私募操盘手炒股经验分享：突破交易总结；如何止盈

突破走势的陷阱：

1 ．忽略风险和报酬关系。

　　2 ．不真正了解关键价位在何处。

　　3 ．逆着主要趋势方向进行交易。

　　4 ．遇到假突破时,不知道立即结束部位。

　　5 ．在还没有发生之前就预期突破成功。

　　6 ．突破走势失败时,不愿意及时认赔。

　　7 ．没有衡量突破之后的目标价位。

　　8 ．忽略成交量变化。

　　9 ．错失第一波走势之后,太慢进场。

　　10 ．如果进场价位不理想,没有想到止损点距离太远。

　　11 ．没有耐心等待回调走势。

　　12 ．陷在拉回走势中。

　　13 ．追价,一旦行情回调整理,很容易发生重大亏损（至少是暂时的）。

　　14 ．不能谨慎挑选进场点,很容易造成交易过度频繁的问题。

高胜算的突破交易：

1 ．突破走势的交易,需要耐心。

　　2 ．等待回调或其他较好的进场点。

　　3 ．顺着市场的动能方向建立部位。

　　4 ．如果突破走势带动一波新趋势,应该继续持有部位。

　　5 ．如果趋势非常明确,而且突破的对象是逆向走势,这类的机会通常很好。

　　6 ．利用停止单进场建立部位。

　　7 ．当行情接近可能发生突破的区域,就应该有采取行动的心理准备。

　　8 ．最好的突破走势通常会立即发动。

　　9 ．万一没有成功,立即出场。

　　10 ．通过前一段波段、区间或密集交易区来衡量下一波走势的目标幅度。

　　11 ．经过一段盘整之后,需要注意大量突破。

　　12 ．注意成交量的变化。

　　13 ．注意价格变动较积极的市场。

　　14 ．注意成交量增加的价格变动方向,以及该方向的突破。

　　15 ．利用一些滤网来过滤假突破。

　　16 ．如果止损距离过远,或许不值得冒险。

　　17 ．意料之外的突破,效果通常最佳。

　　18 ．朝着主要趋势方向进行的突破,通常较容易成功。

　　19 ．趋势线的斜率越陡峭,遭到突破的可能性越高。

　　20 ．利用其他技术指标协助判断突破的有效性。

　　21 ．运用较长期时间周期的走势图,进一步判断行情发展。

　　22 ．分批进场。

　　23 ．突破初期先做部分获利了结,防范走势回调。

　　24 ．注意突破之前可能出现的反转形态。

值得提醒自己的一些问题：

1 ．我是否进场过迟？

　　2 ．我是否在行情突破之前就已经进场？

　　3 ．我是否应该等待回调走势？

　　4 ．我是否利用成交量或其他技术指标来协助判断突破的有效性？

　　5 ．如果行情顺着主要趋势方向进行突破,我是否更积极进场？

　　6 ．行情还有多少发展空间？

多数交易者都非常重视进场信号与相关形态,但没有用同样积极态度处理出场行动。一般交易者进场时,通常只预期成功,几乎没有做失败的打算。换言之,他们没有考虑交易成功时,怎么出场；万一失败,又怎么出场 。部位建立之后,这些人只是等待,计算部位已经获利多少,或傻傻地看着亏损持续积累。

任何人都知道如何进场,但成功的真正关键在于知道何时与如何出场。我可以大胆的说,大多数交易部位在某个时间点上都曾经获利,甚至那些靠着射飞镖建立的部位也是如此。 一套有效的出场策略,不但可以让获利尽量增加,也让亏损减少。 然而,非常令人惊讶的是,出场决策既然这么重要,一般交易书籍处理出场策略的态度,显然都不如进场。 如果没有运用防护性出场策略,交易者几乎就不太可能成功。 在这里,我准备尽力解释如何让失败部位在还没有造成严重伤害之前就止损出场。

立即认赔而让获利持续发展

　　关于金融交易,最经常被引用的格言或许就是“立即认赔,让获利持续发展。”可是,很奇怪的,大多数交易者的实际做法刚好相反。如果获利,他们都想尽快了结,对于亏损部位,通常都只能祈祷行情反转,结果却越来越糟。 一位交易者除非他知道如何结束亏损部位,知道在哪里设定止损,并且愿意继续持有理想的部位,知道何时获利了结,唯有如此,才可能成为杰出的交易者。进场只是完整交易程序的一部分。知道何时应该结束成功与失败的部位,则是整个程序的另一部分,重要性更甚于进场。 多数交易者之所以发生亏损,主要都是因为成功部位的获利程度不如失败部位的亏损。成功部位不能充分发挥获利潜能,其伤害不低于失败部位的亏损。 对于交易者进行的所有交易,平均来说,失败的次数通常高于成功。所以,交易者如果想成功,每笔成功交易的获利程度,必须超过失败交易的亏损。 可是,我们实际看到的情况又如何呢？多数交易者总是赚了几档就获利了结,但让失败部位积累天文数字般的亏损。这类策略绝对不能让你成功。

