私募操盘手炒股经验分享：系统性交易与主观性判断

纯粹的系统性交易者,只要系统经过妥善的测试,就会不经思考的接受每个信号。换言之,信号就是命令,没有任何讨价还价的余地。这类系统可以排除情绪干扰。采用主观性判断系统,使用者可能接受某些信号,否决另一些信号；他们把信号当作警告,然后自行判断是否应该接受,尤其是当价格已经出现延伸性走势之后。某些人运用价格形态作为交易工具,由于很难设定为电脑程序,所以系统必然涉及很多主观判断。另一些人则根本不采用明确的系统。总之,那些杰出的交易者,即使完全通过主观判断进行交易,但还有很明确的买进和卖出法则。

如果不接受系统的每个信号,可能会产生问题：你所否决的某个信号,其获利或许足以弥补最近 5 笔交易的亏损。所以,当使用者怪罪交易系统绩效不理想的时候,原因可能是没有严格遵循系统的指示。换言之,绩效之所以不理想,使用者必须负最大责任,而不是交易系统。 虽然交易过程中允许使用主观判断,但系统性交易者不能随着心情悲喜而任意否决信号。如果你采用的系统经过严格测试,最好的单纯系统交易者,接受系统的每个信号,不是任意猜测,因为你无法预知哪些形态不能纳人电脑化系统。 你或许会看到交易系统所看不到的价格形态。你很难通过电脑程序判断当时的行情处于艾略特波浪的第几浪,或价格是否已经满足 38.2 ％的回调目标。头肩颈、蝶形、旗形之类的价格形态,几乎不可能运用 Traed Station 设定为电脑程序。可是,这些价格形态有些很适合进行交易。有时你知道政府即将公布某份报告,所以准备暂时留在场外观望。第 6 感也是无法通过电脑程序处理的东西。很多情况下,我会因为“觉得不对劲”而结束部位,即使当时的行情距离止损或获利目标还很远。遇到一些特殊状况或重大事件时,你或许不应该接受系统提供的信号。举例来说,假定价格突然大幅跳动而引发交易信号,你是否真的愿意接受大幅跳动之后的价格呢？当时价位与信号发生价位之间,可能代表每口合约数百元的差异。这种情况下,或许应该少安毋躁,看看有没有其他更适合进场的机会,即使你想接受信号,也不必急着进场。

究竟是否应该采用严格的系统性方法呢？这个问题恐怕没有简单的答案。两种方法都可能赚钱,也都可能赔钱。可是,我们可以确认一点,如果某些方法确实有效,就不要三心二意。

常见的错误

编写或寻找一套适用的系统,显然不容易,在此过程中经常发生一些错误。除了系统根本不适用之外,还有一些常见的问题。虽然下一章会更深人讨论历史测试,但此处可以先谈谈可能发生的问题：交易资本不充分,太快就放弃某个系统,系统不具备正数的期望报酬,交易系统经过曲线套入,交易系统没有经过适当的历史测试。系统的绩效没有经过适当测试,最好不要采用,因为很可能造成太多不必要的损失。事实上,很多人采用的系统,完全没有经过测试。 在还没有以实际的资金进行测试之前,最好不要投人太多资本。刚开始,在一些价格波动相对稳定的市场做少量交易,直到你确定该系统的绩效能力之后,才以正常的资金规模进行操作。

没有设定交易系统的绩效目标 某些人会不断尝试修改系统,但永远都觉得不满意。他们花太多时间编写程序,实际运用系统的时间反而不多。如果预先设定系统的绩效目标,就可以避免这方面的困扰。开始时,就应该知道自己想要什么。如果目标很明确,也就很容易找到适用的系统。 假设你希望系统的交易胜率为 55 % ,成功交易的获利是失败交易的 2 倍以上,每笔交易的最大损失不超过 3 000 美元,或不超过每个月获利的 5 ％。在这种情况下,如果一套系统的测试绩效能够接近上述目标,就很不错了。不要太吹毛求疵,否则永远都无法实际出场 。

系统范例 以下是一套运用于 Trade Station 的简单系统,相关信号都已经翻译过。写在大括弧内的文字,只是翻译而已,不属于系统的一部分。通过这个例子,读者应该可以大致了解交易系统是如何编写的。

买进信号 ：价格穿越最近 10 期最高价,采用 0.5 个标准差作为滤网（标准差根据最近 10 期资料计算）。

卖出信号 也靠相同的方式设定,只是方向相反。所以,进场信号很单纯,但出场信号则采用 ADX 。如果走势很强劲而趋势明显,就继续留在场内,直到两条移动平均交叉为止；如果 ADX 很弱,系统将在 10 期后获利了结；如果 ADX 读数是中性,则在随机指标进人超买区之后获利了结。最后,如果价格反向穿越进场价格的距离到达两个标准差,则止损出场

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