私募操盘手炒股经验分享：与专业交易者同场竞技

人们经常忘掉一个事实,市场是由所有交易部位构成的,包括：单口合约交易者,甚至于避险基金经理人,他们共同决定市场价格。市场是根据当时价格进行交易,市场价格之所以发生变动,不是因为走势图、技术指标或新闻报道显示如何,而是交易者下达的指令显示价格应该变动。一般散户交易者如果想要赚几块钱,务必要记住,他是与全世界最佳交易者同台较劲。这些交易者是专业交易者,拥有最先进的设备、资讯、下单流程、经验、资本与购买力,使得他们享有明显的优势。这些人可能是造市者、避险基金经理人、专业报价商、机构交易员、精明的个人交易者、场内交易员、大型厂家等。他们有能力驱动价格走高或支撑价格。换言之,他们在某种程度内,可以操纵价格,有时会让你觉得他们对于某种走势存在既有利益,有时又会隐匿意图。他们的目标是赚钱,而且你将协助他们达到这个目标 ---- 至少他们认为如此。

总之,你必须了解市场存在许多专业交易者,每次进出单口合约的散户交易者,成功的机会显然不如那些拥有数百万资本的机构,例如：美林公司。专业交易者每月可能花费数千块钱来取得所需要的配备、软件、资讯与直接下单服务。然而,某些人只凭报纸取得报价与资讯,却希望与那些专业交易者争食。不妨想想看,假设你从事原油交易,账户内只有 5000 美元,你的竞争对手包括场内交易员,他们的账户资本最起码有 5 万美元,还有交易资本高达数百万美元的避险基金,甚至是艾克森石油公司。在这种情况下,你认为谁的资本比较充裕,谁的成功机会较高？机构盘房内的交易员,可能坐在 4 - 5 个大荧幕前面,不只看着期货报价,也看得见现货价格。除了报价之外,荧屏上显示各种必要的走势图,还会随时提供相关新闻,甚至可以操作特定的交易分析系统。很多机构都聘请分析师专门建构与测试交易系统,随时根据市况调整系统。相形之下,一般交易者可能只有一把尺与价格走势图而已。

如果你对于金融交易的态度很认真,就必须想办法与专业交易者在同一个场地上竞争。因为每个人都会想尽办法求胜,所以你必须确实掌握自己的优势。

如果你的对手都使用火箭、大炮,你当然不希望使用刀棍。机构法人的资金充裕,拥有最新的科技设备,能够随时取得最即时的报价、新闻与资讯。一直到最近,当网络运用日益普遍之后,一般交易者才能取得某些类似的工具。各位不妨想想看,如果专业交易者花费大量金钱取得这些东西,你认为这些东西对于交易会没有帮助吗？现在不论预算多么有限,任何人几乎都可以踏上原本属于大型交易者独享的竞技场。透过网络,一般散户只要花费相对便宜的代价,就可以取得过去只有法人机构才能运用的资讯与工具。某些东西虽然不是完全免费,甚至价格相当昂贵,但至少是花钱买的到,很多与交易相关的软件可以协助散户交易者。不幸的是,虽然有很多即时资讯可供运用,但初学者经常还是使用免费而不够及时的报价、走势图与新闻系统。一些速度不够快的电脑或老旧软件,只要不能显示即时资讯,就可能影响最根本的操作绩效。不久之前,我仍然当经纪人时,往往必须整天提供电话报价,甚至必须把走势图传真给客户。现在,交易者已经可以自行取得这些资讯,所以也应该充分利用这些功能。如果你希望与专业交易者在同一个竟技场上较劲,就必须考虑支付一些费用取得某些工具,没错,这涉及一些花费,但可以明显改善操作绩效。

专业交易者与一般散户

佣金与其他类似服务的费率,是区分专业交易者与一般散户之间的最大关键之一。通过在线交易,一般散户支付的期货佣金来回一趟可能是 12 美元,股票每趟可能是 8 美元,这已经算很便宜了。可是,如果与专业交易者比较,上述的佣金费用就显得非常贵了。我们知道,场内交易员或经纪商本身,除了支付清算费用,根本就不需支付真正的佣金。抛开这些人不谈,即使是避险基金、期货交易顾问与各种类型的大交易者,他们所支付的佣金也只不过是一般散户的零头。因此,对于一些不是很大的行情,这些专业交易者仍然能够获利。一般交易者之所以赢少输多,最主要的原因就是佣金。即使是在线交易,佣金仍然是侵蚀利润的最重要因素。如果一般散户也使用专业交易者的佣金费率,结果恐怕就大大不同了。