过早出场

　　由于担心转盈为亏而提早出场,结果错失赚大钱的好时机,这种感觉确实不好受。当你赚了 3 毛钱就拔档获利出场,结果看着价格在随后 20 分钟内涨了 1.5 美元这恐怕会让你心痛如刀绞。某些人因为害怕失败,过分强调赚钱的重要性,结果永远只能赚一些蝇头小利。如果你永远只想赚取蝇头小利,不愿意承担风险而让部位有赚取大钱的机会,当然也就不可能成为大赢家。没错,你的安打率（成功率）很高,但可能损及长期获利能力。确实有些成功的交易者是赚钱就跑,但重点是他们通常也能更立即认赔。

一切都是相对的

某些专业交易员 ---- 他们专门从事短线交易 ---- 每笔交易的获利都很有限。可是,请注意,对于这些专业交易者来说,他们所愿意承担的亏损更小。换言之,他们认赔的手脚更快。如果你能够在发生几档损失之后就认赔,那么你也能够靠着蝇头小利而成功。总之,亏损与获利之间的程度,应该保持某种相对关系。如果每笔失败交易的损失都很小,成功部位只要维持中等程度的获利就可以了。如果失败部位的损失为中等程度,成功部位就必须保持大量获利。如果失败部位呈现大亏损,成功部位就必须有特大号的获利。

　　让获利持续发展

　　我想,我原本可以先讨论获利的主题,因为交易者通常都宁愿获利而不是亏损。我从来没有获利了结过早的问题。只要获利仍持续发展,我总是继续持有。我的问题发生在不能及时认赔,不在于过早获利了结。让我告诉各位一段故事。不过,请注意,下面这段叙述的对话过程中,读者或许要自己添加一些情绪性的形容词,因为本书的编辑不允许我采用这些字眼。

大约在一年半之前,当时 SUNW 股价还处在 100 美元附近,我曾经放空这只股票。当天,股价以高价开盘,然后开始出现明显卖压,所以我进场放空,房间里的其他同事也是如此。过了两小时左右,我不经意提到这个部位已经赚了 5 点。显然我不应该大嘴巴,因为同事们一直催促我获利了结。股价持续下跌,难得看到反弹,我告诉他们,只要股价不继续下跌,并且给我一个好理由,那我就回补。他们的部位都在获利 4 点以前就出场了,于是整个下午他们都尝试操作我的部位。当我赚了 7 美元时,他们说“老天,赶快获利了结。”赚了 8 美元时,他们同样这么说。最后,我被他们惹火了,于是把心底的话说出来。我问他们（此处可以开始加上一些形容词） :

“我应该什么时候出场？到底是赚 2 、 3 、 5 、 7 或 8 美元的时候？为什么赚到这些数字的获利就应该出场呢？你们从我获利 5 点就开始叫我出场。如果我在部位获利 4 点时就告诉你们,你们也会叫我在 4 点获利出场。你们到底怎么知道什么时候是最佳的出场时机？你们已经全部出场了,而且没有人愿意现在进场放空,因为股价跌幅已经很大了。所以,除了帮我操作部位之外,你们现在已经没有什么好做了。拜托,让我自己来处理。”

结果,我继续持有部位到临收盘前,每股获利 10 美元,这也是我截至当时为止获利最丰硕的一天。

当天,我学到两个教训。第一, 不要让其他人的想法影响你的交易 ；第二, 不论赚了多少钱,只要部位获利持续扩大,就不要了结 。 SUNW 整天都处于跌势,根本没有理由提早结束部位。这类的走势不经常发生,如果发生,绝对应该充分利用。如果行情朝你的方向发展,就应该继续持有部位,没有必要提早获利了结。 一两笔重大交易的获利,就足以弥补数十笔小额亏损。所以,只要掌握明显的趋势,就不要轻易放弃。不妨通过追踪式停止单结束部位,在行情回调的适当位置才获利出场,只要停止单没有遭到触及,就不需要出场。 “让获利持续发展”的原则,很多交易者都很难遵守。 另一种方法是预先拟订交易计划,除非出场停止单遭到触发,否则就必须根据预先设定的目标或条件出场。预先设定这些目标或条件,可以避免你胡思乱想。我稍后会解释,交易部位绝对需要通过追踪式停止单来保护既有获利,除非部位建立的基本动机已经发生变化,否则就应该让获利持续发展 。某些情况下,你可能觉得应该结束获利部位。例如：市场出现明显的买进高潮,忽然出现重大走势,价格波动转趋剧烈。这些现象通常意味着你应该结束获利部位,没有必要让既有获利承担得而复失的风险。重大走势发生之后,行情通常会稍微回档整理,不妨先做部分的获利了结。行情平静下来之后,你永远都可以重新进场。可是,如果行情发展得非常顺利而稳定,实在没有提早获利了结的理由。

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