炒股必看技巧：高级均线教程(2)；如何区分抢权和填权

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均线技术兵法-----均线修復均线在很大程度上代表市场成本,而市场成本的变化最直接的体现就是均线的运行,当牛市时,随着股价的不断上升,市场的成本也随之上升,均线向上稳步运行,当市场进入熊市时,随着股价的不断下跌,市场成本也随之不断下移,此时的均线向下运行,在实际抄做中,我们会发现,股价与均线之间有着密不可分的联繫,股价始终围绕均线波动,而均线的方向就是股价运行的趋势方向,这是为什麼呢？解释这种现象的理论根据就是成本因素,当市场上升时,市场的成本也随之上升,当股价在短期内上涨过快时,由於换手率不够充分,将在短期内导致市场的获利盘增加,从而產生多头了结,形成获利卖压,导致股价向成本（均线）回调。当股价在短期内下跌过快时,同样,由於市场成本并没有快速下降,导致市场的平均成本出现亏损,此时拋压减轻,并且出现空头回补,形成逢低买盘,导致股价出现反弹。股价和均线之间存在强大的吸引力,当股价远离均线时,由於成本因素将导致股价向均线回归,从而形成回调或反弹。这一现象就是「均线修復」（股价和均线之间修復乖离率）,乖离率是一个非常重要的技术指标,在实战中十分重要,它很直观的反映了股价偏离均线的程度。股价在修復均线时,会出现两种情况：1,主动修復。2,被动修復。

１、主动修復是指当股价偏离均线太远时,出现剧烈波动,并且成交量放大,主动而且快速向均线回归,这种现象一般出现在顶部和底部时。

A,底部的主动修復,当股价连续暴跌以后,此时出现恐慌性卖盘,股价由阴跌进入直线跳水,股价迅速远离均线,而同时整个均线系统出现发散状态,中长期均线由於跟不上股价的运行速度,导致市场在技术上產生巨大的乖离率,当恐慌性的非理性拋售结束后,市场的拋压迅速减轻,此时看空的人基本都已出局,而多头的逢低买盘开始大举介入,由於拋压减轻,因此低位买盘很轻鬆的就能造成股价的快速反弹,股价出现剧烈震盪,前期拋空的人手裡握有大量现金,股价一旦反弹,空头惧怕踏空,也随时空翻多进场接盘,於是股价出现放量上涨,向上方均线进行主动的快速攻击,这就是均线在底部的主动修復。此时表明市场见底,至少也是短线见底

B,顶部的主动修復,当股价连续以后,此时出现消耗性上升,股价由缓涨进入直线,股价迅速远离中长期均线,而同时整个均线系统出现发散状态,中长期均线由於跟不上股价的上涨速度,导致市场在技术上產生巨大的乖离率,当消耗性上升的结束后,市场的买盘迅速减轻,此时看多的人基本都已进场,而巨大的获利盘造成空头的大举拋压,由於买盘减弱,因此高位卖盘很轻鬆的就能造成股价的快速下跌,股价出现剧烈震盪,前期买入的人手裡握有大量股票,股价一旦在高位下跌,多头惧怕套牢,也随时多翻空离场止损,於是股价出现放量下跌,向下方的中长期均线进行主动的快速回挡,这就是均线在顶部的主动修復。此时表明市场见顶,至少也是短线见顶。

２、均线的被动修復,均线的被动修復是指当股价偏离均线以后,并没有出现主动修復,而是在原地踏步,被动的等待均线向股价靠近,这种现象一般发生在上涨或下跌的中途,具体表现为强势整理或下跌抵抗。他是市场的一种中继信号,一旦均线跟上来以后,股价仍将保持原有的上涨或下跌趋势。

A,上升途中的被动修復,此时市场处於上升途中,股价偏离中长期均线,但由於成交量连续活跃,场外资金不断进场接盘,换手充分,导致股价虽然偏离均线,但获利盘被源源不断的场外接盘所消化,导致股价无法深幅回调,一旦下方的均线跟上来以后,由於换手充分市场成本趋向一致,股价在消化获利盘以后再度上升。具体表现为：股价上涨后在相对高位原地踏步,回调力度不足,而买盘源源不断,这就是强市整理。

