炒股必学：股票交易的资金管理和均线系统在短线技术分析中的意义

股票交易的资金管理（下面是小编为大家收集的股票交易的资金管理和均线系统在短线技术分析中的意义相关信息，希望你喜欢。）

（一）什么是资金管理

资金管理是指在最大限度地减小资产损失的前提下尽量获取更大的利润，资金管理是让投资人在市场趋势转淡时尽量多地持有现金，而在市场趋势处于多头区域时尽量多地持有股票。资金管理可以使投资人在交易出问题时及时止损离开市场，在股市中许多投资人都认为买入股票最重要，参与市场的目的就是为了交易，结果他们损失严重，殊不知在建仓、平仓、资金管理的三个技巧中，资金管理才是最重要的。

研究发现，多数投资者有一个通病，就是即使他的账户上有股票资产50万，其中仅有1万是现金，而其他的资产都是被套的股票，但他仍在孜孜不倦地寻觅潜在的黑马股。其实这类投资者此时不应再买入任何新的股票了，多关心一下手中的近40多万市值的股票更重要。试想一下，40多万市值的股票向下波动-5%，账面损失就达两万，而1万元现金买的股票就是上涨了50%，也仅仅是5000元而已。所以资金管理是让投资人关心资产的主要部分而不是资产的次要部分，资金管理需要投资者有计划地进行交易，而不是无原则地交易。有时资金管理仅仅是一次简单的卖出操作。例如在2008年3月初，一位投资者所持有的黑牡丹（600510）股票被严重套牢（如图14-1），从图中可以发现他的股票是在下跌趋势中套牢的。虽然市场上许多媒体认为从6000点上方回落到4000点附近，具有很强的支撑力度，奥运前的调整将会在此发生转折，但这位投资者还是在3月下旬果断地将亏损严重的股票全部抛出，因为股票会按照自己的价值运行，并非因为持有人严重亏损而不跌了，亏损严重的总是极弱势的股票。经过如此的“割肉”以后，他将资产配置变成了现金占97%的近空仓状态。虽然指数以后略有反弹，但是大盘的整体趋势和他前期持有的这只股票仍然是下跌。

（二）资金管理的基本原则

安全性，是资金管理的基本原则，也是唯一原则。安全，既可以通过仓位结构的合理配置得到优化体现，还可以根据不同市场环境进行策略调整来得到体现。

在上升趋势中，这一时期由于市场整体处于持续向上状态，资金管理的首要任务是如何提高资金收益率。通过不断优化仓位的组合操作，提高资金的收益率，降低持仓成本。这种积极型操盘策略，就是实现资金安全边际收益的重要体现。上升趋势中的最大风险不是担心来自市场环境的突变导致股价暴跌，而是来自于跑输大盘指数，未能实现投资收益最大化。因此，此时的资金安全将充分体现在如何实现投资收益最大化这一层面。而盈利系数越高，则资金管理越安全。

在平衡市况中，这一时期由于市场整体已经经历了一轮波段性的上升行情，开始进入阶段性平台整理状态。此阶段处于上升趋势的中期，资金管理的首要任务是如何提高资金使用效率。通过不断攻守兼备与滚动操盘的组合方式，提高资金的使用效率，降低持仓成本。这种稳健型操盘策略，能够保障资金实现滚动收益的最大化。

在下跌趋势中，这一时期由于市场整体趋势持续向下，股价重心下移。此时资金管理的首要任务是如何保障资金收益，降低资本金系统性投资风险。在实际操盘过程中，更多的是采取防守型策略，不轻易出击在下降通道中或主力正在大规模出货阶段的目标股票。这种操盘策略可以保障资金的稳定度，避免资本金在大盘下跌趋势中出现“倾巢之下无完卵”现象的发生。因而，下跌趋势中的最大风险，是来自股价重心的持续不断下移，以及更多不可预知的政策风险。此阶段资金管理的首要任务是固守资本金，避免频繁操作，减少因操盘决策失误导致重大损失的可能性，是市场处于下跌趋势状态下保障资金安全的重要手段，也是以防守为主的重大操盘策略。因此，其安全性主要体现于巩固在市场上升阶段中已经获得的巨大收益，保障资本金在下跌环境中不遭受损失。防守型操盘策略实施得越彻底，则资金管理越安全。

（三）资金管理在股市交易中的重要性

资金，是证券市场的血液和动力。当证券市场的资金日益减小和流失时，则表明市场处于严重失血状态，市场交易的动力正在衰竭。因而，市场也会由上升趋势转入下降趋势，市场环境也将发生根本性逆转。

当资金在投资者手中逐渐减小，资金规模日益萎缩，则往往意味着，投资者的投资热情正在消失。因此，资金管理在股市交易中的重要性自然不言而喻。

资金管理是在尊重市场循环规律的前提下，科学化、专业化、系统化地运用资金和管理资金，使其体现安全和高效的管理原则。所以，资金管理以“安全”和“高效”作为最高原则和最高的操盘宗旨。离开了这一管理原则，资金管理就是盲目的，也是危险的。同样也说明，离开了这一管理原则，也就称不上“资金管理”。

投资者以维护资金安全为己任，以保障资金收益率最大化为终极目标。在上升趋势中，科学合理地最大化放大优势和提高收益；在下降趋势中，科学合理地最大化规避劣势和降低风险。

资金管理在股市交易过程中，也起着防火墙的作用，可以最大限度最大范围地抵御来自市场不确定性的风险。同时，还可以最大限度地提高资金的使用效率，以达到获取最高收益率的投资目标。

