炒股必学：过去十年A股收益率最高的策略和如何操作无庄超跌股

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股票的问题可以归纳为以下三个命题：什么样的股票可以挣钱,什么时候做这些股票及怎么样做这些股票。既然我们已经知道了超跌股有获利的机会,下面就来讨论如何介入超跌股的问题。捕捉无庄超跌股的操作又叫抢反弹,因为这些个股给大家的收益最多就是反弹空间。我们先不妨看一个不能抢反弹的例子。

中科创业是一只著名的股票,早先叫康达尔,所以说它著名,是因为此乃中国股市2001年尽人皆知的一只庄股。从技术指标看,这只股票早在2000年的12月26日就已经呈现出超跌状态。当时它的CYS13的值是-20.89。但是这个超跌状态并没有造成这只股票的超跌反弹,随后竟然又是无数个跌停板。可以说,几乎所有用于捕捉超跌反弹股票的技术指标,在这只股票上都惨遭失败。问题出在哪呢？说到这里,我们必须了解一下技术分析的本质。

图8—6：ST中科（0048）看不见底部的股灾

技术分析并不是就指标谈指标,在指标中寻找一些固定的买入卖出信号,这显然是使技术分析陷入了教条主义的泥潭,甚至将技术分析演化为一种宗教。技术分析的目的,是通过技术分析指标来间接获取上市公司基本面的真实情况,从而理解并把握市场本质。机械的使用数据和标准是没多大用的。只有深刻理解了技术分析与市场现象的关系及原理,这些技术指标才能起作用,才能真正帮你的忙。这是需要特别重申的。象图8-4的那种连续的跌停板走势,投资者不难估计出该股出了严重的问题,在这种情况下,再单纯使用技术分析指标对其进行解析是没用的。

现在来讨论什么时候抢反弹,其含义就相对清楚了。一般意义上说,我们喜欢是一种无辜的超跌股。即上市公司本身没有多大错误,只是由于场外一些非常因素造成了股价的过分下行。然而如何判断其是无辜下跌还是崩溃下跌呢？一个简单的办法,就是结合大盘看股票。如果大盘好好的,偏偏是某一只股票或某一类股票崩盘了,那问题一定是在个股上,这种反弹应该不予考虑。中科创业暴跌的大盘背景见图8-7,大家不难做一个评价,此时的大盘并没有任何恐慌迹象,那么中科创业的下跌就是自身的原因了。

图8—7：与图8—6同期的大盘环境

本人曾经在超跌股中做过许多实盘操作,逐渐形成了捕捉超跌股的决策流程。虽然尚不能百战不殆,但也取得了一些经验,无妨拿出来供大家参考,筹码分布

A、大盘的条件

首先,大盘是个首当其冲的要素。超跌股的获利机会是大盘制造的。在投资者普遍恐慌和失望的背景下,个股难免会树倒猢狲散,以至有些个股可能会跑得远了点,甚至跳到了井里河里。但是投资者的恐慌不是反映在他们的面目表情上,而是通过其操作反映在大盘上。大家从图8-8的最后一根中阴线上,可以感觉到投资者的心情。

图8-8：夭折的反弹很令人悲观

图8-8的最后交易日是2001年8月6日。三天之前,大盘曾经有过短暂的单日反弹,投资者对此还报有过一定的希望,但是这个反弹仅仅一天就夭折了,8月6日的阴线反映出的是一种对未来的失望。在这种情形下,总会有一些个股遭遇不测,甚至其股东会落井下石,从而形成有反弹价值的超跌股。

在捕捉超跌股的操作中,本人最喜欢的大盘环境是一种破位下行的大盘走势。这种走势的形成过程是这样的：当大盘下跌一段时间之后,由于做空能量释放过快,大盘由暴跌转入横盘,多空出现短暂的平衡。但这个平衡最终被打破,股价再次下跌。此时,投资者经历了失望、希望、再次失望的过程,他们对大盘的信心遭到了彻底的打击,而这恰恰是造成股票过度超跌的内在契机。在图8-9中,除了对平衡区的破位下行外,我们还可以看到下行支撑线的向下突破,这叫疯熊特征,也是市场极度悲观的表现。这个时候可以寻找一些超跌股去做。

图8-9：大盘的破位下行

并不是所有的暴跌走势都能进行抢反弹的操作。尤其是行情转熊后的第一轮反弹很难做赢,况且,这个反弹离顶部太近,万一抢反弹失败,则前期逃顶的成果便会化为乌有。

B、群体超跌

除了大盘因素之外,本人非常关心个股们的群体超跌状况。如果只有少数个股处在超跌状态,就会因为势单力薄而很难拉动指数。所以它们即使反弹,一般也不会得到市场的呼应。当然,这些少数个股也不可能走出有价值的反弹行情,操作上难免事倍功半。而群体超跌就不一样了。在这种情况下,一只股票的反弹往往会带动多只股票的反弹,甚至可以让大盘全线飘红。

