炒股投资基本面分析必须要懂的四份报表

这四份财务报表分别简述如下（各份报表细节将于第四章至第七章中详述）：

1． 资产负债表（Balance Sheet）：它描述的是在某一特定时点,企业的资产、负债及所有者权益（或股东权益）的关系。简单地说,资产负债表建立在以下的恒等式关系：资产＝负债＋所有者权益。这个恒等式关系要求企业同时掌握资金的来源（负债及所有者权益）与资金的用途（如何把资金分配在各种资产上）。资产负债表是了解企业财务结构最重要的利器。

2． 利润表（Statement of Income）：它解释企业在某段期间内财富（股东权益）如何因各种经济活动的影响发生变化。简单地说,净利润（Net Income）或净损失（Net Loss）等于收入扣除各项费用。利润表是衡量企业经营绩效最重要的依据。

3． 现金流量表（Statement of Cash Flows）：它解释某特定期间内,组织的现金如何因经营活动、投资活动及筹资活动发生变化。现金流量表可以弥补利润表在衡量企业绩效时面临的盲点,以另一个角度检视企业的经营成果。现金流量表是评估企业能否持续存活及竞争的最核心工具。

4． 所有者权益（或股东权益）变动表（Statement of Stockholders’Equity）：它解释某一特定期间内,所有者权益（或股东权益）如何因经营的盈亏（净利或净损）、现金股利的发放等经济活动而发生变化。它是说明管理阶层是否公平对待股东的最重要信息。

广义的财务报告活动,还包括管理阶层对企业经营活动的讨论与会计师的签证意见。

普遍而言,一般公认会计准则的制定过程,除了参考会计的学理,也受到政府法令规范及产业界压力。举例来说,美国科技产业长期以来反对将员工认股权（stock option）当成企业的费用。

1970至1980年代的台湾知名歌星万沙浪先生,曾以一曲《风从哪里来》风靡海内外,若将这首歌的歌词稍微更动,把“风”字改成“钱”字,就变成说明财务报表的好口诀：“钱从哪里来,要到哪里去？有谁能告诉我,钱从哪里来？”前两句歌词指的是资产负债表,它的目的是陈述组织资金的来源及用途。后两句歌词是指其他三份财务报表,目的都在于解释企业财务资源或股东权益的变动。接下来的歌词,对经历过亚洲金融风暴、美国911恐怖袭击事件、SARS疫情的企业经理人与投资人,一定使他们感触良多：“来得急,去得快,有欢笑,有悲哀……”

金庸武侠小说《倚天屠龙记》描述过一门奇特的武功“七伤拳”,特色是对付敌人虽威力无穷,但使用时也会伤害自己,亦即所谓的“伤人一寸,伤己一尺”。《倚天屠龙记》描写金毛狮王谢逊为替家人报仇,偷偷学会了七伤拳,但是当他重创敌人之际,严重的副作用也逐一浮现,他先是瞎了双眼,然后开始神智不清,有时近乎疯狂。

投资界有个共识,一旦一个企业开始做假账,就像人染上毒瘾,做假账的幅度只会愈来愈大,非常难以戒除。做假账就像练七伤拳,刚开始似乎只伤害了投资人,但终究伤害最大的还是自己和公司。做假账一开始使人盲目——没有公允的信息,就无法判断企业的真实状况；接下来,做假账会令人疯狂——没有优质的信息,企业就不能思考。在其他行业,发挥创造力往往会被大力赞扬,大概只有在会计学里,说企业的财务报表太有“创造力”,是极大的负面评价。简单地说,财务报表的核心价值是忠于所托、反映事实,这也是创造企业长期竞争力的基本条件之一。

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