B,下降途中的被动修復,此时市场处於下降途中,股价偏离中长期均线,但由於买盘不足,场内筹码不断的离场场拋压,导致股价虽然偏离均线,但买盘和空头回补盘被源源不断的场内卖压所消化,导致股价无法出现有力度的反弹,股价在下跌后原地踏步,一旦上方的均线压下来以后,由於换手充分市场成本重新趋向一致,股价在消化完空头回补盘以后,再度下跌。具体表现为：股价下跌后原地踏步,缺乏弹性,反弹无力,这就是下跌抵抗。

在实际抄做中经常会遇到均线修復现象,但是,问题的关键不在於去发现它,因为它本身就具体表现在图形上,谁都能够看到,而对於我们来说,关键问题是在於如何判断他属於哪一种修復方式,从而帮助我们判断未来市场的走势方向,这一点,才是我们最需要的。判断均线的修復方式可以根据如下几个方面来判断。A,成交量因素,上涨时的成交量连续活跃程度。注意：成交量连续活跃是判断问题的关键,如果成交量连续活跃则形成强市整理的可能性大,从而產生上升途中的被动修復,如果成交量不连续活跃的话,则可能会回调,从而形成主动修復。下跌时,买盘不足成交量低迷,反弹无力,则说明市场进入下跌抵抗,从而產生下跌途中的被动修復。B,上涨或下跌速度的因素,主动修復均线一般是出现在快速的暴跌之后。而被动修復均线一般出现在股价温和上涨或下跌时。C,乖离率因素主动修復均线一般都是在產生巨大乖离率之后出现的,此时股价远远偏离了中长期均线,主升段或主跌段都已基本完成。被动修復均线一般都是在乖离率并不是很大的情况下產生的,此时股价虽然偏离了中长期均线,但偏离的距离有限,主跌段或主升段尚未完成。D,均线稳定性因素。主动修復均线一般是產生在均线大幅发散的状态下,而被动修復均线一般是產生在均线发散的程度有限时。

值得注意的是,均线分析在一般情况下是很有效果的,但是对於一些筹码高度集中的高控盘老庄股来说,由於筹码的控盘度极高,因此股价已经完全被人为抄纵,因此,对於这样的筹码被绝对控盘的庄股来说,任何技术分析都在很大程度上失效。

另外,在均线分析中,均线的状态以及均线週期的长短也非常重要,均线排列状态以及均线的週期和涨跌角度是判断市场未来趋势的重要因素,我们在分析问题时应当全面综合的考虑,不能把一种分析方法绝对化,因为市场的发展是受到多方面因素影响的,况且各种形态之间,在一定的条件下,也存在相互转化的可能性,任何一种分析方法都有他自身的局限性,因此从多个角度去分析问题所得出的结论要比用单一的角度分析出来的结论的把握性要大得多。

均线技术兵法-----均线背离

均线理论的本质是市场的成本趋势,而股价的涨跌始终围绕市场成本,因此代表成本的均线在实际抄做中十分重要。

股价在一般情况下都是沿着均线的方向波动,而均线的週期长短是十分关键的因素,週期短的均线的敏感度高,但是準确性相对较低,而週 期长的均线敏感度低,但稳定性和準确度相对较高,例如,3日均线比5日均线敏感,240日均线比120日均线的週期长,但240日线所代表的趋势的方向更準确,週期越长的均线越重要。

均线背离现象在实际抄做中经常能够遇到,它对於把握短线机会很有帮助,所谓均线背离是指两种情况：

１、当股价下跌见底后,从底部上涨时,此时中长期均线的运行方向一般都是向下的,当股价突破一条均线以后,股价的运行方向与所突破的均线的方向是「交叉」并相反的,这就是均线背离。

２、另一种情况是,当股价上涨见顶后,快速下跌的过程中,此时的中长期均线的运行方向仍然向上,当股价快速击穿一条中长期均线后,此时股价的方向向下,而被击穿的均线的方向确是向上的,股价与被击穿的均线的方向也是「交叉」并相反的,这也是均线背离的现象。

