私募操盘手经验分享：模拟炒股不能反映实际情况；投入多少资金合适？

不论你从书上读到什么,也不论你花多少时间进行模拟交易,只要真的进场,一切就不再相同。

一些从来没有想过的错误开始到处浮现； 防止犯错的最好办法,就是犯错,实际亏损才能让你体会错误的意义,只有认真避免,才不至于在类似情况下犯相同的错误 。实际亏损可以让你感受到模拟交易难以体会的痛苦。最后,当痛苦严重到难以忍受的地步,你就不会再犯相同的错误。模拟炒股是必要的学习程序,初学者应该进行合理程度的模拟交易,才可以实际进场；虽说如此,但模拟交易毕竟不能反映实际情况。

模拟交易中,你很快就忘掉 1000 美元的亏损；可是, 1 000 美元的实际亏损往往会让你心里出血,如果发生在星期五,整个周末可能就泡汤了。这类的情绪困扰通常不会发生在模拟交易,换句话说,模拟交易的错误不会引起必要的痛苦。模拟交易过程中,你不会接到保证金追缴通知,部位的撮合价格都是当时的最佳价格。然而,当你实际进场时,整个情况都不同了。模拟交易不会发生的很多事,现在都发生了：风险容忍程度降低、获利部位过早了结、听任亏损持续累积、滑移价差与佣金费用成为实际的负担等等。很多事不是纸上作业所能模拟的；不过话说回来,实际经验虽然重要,但真正进场之前,仍然应该有充分的模拟交易训练。另外,我也建议各位尽可能地广泛阅读。永远都还有继续提高的空间,踏进金融交易圈子虽然已经 15 年了,但我仍然在不断学习。

学习成本

 从我听到或看到的情况判断,交易者大概需要 3 年或 5 年的时间才能度过学习时期。在这段学习与磨炼技巧的期间内,交易者必须支付学费,就如同律师、厨师或 医师每年支付 2.5 万美元的学费一样。由于金融交易没有样板式的学校,所以学费就付给那些较有经验的交易者,后者则负责教育或提供“教训”。经过适当的学习程序之后,“新手”将升格为“老手”,然后开始回收过去支付的学费。整体来说,初学者最起码要有支付 5 万美元学费的心理准备。通过每笔不当的交易,初学者都可以汲取一些知识,并期待自己不再犯相同的错误。金融交易无疑是最难成功的行业之一,必须累积很多临场经验才能精通相关门道。 经验是最好的老师,所以不要因为亏损而沮丧,不妨把亏损视为你必须缴纳的学费。

起始资本 除非你像希拉里·克林顿一样“幸运”,才能在活牛期货交易中,一年创造百倍的利润,把 1 000 美元变成 10 万美元。否则,起始资本恐怕要多筹措一点。根据我个人的务实看法,如果你想要有合理程度的成功机会, 3 年学习期间最起码要准备 2 . 5 万美元到 5 万美元之间的资本,而且还要有一位体贴的妻子（丈夫）。很多人认为 5 000 美元就很充裕了,完全可以开始进行交易,因为这些钱已经够付保证金或股票自备款。他们根本不考虑亏损的可能性；反之,他们确信自己从一开始就会很顺利、大赚,但实际情况很少如此发展。绝大部分初学者在第一年都发生亏损；刚开始从事交易的人当中,大约有 80 ％到 90 ％的人,第一年的交易结果都是亏损。起始资本越充裕,安全度过第一年的机会也越高。如果你打算踏人金融交易的行业,但只有几千块钱可供运用,我劝你还是把这些钱存到银行,或者投资共同基金。对于这么窘迫的资本,你实在没有多少犯错的本钱,几次错误就会把你的资本侵蚀掉了。

