炒股必看技巧：由均线判断股票买入卖出时机；根据利润表选股应重视的指标
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（三）根据利润表选股应重视的指标
在分析企业盈利能力和投资报酬时,投资者尤其应重视以下指标。
1．反映获利能力的指标
获利能力是一家上市公司能否较快发展的关键。成长性公司的资本实力可能不那么雄厚,但每年都有相当高的盈利,这样的公司当然是好公司。衡量公司获利能力的指标主要有以下几种。
(1)每股收益。其计算公式如下：
每股收益=净利润／发行在外的普通股份总数
该指标是一家公司管理效率、盈利能力和股利分配来源的显示器,通常被用来衡量企业的盈利能力,评估股票投资的风险。如果企业每股收益较高,则说明企业盈利能力较强,投资于该企业股票的风险相对也小一些。
目前,我国上市公司发行的股票主要为普通股,每股面值为1元。根据这种情况,可直接以税后利润除以平均股本总额来计算,这一指标即为“股本净利率”,这是衡量一家公司能否给股东以丰厚回报最重要的指标。一般来说,股本净利率在20%以下的公司,除非股价很低,否则投资回报不会很好。股本净利率和每股收益的高低,反映了公司分配股利的能力,因此是投资者最为关心的指标。
(2)净资产收益率。其计算公式如下：
净资产收益率=报告期净利润／报告期加权平均净资产×l00%
这个指标一方面反映企业的盈利能力,另一方面也可以用来说明企业经营者为所有股东拥有的资产争取充分收益的能力。对股东来说,唯有税后利润才是实在的回报,可是对公司来说,其所创造的全部利润,包括上缴给国家的税收,均是其获利能力的标志。
(3)总资产收益率。其计算公式如下：
总资产收益率=利润总额／年初和年末的资产平均余额×l00%
年初和年末的资产平均余额=（年初资产总额+年末资产总额）／2
该指标表明一家公司总共投入了多少总资产（包括借来的资产）,创造了多少利润。这是考核其投入产出比率的重要指标。一般而言,该指标越高越好。
(4)主营业务收入增长率。其计算公式如下：
主营业务收入增长率=（本期主营业务收入－上期主营业务收入）／上期主营业务收入×l00%
该指标可以用来衡量公司的产品生命周期,判断公司发展所处的阶段。一般来说,如果主营业务收入增长率超过l0%,说明公司产品处于成长期,未来一段时间将继续保持较好的增长势头,尚未面临产品更新的风险,属于成长型公司；如果主营业务收入增长率在5%～10%,说明公司产品已进入稳定期,不久将进入衰退期,需要着手开发新产品；如果该比率低于5%,说明公司产品已进入衰退期,保持市场份额已经很困难,主营业务利润开始滑坡,如果没有已开发出来的新产品,企业将步人衰落。
(5)成本费用利润率。其计算公式如下：
成本费用利润率=利润总额／成本费用总额×100%
这是一项衡量企业成本费用与利润关系的指标,反映企业的投入产出水平,即所得与所费之比。一般来说,成本费用水平低,则企业盈利水平高；反之,成本费用水平高,则企业盈利水平低。
(6)成长率。其计算公式如下：
成长率=（税后利润-股利）／股东权益×100%
成长率是衡量上市公司凭借自己的财务资源支持自身成长能力的重要尺度,是考察上市公司可持续发展能力的指标,也是判断其股票能否成为“成长股”的重要依据。一般来说,公司保留盈余占股东权益的比例高,则公司将来的成长潜力大。但是这个指标也不能绝对化,因为较高的保留盈余,必然要以牺牲股东应得股利为代价。如果上市公司一毛不拔,这样的高成长对于股东毫无好处。一般来说,大公司的成长率大于10%为好,若为15%~20%的成长率,说明公司具有超过平均水平的成长潜力,而3%~5%的成长率则有些偏低。
2．反映经营能力的指标
公司的获利能力是以某一特定时点为基准的,比如有的公司突然接到一笔大生意,或有意外的营业收入等,其时点测算获利能力就特别强；有的公司刚投入的资本尚未产生效益,其时点测算的获利能力就较差。因此,在分析获利能力时,还要看企业的经营能力。分析企业的经营能力,主要依据以下四个指标。
(1)销售利润率。其计算公式如下：
销售利润率=销售利润／销售收入
该指标实实在在地反映了销售出去的产品到底实现了多少利润。
(2)存货周转率。其计算公式如下：
存货周转率=销售成本／存货平均余额
存货周转率是衡量企业销售能力和存货库存状况的一项指标。一般而言,存货周转率越高越好。存货周转率越高,说明公司对存货的利用率越高,存货积压少,因此存货所支付的利息以及仓储费也低,表明公司的经营管理效果越好；存货周转率越低,说明企业存货存在积压或滞销,由此,将带来一系列经营隐患。