（四）不同市况下的资金操作技巧

1.上升趋势的资金使用技巧

当市场处于大的上升周期时，则可用2/3或更多的资金进行中、长线持仓，仅用1/3或更少的资金做短线，一年下来，中、长线资金的收益率，往往会比短线资金的收益率高得多。投资中、长线，应以公司的业绩和成长性作为主要参考因素，而短线投资主要用于追踪市场热点，争取短期内的高收益，快进快出。

2.震荡趋势的资金使用技巧

当市场处于上升趋势中的震荡周期时，则可用2/3的资金做中、长线，并要坚定不移地执行中、长线计划，切不可因为短期调整行情而使心态失衡，正所谓放长线者才能钓大鱼。另留1/3的资金备用，或用于调整持股结构，或用于增持更有潜力的个股，或用于追涨短线强势股，或用于在短期底部追加所持的优质股数量。

3.下降趋势的资金使用技巧

当市场处于大的下降周期时，这种市况可用1/3的资金作长线投资，主要参考因素是公司长期投资的回报率，进行深层次的价值挖掘；用1/3炒短线，短线快进快出，操作上以止盈止损为手段，避免中期被套。还有1/3的资金作为备用金，准备随时应付发生变化的市场，如中线见底个股则可及时介入，或短线资金被套，用于底部摊平价位等。

4.反弹趋势的资金使用技巧

在长线处于下跌趋势、中短线反弹行情下，可用1/3或更少的资金做中线投资，用1/3或更少的资金进行短线操作，还有1/3或更多的资金持币观望。这样做，一则短线资金进出比较灵活，便于快速撤退，中线资金万一被套，则还有2/3的资金可用于处于安全状态。

以上这些资金技巧的组合虽然是经过较长时间总结出来的实战经验，但它是否就绝对适用呢？并非如此。炒股，最怕的就是把某条规律当做永恒的规律。须知，任何事情都有可能会发生，所以，任何智慧与经验都要结合具体的盘面情况来运用。

目前,常用的均线系统可以分为季线系统、月线系统两种。季线系统包含60日、40日、 20日均线,反映了个股的中长期走势；月线系统包含30日、10日、5日均线,反映了个股的中短期走势。之所以选择30日均线作为月线系统的基线,是因为我国股市中的中级行情往往以1个半月(30个交易日)为明显的周期,选择该均线更能反映个股的中短期走势。

60日线由下降转为走平再转为上升,表明该股的中期下跌趋势已经得到遏止,此时以中线投资眼光介入的投资者将有所获利。但这种回升,到底是由于长期下跌导致的自然反弹,还是由于主力暗中吸纳导致的股价反转呢?这就需要结合20、40日均线进行判断。作为60日线的三等分线,它们对中期走势进行了细分。如果主力在底部大力吸纳,由于收集力度较大,往往会造成股价从底部较快回升,使得20日、40日线迅速由下向上穿越60日线。60日均线在20、40日线的托举下止跌回升。如果主力筹码收集速度较快,则均线系统形成底托后,会在一个多月的时间内形成标准的向上发散形态,成交量亦显著放大,但股价涨幅往往并不是很大。此后主力进入洗盘阶段,每日的价量表现趋于无序化,股价呈现横向整理或逐级盘跌,导致季均线系统重新粘合甚至出现死叉。如果是“黑马”,季均线的粘合或走坏往往是很短暂的,且与大盘指数的走坏往往同步出现低点,死叉之后很快又出现金叉,让那些过分看重短线技术指标的投机客无所适从。

在股价突破季线系统后的成交量累积,对于判定个股的上升潜力,有着重要的参考作用。如果股价突破属于超跌后的自然反弹,由于缺乏外在的上升动力,反弹幅度越高,上升能量越低,往往以较小的成交量轻松突破季均线压制。而如果有资金在暗中吸纳,则突破均线后成交量会有突然的放大,一则可以制造主力出货、头部显现的假象,二则表明主力的吸筹工作进行的较为顺利,市场上的筹码大量换手,而这一区域附近的筹码对于主力来说是重要的底部筹码来源,成交量越大,主力底部吸筹越充分,拉升时所需消耗的能量就越小。当黑马步入试盘及正式拉升阶段后,季均线系统由于反应过于迟缓,将不再发挥效用,取而代之的是月均线系统。

根据我们长期的观察,30日均线是目前大部分“黑马”拉升时的重要生命线,一旦股价有效跌破该均线,往往意味着“黑马”行情的终结。许多走长牛行情的个股,其股价走势呈现平台整理后再上一个台阶的特征,而这种平台整理的末端经常出现在股价与30日线粘合之时。例如中天企业(0540),股价自1999年 11月16日上穿30日均线后,1999年12月3日、12月8日,2000年3月16日、5月17日,股价均在平台整理触及30日线后突破上攻。

而5日、10日线组合则是许多强势股的重要参照指标。从短线角度来说,个股在强势上攻时,股价往往贴紧5日线运行,中间会经历若干次杀跌洗盘,而洗盘的低点往往就在10日线附近,并在一、两天里就应该回到5日线之上。当股价拉升较快时,两条均线的距离会拉得较远,其后股价的拉升速度放缓或震荡频率加大,会使得均线开始拉近。但只要股价未能有效击穿10日线,而5、10日线组合仍保持上升势头,就没有必要考虑抛出股票,下托的均线时间越短,主力越强,有些超级强势股甚至以3日线为支撑向上攻击。不过,过快的攻击速度会使能量消耗过快,获利盘积累过多,后期的拉升能力会受到影响,除非采取极端手段进行洗盘,否则一旦股价跌破下托线,行情将很快结束。

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