除了费用较低之外,专业交易者也享有特别的服务。大额交易者是经纪商竞相追逐的客户,意味着他们享有特殊待遇与最佳服务。他们往往可以跳过经纪人,直接打电话到场内,可以取得精准的报价,然后根据这些报价下单。一般散户如果向经纪人询价,经纪人都是根据荧屏上的报价提供资料。在这种情况下,当交易指令转到场内时,报价通常都会有一些出人。两者比较,成交价格可能出现一两档的差异,这些差异看起来或许不大,但经过日积月累,长期效应就很可观了。

专业交易者的购买力在市场上也占有优势。一般散户买进时,对于市场无法造成任何影响。可是,当某家共同基金买进股票,往往足以驱动行情。专业交易者可以先默默吸货,建立必要的部位,然后才公开表明买进的意愿与动机,吸引其他买盘进场抬轿。他们可以开始大单敲进,吸引其他交易者跟进。大型机构可以彼此探听市场动态,了解股票的买盘究竟来自何方、动机何在。通常一般散户都是后知后觉,等到他们知道时,行情可能已经结束。基于上述与其他种种原因,一般散户实在很难占便宜,这也是为什么散户必须想尽办法整平竞技场的理由。

成为最佳交易者

如果你希望成为最佳交易者,近几年来已经变得比较容易一些了。现在,一般散户拥有的资讯,大体上已经无异于大交易者。回首几年之前,当个人电脑与网络仍然不普遍时,当日冲销可以说是少数专业交易者的专利。甚至是长期交易者,通常也很难找到现成的日线图,除非到经纪商或图书馆查询。要不然只能靠手工绘制。现在,这都在可能范围内。成为最佳交易者,表示你必须尽力利用先进的科技与咨询。就我个人来说,投资一些适当的工具与设备之后,交易绩效明显改善。我不认为自己还能靠那些过去的老旧设备与方法进行交易。短线交易者尤其要运用每种可能的优势。不要在意支付一些代价,这是做生意必须花费的成本。另外,在不牺牲服务品质的范围内,尽可能压低佣金费率。务必记住,你的主要竞争对手都几乎不需支付任何佣金。你所支付的佣金越低,在心理上就越容易认赔,因为不需要考虑太多的佣金成本。

虽然在线交易是最便宜的交易管道,但在没有监督的情况下进行交易,首先必须熟悉所有相关事项。然而,当你对于交易已经得心应手之后,绝对应该享受在线交易的廉价成本。

最后,不论你做什么,都务必记住,你的真正竞争对手都是最佳交易者,他们拥有充裕的资金、丰富的经验、先进的科技设备,以及最周全的咨询管理,所以你必须想办法踏上专业竞技场。你所能够采取的每一个小步骤,或许都可以让你更接近成功。

交易者为何不能踏上专业竟技场：

1 ．缺乏适当的科技设备。 2 ．缺乏经验。 3 ．缺乏即时资讯。

4 ．缺乏适量的交易资本。 5 ．交易执行速度太慢。

6 ．没有管道可以进人场内。 7 ．佣金费率太高。 8 ．欠缺交易规模与购买力。

有助于提升你的竞技地位的因素：

1 ．准备充裕的资本。 2 ,取得即时报价、走势图与新闻。 3 ．尽量运用网络的效益。

4 ．装设立即、可靠的网络。 5 ．充分利用网络上的免费资讯。 6 ．通过手工更新走势图。

7 ．充分利用在线交易的优点。 8 ．尽量压低佣金费率。

9 ．采用具备编辑功能的交易软件。 10 ．采用高速度的电脑系统。

值得提醒自己的一些问题：

1 ．我是否拥有必要的工具？ 2 ．我是否需要更快速的电脑？ 3 ．我是否需要即时报价？

4 ．我的交易成本是否太高？ 5 ．我是否应该在在线交易？

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