炒股必看：股票作手回忆录：我成了百万富翁2

最终总会有什么事发生使得上涨或下跌的力量强大起来,而阻力的最高点也上升或上降,也就是说,头一次在130的位置买入比卖出强,或在120卖出比买入强。价格会冲破波动区间继续前进。总有许多市场人在120时做空头,因为市场看起来很弱,在130时做多头,因为市场看起来很强,当市场反期道而行时,他们将被迫认赔,正是这些人使支撑和阻力位更明确了。而那些聪明又耐心的交易商等待着趋势成立,他们会得益于对基本条件的分析,也会得益于那些斩仓客对市场的推动作用。斩仓客的买卖指令常推动市价沿最小阻力点波动。

在这儿我所说的虽然并非精确的定理或投机的公理,但我的经 验正是那些突发事件,也就是那些出乎意料判定的事件,无论 我的头寸是否基于对最小阻力线的判定,突发事件总会对我有 所帮助。还记得我给你讲过的在萨拉托加发生的太平洋联盟交 易吗？我做多头是因为我发现最小阻力线正在上升。我应该坚 持做多头,而不该听经纪人说什么内幕人士都在抛出。董事们 心里所想的就是我可能不知道的事,但我能够而且的确知道行 情走势说,“正在上涨！”然后果然就是出乎意料的提高红利 ,股票也涨了三十点。价格如果到了164,的确看起来挺高, 但就象我以前说的那样,永远不要因价格太高而不买,永远不 要因价格太低而不愿抛出,价位高低从本质上来说,与确立最 小阻力线毫无关系。

在实际操作中,你会发现在收盘后发布的重大消息往往与 最小限力线相一致。在消息公布之前,趋势就已经确定下来了 。在牛市中,人们就会忽略利淡消息,而利好的消息总是被夸 大,反之亦然。战争爆发以前,股市形势很不好,德国宣布了 潜水艇政治。我做了十五万股空头。倒不是因为我听说了什么 消息,而是我一直沿最小阻力线交易。当然我利用了境况,在 那天就将空头平仓了。

听起来似乎挺容易的,你只需观察行情走势,确立限力位 ,一旦确定了最小阻力线就立刻顺着它做交易。但在实际操作 中,一个人却必须警慎许多事情,而且大部分都是与他相对立 的,也就是说,与人性的弱点对抗。在牛市中人们会忽略利淡 的因素,这就是人性,但人们还对之表示惊讶。由于出现一两 个季节的恶劣天气,有人就说小麦期货会暴涨会惊讶于原来损 失是如此之小。他们会发现他们只是帮了空头。

做期货交易的人一定不要持一成不变的观点。他必须思维开放 且灵活。无论你对于谷物的供需状况有什么样的观点,都不要 轻视行情记录传达的信息。我记得有一次因为我太冲动,结果 失去了一个很大的机会。我对于形势非常肯定,我认为没有必 要等最小阻力线成立,我甚至决定我可以帮它一把,因为看起 来只需要一点帮助就行了。

我认为棉花会大涨。当时棉花期货一直就在一角二分左右 波动,在一个比较小的范围中上下浮动。我知道我实在应该等 一等,但我又想如果我稍稍给它加把劲儿,它就能突破阻力位 了。

我买了五万包,毫无疑问,它的确涨了,同样毫无疑问, 我一停止买入它也就停止了上涨。然后它就跌回到我开始买入 时候的价格。我平了仓,它也就止跌了。我觉得行情的确要启 动了,我应该再一次帮它,同样的事情发生了,我抬高了价位 ？但我一停下来,它就又跌了。我一共这样做了四五次,最后 我终于放弃了,我损失了二十万美元。我终于放弃了,过了没 多久,它就又开始涨了,一直涨到了让我恨不得死去的地步, 如果我不是那么急于开始该多好呵！

许多交易商都经历过许多次同样的事,因而我总结出以下规则：在窄幅波动的市场上,如果价格只在小范围内波动话,想预测下一次大的波动是向上还是向下是没有意义的,需要做的只是观察市场,分析走势以确定上下阻力及支持位,下定决心除非价格向任何方突破界限,否则绝不介入。

交易商必须专注于从市场上赚钱,而不是坚持要求走势与他的 判断一致。永远别与行情争执,永远也别问原因由或要求解释 。“马后炮”是得不到报酬的。

不久以前,我和一些朋友小聚,他们谈论着小麦,一些比 较看涨,另一些比较下跌,最后他们问我有何看法。我已经研 究了一段时间的市场。我知道他们并不需要什么统计数字,也 不需要任何对形势的分析,所以我说：“如果你们想在在小麦 市场上赚钱,我可以告诉你们该怎么做。”

他们都说想赚钱,于是我说：“如果你们真的想赚小麦的 钱,只要看着点就行了,然后耐心等待！到了一块二的时候就 买,你们就可以很快赚一笔了。”

“为什么不现在就买？才一块一角四。”一个朋友问。

“因为我现在还不知道是不是真的会涨。”

“那干嘛要在一块二买？价钱可是更高啊。”

“你是想盲目下注好大赚一笔呢还是想明智点投资,赚得 少点,但保险系数大些呢？”

他们都说宁可求稳妥,少赚点。所以我说：“那就照我说 的办,到了一块二就买。”

正如我说的那样,我已经观察好久了,几个月以来,一直 就在一块一、一块二之间波动,从未出过什么特殊的情况,终 于,有一天它以一块一毛九收市。我早就准备好了,不出意料 第二天一开盘就是一块二零五厘,于是我买入了,接着又涨到 一块二角一,一块二角二,一块二角三,一块二角五,我自然 紧握头寸。

现在我并不能告诉你当时发生了什么,对于它在小范围内 的波动情况我也作不出什么解释。我也说不清它究竟会突破1. 2还是会跌破1.1。还是低于一块一,虽然我觉得应该是涨,因 为当时小麦缺货。

事实上,看起来,欧洲一直在不声不响的买入,而许多交 易商在一块一角九左右做空头。由于欧洲的购买及一些其它因 素,许多小麦都被运走了,所以最终大行情开始了。价格突破 了一块二,那是我全部的观点,我所需要的也正在于此。我知 道由于上涨的趋势最终积蓄了足够的推动力,一到一块二,就 冲破压力,换句话说,突破一块二这个关键位置,小麦价格的 最小阻力线建立起来了。这就是另外一个故事了。

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