顶级私募基金经理教你如何看年报2

年报主要内容中最有价值的信息

1、公司简介

公司董事会秘书及其授权代表的姓名、联系地址、电话、传真、公司电子信箱、年度报告备置地点等资料。从中了解上市公司所处行业,以及便于投资者咨询上市公司情况的资料。

　　2、会计数据和业务数据的摘要

每股收益、净资产收益率及同期增长情况。每股收益决定股价定价水平和按业绩划分的板块类型,每股收益与市场预期的差异还会决定年报披露后股价变动的程度和方向。净资产收益率不仅是公司综合收益能力的反映,还决定公司是否有资格配股。

　　3、股本变动及股东情况

◆10大股东（可与以往相对比）。大股东易主或持股数量的变化,更能证明战略投资者对上市公司的看法。

◆股本变动情况+财务状况 ,以推测公司股本扩张倾向及能力

◆内部职工股数量及上市时间 ,以把握市场股价走势

◆现任董事、监事和高级管理人员的年度内持股增减变动情况及原因

重点分析送转股或配股以外原因的增减变动

　　4、股东大会简介

◆大会决议事项

◆董事、监事变动,以推测人事结构是否协调、稳定

　　5、董事会报告

◆本年度利润分配预案或资本公积金转增股本预案

◆董事会在公司经营方面的主要工作------董事会工作能力及公司的发展状况。若公司本年利润实现数与预测数的差异低于利润预测数的10%或高于预测的20%,董事会应详细说明产生差异的项目和造成差异的原因。

　　6、监事会报告

出现特殊事项时,监事会的解释。如募集资金投入项目变更、关联交易、会计事务所出具的有保留意见或解释性说明的审计报告、本年度经营出现亏损、利润实现数与预测数的差异若低于利润预测数的10%或高于预测的20%等。

　　7、业务报告摘要

◆经营状况,尤其是财务状况

◆公司投资情况,尤其是对募集资金使用情况的说明

◆新年度的业务发展计划。

8、重大事项

对于有关未决诉讼、仲裁事项,未完成的重大收购项目等事件,应密切关注。应小心会计事务所变更频繁的上市公司

　　9、财务报告

◆三张会计报表中的重要数据

◆审计报告中的注册会计师的意见,尤其是非无保留意见的审计报告或带说明文字的审计报告。

◆会计报表附注中的重要信息。主要包括合并子公司、税项政策、主要报表项目的附注解释和同期比较情况、分行业资料、关联交易情况等。

10、公司的其他有关资料

公司报告期内主承销商机构名称。一般主承销商为了确保完成承销任务,往往持有较多该种股票,以维护股价。另外,若该承销商内部有重大事件,常对其做庄的股票的股价有一定的影响。

　　●客观评估年报的可靠性、全面性

　　1、有关公司或某个项目前景的文字。

许多上市公司喜欢用大篇幅的文字描述有关公司或项目的美好前景,而对会带来多少收入和利润却只字不提,易给人以误导,投资者应重点看看利润增长点在哪里。

　　2、分析公司收入和利润的真实性,尤其关注关联交易的文字。

若关联交易额很大,对利润的影响较重大,则投资者需保持警惕。

　　研究公司的长期性投资也很重要,因为我国的长期投资现行会计政策仍是成本法或权益法,公司有些长期投资可能已经亏损了,但帐面上却看不出来。

　　例如：在山东黑豹（600760）的1998年中报,揭示有9859万元的长期投资,据其1997年年报可知该公司这笔长期投资应为持有四川长虹地276.4万股股票,事实上,这些股票在1998年6月30日时,市值只有7900万元,浮动亏损1959万元,相当于该公司1998年上半年净利润得35%。投资者对于上市公司的这一类长期投资要予以高度重视。

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