在实际操作中,本人使用的方法是统计可操作的超跌股的数量,所关注的对象是有反弹空间的无庄超跌股。其方法是将个股按CYS13排序,从超跌最深的那只个股开始,依次向下评价约50只股票。我们需要这些股票中有相当数量的、具有可操作条件的超跌股,其条件是前文谈到的指标超跌,并且有20%以上的反弹空间。如果其符合上述条件,则可以考虑优选几只去做。反之,如果没有找到足够的符合条件的股票,则决不迁就,宁可放弃。

小市值轮动，过去十年A股收益率最高的策略

上一回,咱们讲到了[波动率选股],但是有些朋友可能要讲了,那个收益太低了,都是大资金搞的,我的一点小钱,用它的话没有多大意义,不知何年何月才能够才能财务自由,追求刺激的朋友,我们下面就将介绍过去十年A股收益率最高的策略,简单有效,无数人都进行过验证:直接上干货,告诉你用什么指标来进行小市值选股 score=2.22乘log(总市值)+1.22乘log(5日平均成交额)剔除ST股、停牌股、涨停股,从小到大排列,选择前十支股票作为持仓,每5个交易日换仓一次。去验证下这个策略,他的收益保证让你大吃一惊,年化收益60%+,如果在根据你的理解,加上一些择时条件,一年两倍甚至一年三倍不是梦,十年就是1024倍,30年你就可以埋下地球,50年银河系就属于你了.[关于如何择时，以后会讲到的]从上面的公式而已看出来,就是选择成交额小,市值也小的股票.凡事咱就想问个为什么，为什么小市值小成交额涨得这么好，我试着讲一讲我的理解：1.A股有很强的壳价值，所有下跌往往有底，2.相对于大公司，小公司更容易创造超速增长，因为大公司由天花板效应，3.在流动性充裕的A股，小成交额往往意味着冷门，冷门一般意味着阶段性底部，一点点成交额放大都会让股票大幅上涨4.小市值，说明总的流动筹码少，小成交额，说明近期的流动筹码也少，这样的股票，要么是庄家在低位吸筹等待拉升，要么是投资人惜售不愿贱卖。

1、2点，说明买小市值就像买可转债一样，下跌有底上升无限，3、4点，更多的是从流动性和热度上考虑的。说了这么多好处，说得我都想加杠杆上了，但是且慢，做投资前，我们都先把风险搞清楚，最好自己的压力测试，下面就讲一讲小市值选股可能面临的风险：一是小市值小成交额最大的问题在于,它对资金敏感,资金量大到一定程度,就会把股价刷刷的往上啦.二是如果将来注册制推行,会使A股壳价值降低,导致小市值的价值无所凭依，保底效应没有了.三是互联网的传播,使得大家都知道了小市值的神奇,于是你买我也买,股价节节高,最后产生路径依赖,导致小市值不再小市值，产生极大的泡沫效应,记得6月份的时候,小市值还是30亿左右,到了12月份,小市值已经涨到了40亿了(涨了33%,算是比大盘强多了),但是在路径依赖下,会不会涨到50亿,60亿,我不知道.下面讲讲可能的规避措施，如何来降低可能出现的风险（个人看法，没有经过验证，参考的话需要自己测试一下）:1.控制投资在小市值策略上的资金量，以符合自己的风险承受能力和市场的容许能力

2.对小市值的市值设置一个上限，超过这个上限，就不再做小市值，防止可能出现的泡沫和黑天鹅或者根据市值动态调整仓位，市值越高，仓位越低3.尽量选择一些基本面比较好的小市值股票未来不可预测,我只能告诉你,过去十年是小市值的黄金十年,最简单的小市值轮动可以获得十年三十倍的收益,加上成交额,就可以获得十年一百倍,加上择时的话,十年五百倍.在过去十年,这是一个比买房还要赚钱的策略,当然这是马后炮的话,也许明年这个策略可以继续实现1年2倍,也许就不行了,谁也没有能力预测未来.下面讲一讲继续性问题:Q为什么会公式要出现对数?在人类历史上,对数是比指数更早的发明,因为对数可以简化运算,可以让乘法变成加法,让连乘变成连加,当然,前提是你要有一本对数表或者对数计算尺.当然,现在是计算机时代,直接就可以用计算机算出来对数值.这里用上对数,其实就是将乘法变成加法,原公式其实可以写成乘法 score=(总市值^2.22)乘(5日平均成交额^1.22)但是这个公式既不美观,也不好简洁,还是变成对数形式更简洁.（本人偏爱score类选股,遇到filter类型的选股，总是想把它变成求score,这样就可以在filter不到任何股票的时候也能根据公式进行pointtopoint(P2P)排序有朋友可能要说了，这是一个非常好的策略，但是它可能不太适合我，一来我精力有限，换仓太频繁的话受不了，二来不想算啊不想算（数学是体育老师教的）。

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