炒股必学：分析宏观经济形势选股和港口股投资策略

股市是宏观经济的晴雨表,宏观经济是股市的风向标。这是股市中流传最广的一句谚语,是被广大股民认同的常识。宏观经济是一种战略性发展趋势,它决定经济发展的大方向,而在它的发展过程中,依然是波浪式前进,螺旋型上升的,不可能直线上升而没有结构性调整。（下面是小编为大家收集的分析宏观经济形势选股和港口股投资策略相关信息，希望你喜欢。）

宏观经济对股票市场的影响

股票市场是市场经济的高级组织形态,是生产力发展的必然产物。宏观经济的运行状况决定股市的基本走势。宏观经济是从下面几个方面决定股票市场的基本走势的。

1．与宏观经济走势相关的货币供应状况影响股市

当宏观经济运行良好时,货币供应适度宽松,股市资金相对宽裕,股市需求就会增加,交投随之活跃,股价就呈上升态势。

2．上市公司的经济效益直接受宏观经济形势的制约

当宏观经济状况良好时,社会投资多、消费高、出口需求旺盛,企业销售增加、效益上升,公司价值提高,其股价必然上涨。

3．宏观经济本身的影响

在宏观经济向好的情况下,经济发展景气,就业面扩大,员工收入增加,对金融资产需求也会相应的增加；投资者人数增多,股市人气兴旺,就会呈现强势特征。反之,投资人数就会减少,股市人气就会衰弱,就会呈现弱势特征。

4．宏观经济通过外来投资对股票市场产生影响

国内宏观经济形势向好,市场需求旺盛,外来投资就会增加,其中一部分外来资金将通过各种形式介入股市、参与投资。也就是说,宏观经济发展良好,股市绝不可能长期低迷；宏观经济发展不佳,股市也绝不可能持续上涨。

分析宏观经济选股

所谓的宏观经济分析,就是分析整体经济与证券市场之间的关系,其主要目的是分析将来的经济发展情况及发展前景是否适合进行股票投资。通常来说,投资者要想通过分析宏观经济来进行选股投资,一般要从以下几个方面人手。

1．经济景气度

这是一种能够预测未来经济发展、变化趋势的指标。譬如,当经济由低谷向复苏阶段过渡时,投资者的信心开始大增,股票市场开始活跃,股价开始回升,此时就是选股、投资的大好时机。同时,当在经济复苏阶段后期,股价的升温甚至比经济的实际复苏还要快；在经济进入繁荣时期的初期和中期时,其预期收益更高,股价就会进一步上升,建议投资者应该果断出击,大胆介入。但是倘若到了繁荣时期的后期,利率上升,企业收益相对减少,股价涨势就停止了,并开始下跌；在危机阶段,投资收益明显减少,金融环境趋紧,股价会进一步下跌。

2．通货膨胀率

通货膨胀率会对社会经济产生很多负面影响。通常来讲,货币供应量增加的初期往往可以刺激经济的发展,从而增加企业利润,最终推动股价上升。但是,需要提醒股民的是当通货膨胀发展到一定程度时利率会上升,从而又会使股票市场收缩,股价下跌。此外,为了更清晰地阐述这一点．可以把年通胀率低于10%的通货膨胀称为温和的通货膨胀,达到两位数的通货膨胀被称为严重的通货膨胀,恶性通货膨胀则指三位数以上的通货膨胀。

3．利率

当经济萧条、市场疲软时,利率下调到一定程度,部分资金会流人股市。不过在成熟股市,降息通常是重大利好。分析起来,其原因不外乎有两个：首先,降息可以直接促进上市公司经营状况的改善,利息的降低往往会大大减少企业的利息支出,从而增加企业的利润；其次,利率降低,存款利率所对应的市盈率将提高,这意味着即使在公司平均每股收益不变的前提下,股价也会升高。

4．国际收支

国际收支是经济分析的主要工具,当国际收支处于逆差状态时,政府为平衡收支将控制进口、鼓励出口,致使国内一部分投资从股市中流失,股价下跌。反之,股价将看涨。因此,认真全面地对国际收支平衡表进行分析,对了解国内外经济状况,制定相应的选股投资策略具有极其重要的意义。

我国股票市场产生伊始,由于各方面条件很不成熟,经常出现背离经济形势的暴涨暴跌现象,股市作为国民经济晴雨表的作用尚不能发挥出来。随着股市规模的扩大、法规的逐步完善,股市的运行态势与宏观经济走势的相关性越来越明显地表现出来。

港口股投资策略与技巧

1.港口股投资的行业背景

（1）港口业增速开始放缓

2005年上半年，港口类公司业绩出现较大增长，其中北海港、深赤湾、天津港净利润分别增长229.83％、52.56％、46.01％；而深赤湾的每股收益最高，达到了0.717元；只有盐田港净利润增长为19.3％，虽然保持了业绩增长势头，但增速放缓。