(3)应收账款周转率。其计算公式如下：
应收账款周转率=销售收入／应收账款
应收账款周转率表示别人欠企业的钱通过企业的销售,一年中能周转几次。一般来说,应收账款周转率越高越好。一个企业收账迅速,可以减少坏账损失,既节约资金,又表明企业信用度状况良好。与此指标相关的,还有应收账款周转次数和应收账款周转天数。总体来说,应收账款周转率越高,表明应收账款越少,一年中周转的次数越多,公司的经营状况与经营
由均线判断股票买入卖出时机均线首次粘合向上发散,或均线首次交叉向上发散是激进型投资者的买进时机；均线再次粘合向上发散,或均线再次交叉向上发散既是稳健型投资者更是激进型投资者买进时机。为什么这样说呢?因为均线首次向上发散(包括粘合向上发散,交叉向上发散),多方基础并不稳固,如果空方抛压力量很大,或多方上攻力量不足,行情随时都有可能遭到夭折。因此在这种情况下,稳健型投资者为了资金安全起见,应继续观望,不要轻易出击,而激进型投资者可在设好止损位的前提下积极跟进。但均线再次向上发散(包括再次粘合向上发散,再次交叉向上发散)与均线首次向上发散有很大不同,这时多方基础已相对比较稳固；多方主力再次向上攻击,往往是有备而来,股价继续上涨的可能性要比首次向上发散时大得多。此时,．稳健型投资者就可主动出击,而激进型投资者在风险系数减少的情况下更加可以大胆地采取积极做多的有人可能要问。
为什么均线首次向上发散,激进型投资者和稳健型投资者所采取的投资策略有如此大的不同呢?因为激进型投资者本来追求的就是在高风险下的高收益,见均线向上发散就觉得机会来了,自然会主动出击,当然,这里面冒的风险也很大。我们可以设想一下：均线首次向上发散后,形成继续向上发散趋势,股价涨上去了,激进型投资者就此能大赚一笔；均线首次向上发散后,很快收敛起来,股价跌下去,激进型投资者即使及时止损,也要遭到一些损失,如果止损不及时,或因接盘很少筹码抛不出去。损失就更大。可见,激进型投资者这样操作,尽管有时会得到较好的投资回报,但所承受的风险和压力局外人是很难体会到的。
五日均线操盘法
（1）股价离开5日线过远、高于5日线过多,也即"五日乖离率"太大,则属于短线卖出时机。乖离率多大可以卖出,视个股强弱、大小有所不同,一般股价高于5日线百分之七到十五,属于偏高,适宜卖出。若是熊市,一般股价低于5日线百分之七到十五,适宜短线买进。
（2）股价回落、跌不破5日线的话,再次启动时适宜买入。一般说,慢牛股在上升途中,大多时间往往不破5日线或者10日线。只要不破,就可结合大势、结合个股基本面,继续持仓。若是熊市,股价回升、升不破5日线的话,再次出现较大抛单、展开下跌时适宜卖出。
（3）股价如果跌破5日线、反抽5日线过不去的话,需要谨防追高被套,注意逢高卖出。若是熊市,股价如果升破5日线、反抽5日线时跌不破的话,或者反抽5日线跌破但又止住的话,需要谨防杀跌踏空,注意逢低买回。
（4）股价如果有效跌破五日线,一般将跌向10日线或者20日线。如果跌到10日线、20日线企稳、股价再次启动,则高位卖出的筹码,可以视情况短线回补,以免被轧空。若是熊市,股价如果有效升破五日线,一般将向10日线、或者20日线方向上升。如果升到10日线、20日线附近受阻、股价再次展开下跌,则低位买的筹码,可以视情况短线卖出。十日均线操作法。当前策略。上上策：金盘洗手一段时间,多干点正事,股市不是唯一门路。等候下一波牛市。这是炒手的最高境界。上策：精研技术,只做中级。中下策：勤抄底,做反弹。在中国,技术面为主,基本面为辅。基本面中,多一些宏观的(经济形势),少一些微观的(分红,个别公告)。技术面,多一些古典指标(KD,MACD,MA),少一些现代指标(波浪理论,四度空间)。简易操作法。收盘价在十天平均线上才可以考虑买入股票。收盘价在十天平均线下必须卖出股票。120日均线,黑马的起跳点。大多数黑马的拉升点,就是在120日线附近。第一种,在120日下方整理后的向上放量突破。一般的整理形态是w底。第二种,围绕120日均线上下小幅振荡整理,然后向上放量突破。整理形态不很规则。第三种,在120日均线上方整理,然后向上放量突破,整理形态多为w底,或呈"一"字形态整理。配合其他指标效果更好,主要可参考技术指标KDJ,WR,MACD。
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