操作资本 金融交易所需要的资本数量,往往超过一般人想像的程度。除了安全度过学习阶段之外,还要确定你始终都有足够的资金可供交易。最令人沮丧的,莫过于某个大行情发生时,却没有足够资本进场,你所能做的只是干瞪眼。我就曾经多次碰到这种情况。等待已久的大涨势终于出现了,但我没有钱,因为很少的资本已经被吃光了。非常奇怪的是,最好的赚钱机会,似乎都发生在我被迫留在场外的时候。我记得曾经多次在场外咬牙切齿,面对着自己等待已久的大行情,却因为缺少操作资本而叹息。现在,我已经不再受制于资金,没有必要再担心这个问题：我非常确定一点,下一个大行情出现时,我必定会在场内。这并不代表我可以松懈；真正的赚钱机会出现之前,我当然不希望有太多的亏空需要弥补。可是,我至少不需担心自己两手空空而急着到处凑钱；现在,我可以专注于交易。

你不能抱着“输不起”的心理从事交易。你必须要有心理准备,最初几年内,交易恐怕无法提供生活所需的费用。你所筹措的交易资本,必须应付几年的时间,不只是应付最初几笔交易而已。准备 2 . 5 万美元到 5 万美元的起始资本,而且操作态度保守,或许就有成功机会,虽然不会马上成功,但很可能让你维持到“时候已到”。初学者不要因为亏损而觉得沮丧；不妨把亏损视为交纳学费,让每一块钱“学费”都发挥应有效益。就我个人来说,虽然也有交易特别顺手的时候,但最初 7 年总共大约亏损了 7 . 5 万美元,然后才慢慢进入状态。我可能是比较迟钝的学生。

享受人生乐趣除了交易资本以外,你还必须有足够的钞票支付日常费用,享受人生乐趣。所以,“资金充裕”是非常重要的条件,如此才不会在交易时产生杂念,例如：我如何找钱支付房租、吃饭、看电影。只要开始担心这类事情,交易绩效马上就会受到影响。把一些交易获利变为生活所需,这恐怕是最糟的想法。交易账户需要每一块钱。只要你开始由交易账户拨钱支付水电费,结果就如同交易发生亏损一样。我认识不少人,他们尝试做“专职”的交易者,结果只好被迫搬回家里与父母同住,或由妻子（丈夫）担起养家糊口的责任。相对于那些资本充裕的交易者,这些人活得很辛苦。

你必须有能力享受人生乐趣；如果交易必须挪用度假或买车的资金,就代表交易资本不足。 金钱压力会明显影响交易态度；所以,你的财务状况将反映在交易绩效上。 当我刚开始在场内从事交易时,我是借钱购买会员席位的。因此,从一开始就“必须”赚钱还债。换句话说,我几乎是立于必败之地；我必须日夜工作,包括周末在内,这样才能勉强瑚口,根本不能专注于交易。周末无法与朋友一起外出,因为我必须工作。这种感觉令人沮丧,交易绩效当然也显现出来。

工具 除了必须准备充裕的学习、交易与生活资金之外,还有一点必须注意：“工欲善其事,必先利其器”,就如同任何其他专业领域一样,金融交易者也需要一套完整的工具,包括：走势图、报价、交易软件、即时新闻与一部好电脑。这些设备的成本或许不便宜,但对于真正的交易者来说,绝对是值得的。你必须先有钱购买这些工具,以备不时之需。当我刚开始通过自己账户进行交易时（不在场内）,并未投资这些应该拥有的东西。其后,当我决定每个月花费 1 000 美元处理这套工具,交易绩效明显进步。第 3 章（整平竟技场）会进一步讨论对于某些交易者特别有用的某些工具。

小账户VS.大账户

从林克期货公司的数据观察,一般散户的开户资本大约介于 3 000 美元到 5 万美元之间。非常奇怪的是,这些小账户反而比较愿意冒险,但存活期间只有短短几个月。至于开户资本超过 2 . 5 万美元的账户,态度比较保守,存在的时间也明显较长,并不是因为这些人的交易技巧比较高明,而是因为他们有更大的犯错空间。

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