对于港口来说，外贸增速对于港口吞吐量的增长有直接的相关性，而港口吞吐量大小则往往意味着港口业收入的好坏。但是由于我国外贸增速大幅下降，港口业的增长进入休整期。而此前，2002年以来，中国外贸出口总额平均增长幅度为31％，曾给港口带来了一轮高速增长。

2004～2006年，我国各主要港口都有新建码头投入使用。2004年，我国沿海主要集装箱港口的实际吞吐量都远远超过设计吞吐能力，而随着2005年开始港口扩建码头大量投入使用，我国集装箱的吞吐能力将大幅增长，港口利用率将逐步下降。

以港口业重点公司深赤湾为例。赤湾港区吞吐量增速回落明显。该公司2005年第一季度和第二季度集装箱吞吐量分别为93.2万TEU和98.6万TEU，同比增长34％和23％，集装箱装卸业务增速下滑态势明显。2005年5月底13号泊位投产，至此赤湾港区规划中的泊位已全部投产。而该公司仅参股30％的妈湾港区的泊位2006年年底前将全部投产，在此之后周边无可利用岸线，深赤湾后续吞吐能力增长有限，高速增长期已过。

（2）港口业面临着长久发展机遇

我国港口正面临着难得的发展机遇，因素有三：我国经济在未来较长时期内将继续保持较快增长趋势；我国与世界经济联系将进一步加深；我国将逐步形成世界制造业中心。我国政府充分认识到这点，高度重视港口发展，努力加快港口业发展。初步预测，到2010年，全国港口吞吐量将达到61亿吨，集装箱吞吐量将达到1.4亿标准箱。

2.港口股投资策略与技巧

港口股面临着两方面压力：一是对未来外贸增长回落从而影响吞吐量增幅的担忧。每当人民币升值预期强化时，这种担忧将更趋显著。二是估值标准问题。港口股原来估值水平明显高于市场平均水平，在业绩增长速度回落的预期下，导致其相对市场平均估值水平的估值溢价幅度也出现下降。

港口行业吞吐量继续维持较高增长，但增长幅度稳中略有回落，尤其深圳港的集装箱吞吐量和天津港的总吞吐量出现了环比下降，不过全国回落速度慢于预期。

从长远看，2006年港口吞吐量出现明显回落是大势所趋，预计2006年集装箱吞吐量增速将可能跌至17％左右。这种压力已经体现在港口股的股价方面，港口股一度被基金认为是最好的蓝筹股，但在2005年很明显已受到主力资金的抛弃。这类股票在下跌途中几乎没有任何反弹，呈阴跌态势，说明基金减持很坚决，同时并没有新的主力接盘。

今后，对于港口股的投资重点是把握其超跌反弹的机会和筑底时的中线买进机会。

3.港口股行业内重点公司投资策略与技巧

（1）营口港（600317）

营口港是我国北方最大的干散货物港口，位于环渤海经济圈，地理位置十分优越，近年来分享了我国航运业的快速发展，公司业绩呈现出稳步增长的态势。由于公司各项经济指标完成情况良好，所以公司主营业务收入和净利润同比增长也非常快。收购资产是公司业绩增长最大动力。通过两次收购集团资产，目前公司投资价值已经非常明显。

营口港是加速成长港口，业绩位于港口行业中上游水平，并且呈现了高于行业平均水平的增长幅度。股价上，在两市的港口类个股中具备较为明显的比价优势。而且从该公司整体股价走势分析判断，目前公司股价也运行在其趋势中的箱底位置。由于该股箱体运行规律明显，从2002年以来，股价始终围绕9元波动，非常适合波段操作。

（2）锦州港（600190）

该公司是辽宁省含B股的港口类上市公司。锦州港是中国渤海西北部400公里海岸线唯一全面对外开放的国际商港，公司主营业务为原油、成品油等货物的装卸、仓储，港口年吞吐量超过1200万吨，区域垄断明显。该股在经过长期下跌走势后逐渐进入筑底阶段，蓄势整理充分，资金建仓做多迹象明显，适合中线操作。

（3）厦门港务（000905）

该公司经过资产重组后主业转向港口业务。从发展趋势看，随着地域经济的迅速增长，公司所依托的厦门港未来发展势头良好。随着两岸经济交流的深化、两岸贸易的不断增长，公司将直接面临“两岸三通”所带来的巨大市场机遇。

从港口板块的比较来看，该公司目前具有低市盈率、低市净率，股本小，港口天然条件好等优势；在公司上市至今未有大比例的送股的情况下，具有高送转潜力，适合于中线投资。

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