私募操盘手炒股经验分享：技术分析增加胜算；多个时间周期综合分析

看着走势图很容易就可以看出价格目前是朝上、朝下或横向发展。真正困难的,是如何运用技术指标、价格形态判断未来走势。 相同一份走势图, 5 个人的看法可能是各自不同,这也就是技术分析的难处所在。某些技术指标可以告诉你过去发生的事件,另一些指标则可以预测未来走势。然而,不论哪种技术指标,它们都有一种共同之处： 不可能知道明天的价格,所以相关预测绝不可能 100 ％精确。 这也是为什么不同人会从相同东西看出不同结论的缘故。

随后几章内容,我们准备讨论几种不同的技术分析交易策略： 趋势跟踪、突破、反转与区间交易 。每种策略可能采用不同的技术指标,使用不同的交易风格。举例来说,趋势跟踪策略与区间交易采用的技术指标可能不同,或通过不同方法运用相同技术指标。趋势线与移动平均都属于典型的趋势跟踪操作工具,区间交易则比较适合采用随机指标或 RSI 之类的摆荡指标。 关于技术分析,请记住一点,当你观察走势时,也必须同时留意成交量。成交量可以用来确认价格走势。 不论是连续或反转形态,通常成交量放大意味着信号比较不容易反复。成交量所反映的是股票或商品的需求程度,而后者可以决定价格趋势的强度。如果价格上涨,而数量增加,涨势应该继续发展。一旦成交量开始萎缩,代表想买的人都已经买进了。这时剩余的买盘可以推动价格持续走高,动能可能即将变化。

技术分析虽然不是精确的科学,但交易者如果具备这方面的知识,我相信代表一种优势或胜算。技术分析有助于挑选较合适交易的对象,能够在比较适当的地方设定止损。可是,如果不小心,很多人仍然会误用技术分析。稍后,当我讨论各种技术指标时,会分别解释适当与不当的运用。为了简洁起见,对于各项指标,我不会同时讨论多空头部位。凡是使用于多头部位的指标,只要稍作调整,也同样使用于空头部位,反之亦然。如果读者发现我比较多从多头部位的角度解释技术指标,这不代表我偏好做多,只是我认为有些技术指标比较容易由多头部位来解释。

几年前,我拜访一位老朋友,他是一位很有经验的石油交易者。曾经是场内交易员,后来则在场外从事交易,两方面的交易都很成功。他的主要交易对象是原油,但石油市场在 3 时 10 分结束之后,偶尔也会在 S & P 期货市场交易。虽然他一次只交易一个市场,但办公室的配备非常齐全。他采用 CGQ 图形服务系统,同时使用 4 个电脑荧屏,其中 3 个分别显示不同时间周期的原油走势图,第 1 个屏幕显示 2 分钟、 5 分钟与 10 分钟走势图,第 2 个屏幕则显示 30 分钟与 60 分钟走势图,第 3 个屏幕显示日线图与周线图。第 4 个屏幕则显示报价资料与新闻。不只如此,还手工绘制日线图与月线图,月线图是由合约起始交易开始。相形之下,我只有一个电脑屏幕,并且划分为 4 个间隔,显示 4 个不同市场的 5 分钟走势图。就配备而言,读者认为我们两个人谁拥有较多的优势？

我问他：实际交易采用哪种时间周期。他说：所有的时间周期都并用。根据他的交易策略,唯有每个时间周期都彼此确认之后,才会进场交易。基本前提是顺着主要趋势方向进行交易,这是采用日线图与周线图来判断。这两个时间周期可以用来弄清主要趋势方向,并确定主要的支撑与压力区。然后,根据 30 分钟与 60 分钟走势图拟定更明确的计划。他通过这两个时间周期决定想要做什么,并借此决定要趋势跟踪或逆势操作,判断未来几个钟头到几天的走势。一旦决定想要做什么之后,就在 2 分钟与 5 分钟走势图上寻找真正的进场点。他会耐心等待稳定的进场价位。换言之,万一判断错误,当时的情况不会让他受伤严重。

他解释,一笔交易除非在每个时间周期的走势图上都显得不错,通常就不采用行动,即使偶尔违背这个原则,顶多也是浅尝辄止,合约口数都很少。当每个时间周期都彼此配合时,胜算会大幅提高。观看他的配备与交易方法,使我大开眼界,也踏上更高的境界 ---- 同时采用数种时间周期。

谈到每个人偏爱采用的时间周期,通常交易者可以被划分为两大类：长期与短期。长期交易者通常采用日线图、周线图与月线图,短期交易者则采用 1 分钟与 5 分钟走势图。当然,还有一些波段交易者居于上述两者之间,持有部位的时间可能长达两三天（猫否注：两三天在A股算是超短线,作者却说长达两三天是因为国外是T+0制度,有许多职业日内交易者,他们很少持股过夜）,经常采用 30 分钟或 60 分钟走势图。这些人采用的走势图或许非常适用,但最好不要局限于单一时间周期。由于每个时间周期都从不同角度观察市场,每个角度都可以提供不同的资讯,所以,不论你偏好哪种时间周期,为什么不同时取得多种不同时间周期提供的资讯呢？

每位交易者都必须根据自己的风格,挑选最适当的时间周期。交易者偏好的时间周期各异,理由也各自不同。某些人可能觉得短线进出比较容易控制风险,另一些人则偏爱较长期的部位,因为盘中价格波动基本上都属于随机现象,很难进行分析。还有一些人的资金有限,只适合在盘中进出,不适合持有隔夜部位。某些人只要持有隔夜部位就会睡不安稳,所以必须在收盘前冲销所有部位。有些人则认为,市场动能通常都可以持续数天之久。即使同样是当日冲销者,时间周期也有长短分别,有些人的部位只持有几分钟,另一些人则持有几小时。某些人对于佣金费用很在意,每个部位都持有几小时。总之,每位交易者都有自己觉得舒适的时间周期。

时间周期越短,越能够快速进出市场。但是,如果太过执著短线形态,可能会因此而忽略整体趋势。一般来说, 1 分钟或 5 分钟走势图的波动太剧烈,缺乏规律性,很难做有效的分析或预测。虽说如此,短线交易者往往还是会沉迷于这类的走势图。短线交易者经常可以通过 60 分钟走势图找到更强劲、更稳定的趋势。同样的道理,日线图与周线图上的动能可能更明确。相对于周线图来说, 5 分钟走势图上显示的趋势非常不重要。

走势图就是走势图

我希望强调一点,不论是 1 分钟走势图或周线图,走势图就是走势图,虽然时间周期不同,但解释方法全然无异。如果没有标明坐标单位,我们很难从走势图本身判断该图形的时间周期。任何时间周期的走势图都呈现相同的价格形态或排列。只要熟悉某种时间周期的走势图,就不难解释其他时间周期的图形。读者不妨翻阅图 5 一 1 到 5 - 4 ,这几份走势图除了时间周期不同之外,并没有其他差异。

更多深度财经、国际局势资讯解读，可去关注微信公众号【邓高望远】，或者保存下方图片在微信打开长按识别二维码关注公众号