市场开始了一轮伴随着3天和5天调整的快速反弹,直至1932年9月8日的最高点81.50点,指数上涨了41点,历时62天。从百分比上说,这是一次平均指数上涨100%的反弹：参考规则8,就可以知道这些次级下跌或上涨持续60至67天。从1930年4月16日的最高点开始,最长的反弹时间是69天。而大多数反弹是25、35和45天,这些是熊市中最高的反弹。从1929年11月13日至1930年4月16日,时间跨度是154天．指数上涨101.25点。1932年9月8日,最高点81½点。市场随后出现了一轮陡直的调整。10月10日,最低点57½点．指数在32天内下跌24点。这是一次调整,随后市场进人了一轮中度的反弹。9月8日最高点后的次级下跃1933年2月27日,最低点49.50点,指数下跌32点,历时172天。这与1930年4月16日154天的次级时间跨度相对照。这轮次级下跌后,罗斯福(Roosevelt)总统第一次宣誓就职,并关闭了所有的银行。当银行重新开业时,一切都开始上涨。后来我们启动了金本位,这是通货膨胀的结果,所以股价伴随着巨大的成交量继续上扬,这说明大势向上,牛市来临。在这些调整了市场技术位的次级下跌之后,相比大势第一次反转向上时从底部开始的第一次上扬,市场的上升速度常常更快,涨幅常常更大。1933年7月18日,最高点110.50点,指数从2月27日的最低点上涨了61点,历时144天。这轮上升行情以放大了的成交量为基础,市场开始超买。这时E·A·克劳福博士(DrE．A．Crawford)破产了。他曾是谷物和其他商品的大炒家之一,而且是股票的大多头。E‘A·克劳福博士败落后,商品期货市场的沉重抛压引起发了股市的套现盘,造成了自1929年以来市场在3天内最猛烈的下跃。这是一轮在短时间内的陡直的调整。7月21日,最低点84.45点,指数在3天内下跌26.08点。但指数仍在1932年9月8日的最高位之上,说明市场的支撑良好,而且在这样一轮沉重套现盘下的骤跌之后市场形成了—个反弹的买点。次级反弹当市场见顶并有了第一次骤跌之后,总会出现一轮可以把指数带入极限最高位附近的次级反弹,而且如果反弹的高度比一个极限顶部低得多,则说明市场的走势很弱。1933年9月18日,最高点107.68点,指数在62天内上涨23.23点。它比7月18日的最高点低3点,而且3日图很快表明趋势将要反转,再次调头向下。1933年10月9日,最高点100½点。10月21日最低点82.20点,指数在12天内下跌了18¼点。这是一场在短时间内的骤跌,而且跌幅不到20点,这说明市场的支撑良好。这是指数在1933年至1949年的上扬中,到达过的最低位。实际上,这是另一场牛市的开始,因为从1933年7月18日的最高点至10月21日最低点的时间跨度是95天。规则8说明上涨或下跌常常持续90至98天。陡直的调整1934年4月20日,最高点107.50点。这比1933年和1934年的顶部低。1934年5月4日,最低点89.50点,指数下跌了18点,历时24天。市场再次下跌的事实不仅说明它与1933年10月21日跌幅没有超过20点的表现相同．而且还表明指数正在获得支撑,并开始走高。最后的最低点1934年7月11日,最高点99½点。1934年7月26日,最低点84½点,指数在15天内下跌了15点。规则12说明一场陡直的下跌,通常是每天运行1点,所以,由于指数低于每股100美元,因此这是一个正常的市场,一次正常的下跌。从1933年7月18日的最高点开始,市场已下跌了—年有余,所以转势的时候到了。通过研究3日图,你就会看到它是如何指明市场已经见底,而且突破了3日图上的顶部之后,趋势已经反转向上。实际上,上一个重要的顶部是7月11日的99½点,因此突破100点常常是指数将要走高的信号。1934年7月26日是另一轮大牛市的开始,而且指数站在1933年10月21日的最低点之上2点的事实说明,它是1932年开始的牛市的继续。1935年2月18日,最高点108½点,指数正好比1934年4月20日的顶部高出1点,这是个阻力位或卖点。

1943年7月15日,最高点146.50点,指数进入了以前的抛压区,并且在一系列底部之下。调整必将出现。8月2日,最低点133.50点。指数在18天内下跌了13点。这是一次自然的调整。因为从92.69点到146.50点,指数上涨了53.81点。1943年11月30日,最低点128.50点,指数从7月15日的最高点下跌了18点。历时138天。这是牛市中的一次正常调整,所以大势继续向上。1945年3月6日,最高点162.50点。这个指数已经突破了1938年11月10日的最高点158.75点,说明市场仍处于牛市,指数将继续走高,但是,紧接着一场陡直的调整出现了。1945年3月26日,最低点151.50点,指数在20天内下跌了11点。注意,1940年4月8日的最高点是152点,那以后曾出现过一次大的下跌。所以,当指数跌到1945年3月26日的151.50点时,就跌到了以往的顶部位置,而且也是一个买人或支撑位置。1945年5月8日,对德作战进入了尾声。这对股市来说是利多消息,因此,市场开始上扬。1945年5月31日,最高点169.50点。对于目前的市场运动来说,这是一个新的高位。7月27日,最低点159.59,市场在57天内下跌了9.55点。指数未能回调10点说明市场仍处于牛市,因为这是政党的调整点数。指数停在了1938年11月10日的最高点上,这说明市场走势强劲。1945年8月14日,对日作战结束。这是利好消息,所以一轮涨势开始了。1945年11月8日,最高点192.75点。指数涨到了以前的密集成交区、底部和顶部的下方,随后出现了一次自然的调整。11月14日,最低点182.75点,指数在6天内下跌了10点,这与以前出现的调整相同,而且正常的回调表明大势仍然向上。1945年12月10日,最高点196.50点,指数涨到了以往的顶部、底部和密集成交区域,这里会出现调整。12月20日,最低点187.50点,指数在10天内下跌了9点,所以这是一次正常的调整。注意,这个指数已经突破了1937年的最高点,它说明市场还将走高,特别是在相隔7年多之后。1946年2月4日,最高点207.49点。此时的市场已经在大成交量下上涨了几个月,陡直的调整必将出现。2月26日,最低点184.05点,指数在22天内下跌了23.44点。这是自1942年8月28日来最陡直的下跌,所以它是牛市正在接近尾声的第一次警告。随后,一波行情涨到了4月10日的最高点208.93点,这比2月4日的最高点高,市场还在上扬。但是,这是一个短期的双顶,一轮调整随后出现。5月6日,最低点199.26点,指数在26天内下跌了9.67点,这是一次正常的调整,而且指数收在200点的位置上说明市场支撑良好,指数会进一步上扬。最后的顶部——牛市的终结1946年5月29日,最高点213.36点。这是从1942年4月28日开始的牛市的结尾。这场牛市正好持续了49个月,这与1938年的底部至1942年的底部间的时间跨度相同。其指数上涨了120¾点。指数仅超过了2月4日的最高点6点的事实说明,2月的第一个突破信号是对牛市终结的正确警告。5月29日最高点后的3日图迅速确认大势已经调头向下。6月21日,最低点198.50点,指数在23天内下跌了13¾点。这是牛市已经结束的第一个信号,但一轮次级反弹紧接着出现了。7月1日,最高点208.50点,指数涨到了与2月的最高点大致相同的位置,在10天内上涨10点是熊市中的正常反弹。

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