炒股必学：如何从报表选股和选择竞争优势股

报表选股

报表是企业经营成果的一种表现，通过报表可以分析企业过去的业绩也可以预测企业未来的业绩。同时通过报表还可以了解企业的财务资金情况。报表分析是一项复杂而且专业的技能，对于一般投资者来说至少需要掌握其中几项较为重要的内容，以便投资者进行初步选股。（下面是小编为大家收集的如何从报表选股和选择竞争优势股相关信息，希望你喜欢。）

市净率：市净率指股票的股价与企业每股净资产的比值，这个比值一般来说是大于1的，越小越好。市净率越小，说明企业在破产的时候股东可回收的资产价值越大，股票价格受到公司资产担保的程度越全面。所以投资者在选择股票的时候，要选择市净率相对较小的股票。我们说市净率一般是大于1的，并不排除市净率小于1的情况。

市净率小于1，为长线投资者提供了买入股票的机会。在漫漫熊市的后期，市场的信心受到极度打击，这时市场中往往就会出现某些股票的市净率小于1的情况。理论上说这种情况是不正常的，因为如果股份公司申请破产的话，每股净资产也要高于市场上目前的股价。所以市净率小于1就是在对股份公司进行打折处理。股市中萧条与繁荣是交替出现的，中间只是一个时间间隔问题。在市净率小于1的情况下买入股票，坐等市场的复苏，等待市净率重新回归正常水平也就是大于1的时候，到时获利了结，收入相当可观。

市净率小于1的机会，投资者不要以为可遇不可求，其实在每一次熊市的后期，都会有这种股票出现。这种股票的出现也并非毫无理由，因为股票除了转让买卖是无法兑现的，在熊市后期股价低于每股净资产，本质上是投资者对股票丧失流动新的一种价值损失补偿。这种选股的方法适合那些资金没有流动性困难的投资者，也就是股票在买入后不会因为资金短缺不得不短期内被迫卖出股票。买入这类股票坐等行情回暖，行情的回暖在熊市末期不可能是一件短期的事情，要等到行情回暖，必须保证在行情回暖之前所选股票的公司不提前破产或者退市。这就要求投资者在选择市净率小于1的股票的时候，不能盲目乱选。应该选择那些公司经营稳健，财务状况良好，经营业绩没有太大问题公司的股票。比如，处于垄断行业的，关系国计民生的公司股票；具有悠久历史传统的著名名牌产品公司的股票；长期以来业绩良好，行业发展前景广阔的股票。这类股票，如果出现市净率小于1，资金充足的投资者尽可买入，这时买入并长期持有，无疑是接受了市场赠送的一份厚礼。回顾我国股指在跌入历史低点998之前之后的那段时期，市场中这类优质股票遍地都是，犹如遍地金子，那时捡的人，后期都收到了巨大的收益。

每股收益

每股收益是计算市盈率时除了股价之外的另一因素。每股收益除了通过间接影响市盈率而影响股价之外，这一财务指标本身也对股价起着非常重要的作用。每股收益的高低代表着股票收益率的高低，也代表着股票的价值。股票价格不断波动，价格波动的范围总是围绕着价值的，股票的价值是决定股票价格的基础。从某个角度来说，大多数投资者是在投机，但是市场中的主力力量大多是机构，机构在选择一只股票的时候，即使是短期投机也会考虑到投机的安全性，他们往往会选择那些每股收益较高的股票来进行运作。所以选股选业绩是一种良好的习惯，短期内也许不会体现这一习惯给投资者带来的回报，但是从长期来看，那些不顾业绩完全跟风炒作的投机者，失败的比例要远远大于注重业绩的投资者的。股市中永远不缺少具有良好业绩也具有良好走势的优质股，唯一缺少的就是眼光和耐心。普通投资者在选股时尽量形成投资习惯，业绩是选股的第一标准，是前提条件。

业绩是基础，是前提条件，并不等于说每股收益是唯一条件。股市里有句话叫做“牛市里看业绩，熊市里看题材”，对于普通投资者来说牛市看业绩不错，熊市是否看题材就难说了。其实熊市最好离场，等到熊市过去后继续看业绩。如果感觉自己是投机高手，熊市也可以操作，熊市时要先看业绩后看题材。因为如果题材破灭了至少还有业绩作为支撑，等到牛市来临的时候还有解放的机会，否则，如果不想割肉的话，就只能永远作股东了。

另外根据市盈率的计算公式，在估计出行业的平均市盈率水平后，按照这个水平，股票理论价格=每股收益×行业市盈率。如果某只股票的价格在没有任何其他原因的情况下，低于理论价格就应该引起投资者关注，等待交易机会的出现。

我国会计报表是按照季度发布的，如果某家公司股票的业绩被市场普遍预计向好的话，在报表发布的前几天会形成一个“旺市”，主力会借此机会进行拉升。不过这种报表公布前的行情常会来去匆匆。等到报表公布了，拉升操作也就结束了。除非出现公司实际业绩大幅好于市场预期，那样在报表公布后还会有一段剧烈变化的行情。我国会计年度分为四个季度，第二季度报表作为半年报，起到承上启下的作用，报表效应更为明显一些。但报表效应并不能改变股票的本质。所以投资者在利用报表效用的时候注意控制风险，注意只有那些市场预期好的公司的股票才有报表效应，那些业绩亏损的股票报表效应往往是负的。

选择竞争优势股

现代社会是一个竞争的社会,在市场经济中,上市公司同样也要在市场竞争中求生存、谋发展。其中有一些公司,凭着自身规模大、实力强、竞争能力优异,利用收买兼并及其他手段形成在市场上的优越地位。

上市公司竞争能力的强弱,与其业务经营情况具有密切的关系。上市公司的竞争能力,往往表现为具有规模优势、产品质量好、经营效率高、技术有创新、熟悉市场情况、注意产品需求动态、营销技巧高明等。投资者投资具有竞争优势的公司自然有很好的回报。巴菲特曾说过：  “对于投资者来说,关键不是确定某个产业对社会的影响力有多大,或者这个产业将会增长多少,而是要确定任何所选择的企业的竞争优势,而且更重要的是确定这种优势的持续性。”因为只有长期持续的竞争优势才能为公司创造良好的长期发展前景,也才能成就基业常青的优秀公司。

上市公司在同业中的竞争地位强弱,评定的标准有以下几个方面。

1．考察年销售额或年收入额

上市公司年销售额的大小,是衡量一个公司在同行业中相对竞争地位高低的一个重要标准,用公司销售额在全行业销售额中的比重来表示,更能反映这种情况。在同行业的激烈竞争中,占总销售额比重较大的公司,一定是竞争能力强大的公司,公司的盈利主要来自销售收入。收入越多,利润越多。所以投资者首先应该选择的是行业中领先的上市公司。

2．考察销售额或收入额的增长

投资者理想的投资对象,不限于著名的上市公司,还有那些既有相当规模,其销售额又能迅速增长的上市公司,因为能迅速扩张比规模宏大更为重要。高增长的销售额往往带来高增长利润额,由此使公司的股价不断提高,股息不断增加,达到投资者进行股票投资的预期利益。

3．考察销售额的稳定性

在正常情况下,稳定的销售收入伴之而来的是比较稳定的盈利,如果销售收入时多时少,变动太大,既给上市公司的经营管理带来很大的不利,也使付给股东的股息、红利有无、高低不确定性增加,因此投资者在选择中应充分注意公司的增长稳定性。

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