炒股基本面分析：怎么看现金流量表选股
现金流量表是以现金为基础编制的反映公司财务状况变动的报表,它反映出上市公司一定会计期间内有关现金和现金等价物的流出和流入的信息。在上市公司对外提供的三张会计报表中,现金流量表反映上市公司一定期间内现金的流入和流出,表明公司获得现金和现金等价物的能力。根据会计准则的规定,现金是指公司库存现金以及可以随时用于支付的存款。此处的现金有别于会计上所讲的现金,不仅包括"现金"账户核算的现金,而且还包括公司"银行存款"账户核算的存入金融机构、随时可以用于支付的存款,也包括其他货币资金"账户核算的外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款和在途货币资金等。
现金等价物是指公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。现金等价物虽然不是现金,但其支付能力与现金的差别不大,可视为现金。现金流量是某一段时期内公司现金流入和流出的数量。如公司出售商品、提供劳务、出售固定资产、向银行借款等取得现金,形成公司的现金流入；购买原材料、接受劳务、购置固定资产、对外投资、偿还债务等而支付现金,形成公司的现金流出。现金流量信息表明公司经营状况是否良好、资金是否紧缺、公司偿付能力大小等,从而为投资者、债权人、公司管理者提供非常有用的信息。
同时还应注意,公司现金形式的转换不会产生现金的流入和流出,如：公司从银行提取现金,是公司现金存放形式的转换,并未改变现金流量；同样,现金与现金等价物之间的转换也不改变现金流量,如公司将一个月前购买的有价证券变现,收回现金,并不增加和减少现金流量。现金流量表以现金的流入和流出反映公司在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况,反映公司现金流入和流出的全貌。现金流量表的主要作用有：（1）现金流量表可以提供公司的现金流量信息,从而对公司整体财务状况作出客观评价。（2）现金流量表能够说明公司一定期间内现金流入和流出的原因,能全面说明公司的偿债能力和支付能力。（3）通过现金流量表能够分析公司未来获取现金的能力,并可预测公司未来财务状况的发展情况。（4）现金流量表能够提供不涉及现金的投资和筹资活动的信息。
利用现金流量表选股详解
现金流量表是公司的三大财务报表之一。现金流的重要性可以用巴菲特的投资策略来印证。巴菲特长期持有一些持久增值的股票，除了可口可乐公司的股票外，还有华盛顿邮报、美国运通公司、迪斯尼公司的股票等。细心分析这些公司的财务报表，会发现它们有一个共同的特点：这些公司的现金流永远充足，且每年都平稳增长。可见，从本质上看，巴菲特不仅是在投资股票，更是在投资公司。
利用现金流量表选股，就是通过分析上市公司的现金流量表，挖掘出其中有投资价值的因素，然后选择那些现金流充足，现金流量稳步、健康增长，同时流动资产远大于流动负债的公司股票作为投资标的。
（一）现金流量表的作用
现金流量表是用来提供企业现金流入、现金流出及投资活动与筹资活动方面信息的财务报表。虽然利润表与资产负债表能够描述企业的财务状况，但是却不能很好地解释财务状况变动的原因，而现金流量表则能很好地弥补这一缺点。
通过现金流量表，我们能够获得以下信息：
(1)企业在未来的会计年度为投资者产生净现金流量的能力。
(2)企业偿还债务的能力。
(3)企业向投资者分配股利的能力。
(4)企业财务状况发生变化的原因。
(5)企业哪些投资活动和筹资活动将对企业的现金流产生影响，哪些活动对企业的现金流毫无意义。
现金流量表并不复杂，非专业人士花一点时间就能看懂一张财务报表，但要想熟练运用现金流量表选股，则需要长久的修炼，必须懂得现金流量表中的每一个术语和数字的含义。
我们先来看一张现金流量表:
从表中可以看出，现金流量表主要覆盖企业的三种活动：经营活动、投资活动、筹资活动。
经营活动包括的范围很广，企业除了投资活动与筹资活动以外的所有交易和事项，均可并人经营活动之列，包括销售商品、提供劳务、经营性租赁、购买商品、接受服务、广告宣传、推销产品、缴纳税款等。
经营活动产生的现金流，是一项非常重要的指标，它能说明这样一个问题：企业能否仅仅利用经营活动产生的现金流，来维持企业的基本运转、保持偿债能力、支付股东报酬等，而不需要动用投资所得和外部筹集资金。如果企业能够做到这一点，则说明该企业的资产状况良好。根据企业会计准则对于现金流量表的规定，经营活动产生的现金流量，至少应当单独列示反映下列信息的项目：
(1)销售商品、提供劳务收到的现金。
(2)收到的税费返还。
(3)收到其他与经营活动有关的现金。
(4)购买商品、接受劳务支付的现金。
(5)支付给职工以及为职工支付的现金。
(6)支付的各项税费。
(7)支付其他与经营活动有关的现金。
投资活动是指企业长期资产的购建以及不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。主要有购建和处置固定资产、无形资产和其他长期资产并收回投资成本等。
此处所指的长期资产是指固定资产、在建工程、无形资产、其他资产等持有期限在一年以上的资产。需要提出的是，不包括在现金等价物范围内的投资要排除在外，因为它们已经包括在现金流量表中的现金中。
投资活动现金流量的定义，包括作为金融或固定资产投资的现金流出以及处置这些投资品时所得到的现金流入。根据企业会计准则对于现金流量表的规定，投资活动产生的现金流量，至少应当单独列示反映下列信息：
(1)收回投资收到的现金。
(2)取得投资收益收到的现金。
(3)处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额。
(4)处置子公司及其他营业单位收到的现金净额。
(5)收到其他与投资活动有关的现金。
(6)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。
(7)投资支付的现金。
(8)取得子公司及其他营业单位支付的现金净额。
(9)支付其他与投资活动有关的现金。
筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。此处所说的资本，包括实收资本，即股本；还包括资本溢价，即股票发行价格超过发行面额的部分。此处的债务活动是指企业从外部借入的款项，包括发行债券、从银行直接贷款以及偿还债务等。根据企业会计准则对于现金流量表的规定，筹资活动产
生的现金流量，至少应当单独列示反映下列信息：
(1)吸收投资收到的现金。
(2)取得借款收到的现金。
(3)收到其他与筹资活动有关的现金。
(4)偿还债务支付的现金。
(5)分配股利、利润或偿付利息支付的现金。
(6)支付其他与筹资活动有关的现金。
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