均线背离现象一般发生在暴涨或者暴跌时,他对於判断底部和顶部很有帮助,股价对均线有拉动的作用力,而同时均线对股价也有吸引的作用力,股价与均线的方向发生交叉背离,这是一种不正常的市场状态,是短期的行为,由於均线的吸引力,将导致这一现象得到修正。同时由於均线在很大程度上代表了趋势的方向,而一个趋势的形成是多方面因素作用的结果,因此趋势会对出现偏差的股价进行修正,从而出现反弹或者回调,这一方法对於判断短期的底部和顶部很有效。

例如,在本轮行情中,大盘从4月9日以后在指标股的带动下,快速上拉,并快速突破了年线。这样的走势一般都是一鼓作气,此时,虽然大盘上涨力度较强,但是被指数突破的年线的方向仍然向下,年线的方向与指数的方向完全相反,此时就发生了均线方向上的交叉背离,此时一旦大盘出现高位震盪,并跌破短期的10日均线的话,则表明大盘短线见顶。指数需要向其所突破的均线回调,这是市场本身的一种客观规律。在前期4月分大盘见顶前后,我当时在一篇帖子裡和大家说过,帖子的题目是「关注行情的生命线」裡面提到10日均线是行情的生命线。其理论根据就是均线交叉背离。

再例如,97年5月--7月间,由於大盘暴涨暴跌,当时曾经多次发生均线交叉背离,并產生反弹,97年5月中旬股价在暴跌中快速击穿30日线,但此时30日线仍然向上,而指数击穿均线向下,此时就是均线交叉背离,并出现反弹。97年6月中旬,大盘击穿60日线后,60日线仍然向上,指数与均线再次出现交叉背离并出现反弹。97年7月初,当大盘击穿120天线时,也是指数与均线出现交叉背离,后来也出现反弹。

股价与均线的交叉背离现象是很常见的,这种方法只是技术上的一种参考指标,并不是绝对的,但是它作为一种参考指标,还是很有应用价值的。

我们在运用均线背离时应当注意几个问题：１、股价的K线与均线必须发生交叉,并且在方向上相反,如果股价与均线没有发生交叉时,即使此时两者方向相反,也不属於均线背离。２、在均线背离发生后,判断短期的底和顶时,应当注意：股价必须出现剧烈震盪的情况下才可靠。如果在均线发生背离后,股价并没有出现剧烈的震盪,而是出现强势盘整或者下跌抵抗的情况下,表明市场并不理会均线背离,原有的上涨或下跌状态仍将持续。例如000002,万科在今年3月初时突破120日均线后,股价与120日均线发生交叉背离,但此时他的股价在高位进入控盘状态,小阴小阳的方式震盪上行,股价在均线背离的情况下,并未发生剧烈的震盪,因此,此时均线背离已不适用,因为股价进入控盘后的「超强状态」,此时所发生的现象属於另一种均线状态-----「均线扭转」。关於「均线扭转」的问题以后再和大家讨论。再例如,沪深大盘在2001年7,8月份时的大顶破位后,当时也出现了短时间的「均线背离」现象,但是大盘后来所出现的是在均线下方进行下跌抵抗来修復均线背离,此时表明市场进入「极弱状态」,这时的情况下,也不能运用均线背离技术,此时的均线状态也属於「均线扭转」的一种情况。

３、均线背离技术只适用於一般状态下的市场,当市场进入「极强」或「极弱」状态时,应当运用「均线扭转」理论来判断大势。此时的市场状况是有两种情况：A,极强市场。此时是连续放巨量突破均线与均线发生背离,突破后股价在高位强势整理拒绝回调,判断这种现象的关键因素在於「连续」放巨量,成交量的「连续」是十分重要的。B,极弱市场。此时是连续阴跌破位后所出现无量的下跌抵抗,股价无力回弹,即使股价暂时起稳,也不能进场抢反弹,因为股价是在半山腰被动等待均线下压,属於均线的被动修復,一旦上方的均线压下来,股价仍将破位下跌。

