炒股必看技巧：价升量先行换手见玄机；散户跟庄的常见错误2

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一般投资者（尤其是新手）在研判个股走势时，往往执迷于技术指标或热衷于打听各种消息，而忽略了最常见、最实用、亦最具参考意义的一个数据———换手率。换手率又叫周转率，它是反映个股的交易状况是否活跃、衡量买卖盘流通程度的一个重要指标，通常以某股的交易股数与总股本的百分比来表示。例如某股的总股本是一千万股，在成交股数累积也达到一千万股时，我们就说该股的换手率是100％，亦即是说理论上该股的所有股票都被买（卖）了一遍。但在中国股市由于有流通股与非流通股（如国有股、法人股）之分，因此计算时应以实际发生交易的流通股作为基准，否则不能真实地、精确地揭示其交易状况。

除以股本（成交量）计算换手率外，还可以用另外一种方法来表达的，那就是成交额———以某一时段（例如一个月）的交易金额总量与期间的股本市价总值（在中国是流通股市价总值）的百分比来显示。这里的市价总值由于是不固定的，其所取办法要求又各有不同，这里暂不赘述。一般投资者取前一种办法按股本数计也就可以了。那么如何利用换手率来判断个股走势呢？形象一点说，换手率好比物理学中功率的马力：马力越大，汽车跑得越快；换手率越大，个股的动力也就越足。所以换手率高的个股，其股价的活跃程度亦高。反之，则是“冷门股”。

我们在深沪股市中常常可以见到一些被称为“死亡板块”的个股，趴在某一价位长期不动，一天成交只有寥寥不足十来万甚至几万股，就属于这种情况。但是正所谓“静极思动”，如果某一只长期横盘、已被打入“被遗忘的角落”的股票，在经过充分的换手后（壁如说换手率已高达五六十以至七八十），突然放量，那就意味这个股可能要“不飞则已，一飞冲天”，或起码也要有所表现一番了。因为长期的大量换手，使不同时期购入的投资者成本趋于高度一致，杀跌动力几近于零，已是跌无可跌了。这时候如有可以触发的契机、题材，很容易“轻轻一炒就起来”。

不过介入这类的“冬眠股”，最好在放量起动时再跟进，免得太早买入被发往“无期徒刑”的“冷宫”。股价一旦起动，攀高更离不开换手率的支持。换手越是积极、越是彻底，股价升得越是轻快、越是欢腾。因为获利盘不断在换手的过程中被清洗，平均成本不断地提高，上行所遇的沽压也大为减轻。这时候的换手率好比飞机上的油量计，越是充足股价走得越远。既然如此，能不能笼统地说：换手率越高，股价就升得越高呢？———不能。在股价升得还不是很高，还处于拉升阶段时，这样说是对的。但当股价已升得相当高（例如已翻了一番以致几番），已远离庄家建仓的成本线时，这样说就不见得对了。不但不对，而且恰恰相反：高换手率成为出货的信号。我们常说的“天量见天价”，指的正是这种情况.

散户跟庄的常见错误2

当买不买

历经多难多磨的散户,似乎聪明了许多,学会了少抢反弹不追涨。可是股市真是“道高一尺,魔高一丈”。当散户熟悉庄家惯用手法之后,庄家又不断变换新的花样,糊弄股民。大家知道,散户不仅在资金实力和信息上大不如庄家,便是股市基本理论和技术分析手法上技不如人。一般庄家都拥有一批精通股市理论和技术分析的人才,其中不乏从散户中选去的人才。他们洞悉散户的心态、水平和弱点,常常利用自己的优势骗线,散布于己有利的消息,使散户上当受骗、屡犯错误,庄家好大收其利。股价经过长期的下跌后,多次触底反弹夭折,等散户麻木之后,股价真正上扬了,而此时散户还将反转行情误当反弹行情对待,而不敢追涨介入,导致过早地下马,在大黑马身上抓了一撮毛,这是犯了“当买不买”的错误。这就要求投资者该出力就得出力,该抬轿就得用力地当回轿夫,一分付出,一分收获,股市似乎也讲“按劳取酬”原则。还有“当买不买”的错误是,股价经历数浪大幅下挫,其间股价多次上去又下来,似乎遇到强大的阻力而永远涨不上去,这道庄家精心编织的门槛,令投资者望而却步,当大家纷纷抛出筹码后,股价却反转向上,这也是“当买不买”的错误。

图18,东风汽车(600006)：该股上市后不久就跌破发行价,令投资者毛骨悚然。不久股价企稳回升,在回升到前期高点附近时,进行了20多个交易日的横盘整理。这时投资者以为反弹行情遇阻或接近尾声,因此一些底部介入者尤其是一些历经套牢之苦的散户,好不容易等到一个解套的机会,于是纷纷将筹码还给了庄家。可是不久却走出一波大牛行情,行情延续2年多,涨幅接近200%。投资者误将反转当反弹对待,吃了一回“当买不买”的亏。

图19,特变电工(600089)：股价从最高30.00元开始逐波下跌,最低跌到7.61元,这时股价企稳反弹,但反弹力度不大,几次反弹到8.80元附近即遇阻回落。久而久之,这个价位就成为投资者共同认可的阻力位,每当股价到达此价位附近时纷纷抛售筹码。可是,当人们把该抛的股票都抛出后不久,却走出一波上扬行情,令投资者目瞪口呆,大黑马就这样擦肩而过,同样吃了“当买不买”的亏。

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