私募操盘手炒股经验分享：资金管理与市场行为；识别并避开低胜算交易

了解如何正确的运用资金规模是对交易者有极大帮助的另一重点 。 很多人认为这是交易中最为重要的环节之一 。

当市场呈现良好的交易环境时,明了何时扩大或缩小规模对交易者来说是占据优势的。而那些总是采取相同的部位规模的,等于不能判别不同市况或不同风险程度。我在一些交易中会用很小的部分来测试水温。例如,在早盘时。在刚开盘的半小时内,直到决定当天的发展方向之前,市场行情的波动都是随机的。我通常在最初的半小时内很难赚到钱。如果我想在早上进行交易,数量通常很少。对于价格波动强烈的市场行情也是如此。这样的市场进行交易比较困难,所以我缺少对此种交易的自信。而当市场趋势明显,并刚回调到趋势线附近,离止损点距离不远时,我认为这是高胜算操盘机会,我交易的部位规模会扩大。此时,我并不害怕冒风险,因为损益比率是值得冒险的。

多数优秀的交易者,通常其交易资金规模不大。他们宁愿等待,直到有合适的机会,巨量扩大资金规模,使自己大赚一笔。 在这个行业中,你每个月只需要两三天好日子来获得利润就够了,不必试图每天每笔交易都大杀四方。

了解市场行为

去了解个股、类股和市场的行为模式能改善你赚钱的胜算机会。

我注意到大多数市场的行为模式较其他的市场而言都是独一无二的。这可能是归结于市场交易者们的心理。不同的市场,在其中各有不同的交易者,他们的行为模式也各自不同。某个市场或许习惯性的出现明确的趋势,而另一个则习惯性出现区间整理走势。当一个人坐下来玩牌时,往往想注意其他交易者的玩法,以及他们的“言谈”。当你更好的了解市场的行为模式后,会注意到在短期和长期走势两者之间重复出现的类似的形态。这能够提醒交易者可以获利。举个例子,我经常交易 IDTI 股票,它每天开盘后,看起来都似乎会跌几块钱,很快又会涨 6 美元左右。这种情况只出现在上升趋势,并且涨势还没有过度延伸时。我利用这种行为模式,并在其中获利。这种行为模式并未出现在其他股票中,并且它只延续了几个月就消失了。但当时它属于很明确的模式。 把注意力集中在少数几个市场并记住其行为特征,然后充分运用,你将会在其中获利。

如何识别并避开低胜算的市况,是增加你赚钱机会的方法之一 。

这就像我大学毕业后,在巴黎看到的一家旅馆。旅馆前门上写着“这家旅馆有虱子”,虽然房间的确很便宜,但还是不值得住在那儿冒险。任何留在那儿的人都会冒不必要的风险。那些稍有耐心的人只要多走一点路,作为耐心的回报便是可以住在附近一家只有嶂螂的旅馆。价格的却是贵了一点,但风险与回报的比率比较低。

例如, 在强劲的趋势行情里,试图猜测顶部或底部的位置就是低胜算的交易 。猜测底部,如同企图去接住掉落中的刀子。当价格直线下跌时,你坚持去猜测底部的位置,你会受伤。

2002 年 2 月 4 日就是一个我比较白痴、交易惨淡的日子。原本可以赚一笔的大日子,取而代之的是打平而已。股市在几星期前做头,最近呈下降趋势,行情开低。图 10-4 显示的是 SP 500 日线图,行情清楚的呈现跌势。图 10-5 显示的是 QLGC 日线图,一只我所交易的典型股。这只个股在双重顶排列后,走势图呈明显的跌势。

结果我做了什么 ? 我利用我能得到的每个机会去大量买进,因为我认为股价会反弹。

图10-6是5分钟走势图,向上的箭头标示了我进场买进的位置。除了在第4次进场交易,每股赚了20美分之外,其他几次的进场平均每股损失50美分。行情明显长期下跌,我却在此时试图捕捉底部,这就是在拿钱打水漂。这样做唯一能确定的就是给经纪商增加了佣金。那天,我设法还是赚了点钱,因为我还放空了很多股票,使空头部位的规模超过了多头部位。希望这一天教会我再也不要去从事低胜算交易。我在行情走低时四度买进,尝试捕捉底部;尽管我确信股价会反弹,但明智的做法还是不进场交易,静观其变。

另外几种情况也应避免买进。 在价格出现大幅涨势处于超买区时,在行情处于通道上限或压力区时,都不应该买进。当行情跌破上升趋势线时,也不是良好的买进时机,因为这暗指趋势很可能朝下发展。没有预先制定出场策略和忽视止损是使你损失钱的坏习惯。随着交易越做越多,交易者就会逐渐学会判断高胜算操盘和低胜算交易。最终,杰出的交易者们会自然而然的辨别出哪些交易值得冒险,而哪些不值得。

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