二.如何区分抢权和填权

抢权行情和填权行情历来是股市的热点话题,如果新股民朋友能够准确地选出一只处于抢权期或者填权期的股票,在适当的操作后,就很有可能获得不可思议的回报。

1.抢权

股票在即将进行除权的时候,上市公司要进行送股、配股,如果这个时候大盘处于一段上涨行情中,或者大盘从阶段性底部开始反转上涨时,市场资金看好高送转股票的后市走势,于是就会出现股民大量买入的现象,这样就会导致股价在除权之前出现大幅上涨的行情,这样的行为就是所谓的抢权。

包钢股份（股票代码：600010)是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。《世界钢铁业指南》评定包钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名,认为包钢股份是未来最具发展潜力的钢铁企业。

在经历过一段抢权行情后,包钢股份于2014年9月26日进行了除权,除权过后股价为2.91元。随后,该股顺理成章地出现了填权行情,其股价一度上涨至6.69元,涨幅达到了129.90%(如图5-5）。

通过上述案例就可以看出,抢权往往会为个股带来比较大的涨幅。因此,对于新股民朋友来说,如果能把握住抢权的时机,就能拓展自己的获利空间。那么,怎样才能在抢权阶段找到一个合适的介入的时机呢？

(1)高送转消息公布后的抢权

一些股票在高送转方案公布后,股价就一路飙升,有些股票则是当日高开低走,前者可以让第一时间抢权的股民获得利益,而后者则会让试图抢权的股民被套上一段时间。因此,新股民朋友在选择介入的时机时,要对大盘和个股进行分析,对于当日高开低走的高转送应该采取暂时观望的策略。

硕贝德(股票代码：300322)于2014年4月30日实施了每10股转增10股并派现金1元（含税）的分配方案。该方案公布后,当日该股股价形成了低开高走的态势,随后股价开始小幅滑落,如果新股民朋友此时介入,那么就要被动等待一段时间后,才能享受股价上涨带来的回报（如图5-6）。

(2)股东大会前的抢权

上市公司想要通过高送转方案,就必须召开股东大会,股东表决通过后才能实施。很多高比例含权股消息公布后表现平平,而股东大会临近的时候,股价却一路快涨。

(3)高送转消息明确或者送转日临近的抢权

在高送转消息明确或者送转日临近的时候进行抢权,可以最大化地降低落入抢权圈套的概率。

(4)防范抢权圈套

虽然抢权时机介入不好,可以通过填权行情来填充利润空间,但是新股民朋友还要提防抢权圈套。一些具有高送转预期的上市公司,最终如果因为某种原因没有成功实施高送转,或者实际的送转方案比市场预期低,那么往往在这些上市公司公布了财务报表后,股价会出现大幅下跌。

2014年4月9日,奥马电器(股票代码：002668)披露了2014年年报．根据年报显示,该公司2014年度利润分配预案为每10股派现金2.80元,不送股也不转增股本。而到了10月23日,奥马电器发布了撤销高送转预案的公告,这一公告直接导致了高送转预期的破灭。在公告发布的当日,该股跌幅就达到了9.27%,可谓是“成也送转,败也送转”（如图5-7）。

2.填权

所谓的填权,是指除权后实施高送转的股价出现大幅上涨,交易市价高于除权除息基准价,取得送红股或者配股的股民得到市场差价而获利的行为。简单来说,就是股票在除权后再次上涨,将之前的价位差补齐。当股价上涨至之前的价格水平,甚至是超过之前的价格水平,则被称为“完美填权”。

2014年5月12日,旋极信息(股票代码：300324)除权前股价为34.78元,在除权后,该股经历过一段上涨行情后,于9月11日涨至35.98元,股价回归至除权之前的水平,形成“完美填权”（如图5-8）。

股民朋友在研究填权行情时,需要注意以下两点：

(1)期初总股本比较小,并且具有连续送转能力的股票往往会成为市场资金的关注重点。这类股票往往会受到游散资金的大量投入,股价通常也会随之上涨。如果再配合业绩预期,除权后股价自然会大幅上涨。

(2)重点关注除权前股价没有被大幅炒高,并且抢权期间表现比较平淡的个股,这类个股往往在除权之后会有相对较高的上涨幅度。

新股民朋友在利用抢权和填权行情进行套利时,千万不要忽视其中的风险,那些除权之前已经被大量资金关注,并且成交量明显增加的股票,除权之后可能会出现大幅下跌。

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