私募操盘手炒股经验分享：如何设定止损位3

交易过程中,绝对应该参考较高时间周期的走势图,如此才容易看清楚重要技术关卡,也更容易了解在何处设定 止损。可是,实际获利了结或止损出场时,可以采取较短线的走势图。图 9-4 是对应着图 9-3 的 10 分钟走势图。实际进场之前,可以采用 60 分钟走势图寻找适当的止损点。找到适当的止损之后,改用 10 分钟走势图分析,你决定在 A 点建立突破走势的多头部位,止损设定在点 1 。如果这是短线交易,点 l 的止损距离或许太远,不妨变成最糟发展情节的止损。部位建立之后,随着时间经过,移动均线的止损点（或停止点）将陆续向上调整到点 8 与点 9 。换言之,永远把停止点设定在当时均线的稍下方。结果, A 点建立的多头部位,实际获利出场的位置将在点 9 ,这也是价格向下 穿越均线的位置。如果注意,读者也应该发现 C 点已经非常逼近通道上限,参考图 9-3 或许更清楚,这是很好的获利了结位置,然后在场外观察拉回整理走势。

价格在 A 点向上突破之后,耐心的交易者可以等待行情拉回重新测试突破点（ B 点）。观察图 9-3 可以发现, B 点很接近通道下限。这个进场点很理想,所有的条件几乎都相互配合。上升趋势拉回测试趋势线。部位建立之后,短线交易者可以把追踪性停止点设定在当时移动均线的稍下方,直到停止卖单被引发为止。

根据技术指标设定的止损止损的参考基准不一定是价格本身,也可以是某种技术指标,例如：把止损设定在RSI跌破50的位置,或随机指标没有出现特定行为,就止损出场。请参考图9-5,你或许希望在点1放空SP指数,因为股价处在横向盘整区间的上限,而且随机指标在超买区做头,开始回调中性区域。对于这个空头部位,你告诉自己“如过随机指标向上穿越先前的峰位,我就止损出场”。结果,45分钟之后,随机指标真的向上穿越先前的峰位（请参考图形标注的点2),一位严守纪律的交易者将在此出场。这种设定止损的方法,执行起来比较麻烦,因为你只能采用心理止损,必须持续看盘,但就技术上来说,这是一种适当的止损方法。只要你愿意,几乎任何技术指标都可以作为止损的参考基准。

追踪性止损 （停止） 部位建立之后,如果行情朝预期的方向发展,使得部位出现一些账面获利,这种情况应该如何处理呢？当初设定的止损,距离已经太远,你希望调整止损点,减少可能发生的最大损失,甚至另外设定止损单来保护既有获利。如果当初的止损设定为 500 美元,而部位目前的获利也已经是 500 美元,万一当初的止损遭到触发,损失相当于 1 000 美元。虽然部位还没有实际了结,但账面获利毕竟还是你的获利。应该想办法保护这些既有获利。如果你所愿意承担的风险通常不超过 500 美元,现在为什么要冒着损失 1 000 美元的风险呢？保护既有获利与立即认赔,两者同样重要。

为了保护既有获利,你可以根据市况发展调整停止（止损）位置。很多交易者误认为部位建立之后,只要当初设定恰当的止损,一切就安全无虞了,所以也就疏于照顾部位。就我个人的交易经验来说,有太多的获利就是因为没有根据市况发展调整停止点而还给市场。止损（停止）不应该是单次决策。应该依据市况发展而重新评估。部位建立之后,应该持续观察行情发展,随时都假定该部位是新建立。如果行情朝有利方向移动,经常会出现新的关卡价位,让你可以设定新的停止点,以此来降低部位风险。如果既有的停止点距离不远,但又找不到适合的价位设定新停止点,最好的办法就是了结部分获利。如果采用趋势跟踪交易系统,停止点就很容易调整。随着行情不断走高或下滑,或行情沿着明确的趋势发展,或显现明确的移动平均,就可以依此设定停止点。请参考图9-6,如果在A点进场,停止点可以随着上升趋势的发展而向上调整。只要价格创新高,而且波段低点也持续垫高（译者注：符合上升趋势定义的走势）,就可以把停止点移动到先前低点的稍下方。结果,这个部位将在X点出场,获利相当不错。另外,假定部位在B点进场,则可以依据上升趋势线设定止损（停止）。上升趋势线下侧的平行直线,即是实际设定停止点的位置,两条直线之间的距离,代表缓冲区,因为上升趋势线偶尔会被假跌破。

获利了结

如果行情出现一段重大走势,使得部位的适当停止点距离太远,这种情况是最难处理的。 如果实在看不到适当的停止点,就必须考虑（分批）获利了结。如果当时建立新部位的风险太高,获利了结就是合理的抉择 。请参考图 9-6 的 XB ,这就是典型的例子。当时涨势显然已经过度延伸,而且随机指标已经由超买区回调中性区。此处大可先获利了结一次,然后另外再找进场机会。如果可能, 至少应该做部分的获利了结,没有必要让整体获利承担风险。这种做法当然也有缺点,因为你所结束的部位,是一个继续在赚钱的部位,你可能过早出场 。 若是如此,你应该在下一波回档走势重新进场,即使重新进场的价位更高也在所不惜。这时你所尝试建立的是一个崭新的部位,已经结束的部位就让它过去吧 。如果新部位发生损失,怎么办？你已经先获利了结一次了,目前拥有的是一个风险较小的崭新部位。

逼近就取消的止损

某些人非常擅长调整止损,但调整的方向不对。当行情朝不利方向发展而接近止损点,某些交易者会因此而逆向调整止损点,避免原有的止损遭到触发。这已经完全丧失当初设定止损的意义。经纪人通常称这类的调整委托单为 CIC 单。当行情逼近止损点,交易者可以找到上百种调整止损的借口：跌势已经回稳了、跌幅已经很大了、 RSI 已经进入严重超卖区,所以价格随时可能反弹。 这种调整策略,偶尔确实可能成功。然而如果当初的止损设定恰当,就不应该做反向调整。当初的止损是经过深思熟虑而设定的,其位置应该正确,所以不要讨价还价 。

心理止损

某些人不愿意实际递人止损单,因为他们认为这会招致场内交易员、造市者或专业报价商故意引发止损。所以,他们把止损摆在心理,只要行情点到该止损,才实际递人市价单结束部位。问题是心理行情经常被借故取消,交易者总是可以找到无数理由,显示行情即将反转。如果行情没有反转,只能看着原本有限的损失逐渐扩大,懊恼当初没有真的递人止损单。除非你能够严格遵守纪律,否则就不要采用心理止损。如果止损点很接近,我就不太愿意实际递人止损单,因为我有太多不愉快的经验：止损点刚被触发,行情就立即朝预期方向发展。现在, 我通常会把重要的止损关卡写下来,万一止损真的被触发,会继续观察几分钟,判断该走势是否属于真走势,然后才实际递入市价单进行止损 。这种止损只扮演警告功能,让我准备采取出场的行动。我偏好这种方法,但初学者最好还是预先递人止损单,直到你相信自己可以严守纪律为止。当我外出午餐,或因为某种原因不能看盘,就会实际递入止损单,但基本上仍然偏爱心理止损的弹性。

灾难性止损

如果你担心实际递人止损单,可能被一些无意义走势引发,不妨采用我所谓的灾难性止损。灾难性止损是远距离的止损,除非发生非常重大的事件,例如：突然宣布调整利率,否则这类止损不至于被引发。换言之,在正常市况下,灾难性止损不会发挥止损功能,但至少能够让你稍微安心,因为你知道该部位不会因为特殊事故而造成严重伤害。

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