炒股必学：主力机构高位建仓分析和格雷厄姆与多德价值投资部落

大资金要在证券市场做庄,投资,投机都得先拿到筹码这是最基本的。各路机构自身情况各有不相同。机构操盘手在进场时间的选择,大盘点位的判断,对股价的高低分析上也不可能相同。因为入场建仓在时间上,在大盘点位上,同一个股票的价格都存在差异。（下面是小编为大家收集的主力机构高位建仓分析和格雷厄姆与多德价值投资部落相关信息，希望你喜欢。）

一波波澜壮阔的上升行情中,前期已潜伏其中或先行建仓的主力进场时间较早。在大盘点位较低时入场,介入的个股价格也会比低。随着时间推移股指不断走高。后进机构进场自然在大盘点位上,个股价格上普遍都比前者高。大盘震荡上升个股自然普遍跟着上扬,早到的已经进场。后到的如看好大势要入市,价格高了不乐意最终还是要买。牛市上升趋势中大盘一路走高,股指在大量资金涌入之下不会因为个别的机构在观望而停止不前。个股股价再高迟到的机构要想在股市中分得一杯羹也得去买。牛市的延续就是不断有后来者资金加盟留入累积而成。

机构进场时间的不同有两方面重要原因：一是机构资金到位时间或机构操盘手对入市时间在时机上判断各有差异。二是部分机构受政策法律法规等限制其入市时机。被动性的入市时机限制只要体现在以公募基金为代表的机构中。

新入市机构或仓位较轻机构,机构操盘手在意识到股票市场将有机会时便会着手入市分羹。上升市场总会有机构迟到,后来者准备入场时事实现在买什么股票都比两个月或半年前高了。要入场分羹不可能等到股价跌回到两个月或半年前的位置才买吧？如果个股价格普遍真回落到两个月或半年前的位置,那可能意味着上升市场也已见顶了。真正看好后市则高了还有更高,高位后面还有高位,真正想进来更高也敢买。股指或个股票处于高位时,机构敢不敢入市看的是机构操盘手对大市后面走势的判断是否还有机会；而不是现在股指是在2000点,3000点,还是4000点,点数字数值的大小！ 

近年开放式基金发行规模巨大,以一个年度时间为例,开放式基金发行几乎每月都有批准和发行。开放式基金发行完毕后三个月为强制建仓期,三个月内建仓必须达到其总金额规模60%市值。而股指在一年中中每月的高低点位波动差别很大,个股的价格也同样是。在强制建仓规定下这些机构必然要在不同的大盘点位,同一个股票不同的价格主动或者被动的买入。法律的明文规定使部分基金经理不能因为现在不看好,现在大盘点位太高,或者目标股票现价太高而不执行建仓操作。更不能因为现在建仓买入成本比之前早已在场其他机构成本高出许多而不为。所以相当多时候无论大盘位置再高,个股价格再高也有机构敢进。这种大胆行为有的是出种机构看好后市的信心,有的则是法规限制导致的结果,新发的开放式基金建仓的时间限制是经典的缩影。

解了上述两点后不难明白,为什么大盘位置再高,个股上升幅度再大还是有机构敢于去买入大量的买了。为什么要在高位买？部分机构又是因为看好大势而自己手上没有筹码啊！后到的机构或者手上有钱的机构,选择某些已大幅上升个股建仓买入进,自然是因为该机构继续看好后市才进场。“目标股票虽比之前价格已经大幅度上升,但现进场仍有机会继续大升。股价翻番了还可以再翻番,这是另外一种高位建仓敢进敢买者的思维！

格雷厄姆和多德价值投资部落

当然，我和各位一样认为，事实上，除了地理因素之外，还有很多其他因素会导致赢家非常地集中。除了地理因素以外，还有一种因素，我称之为智力因素。我想你会发现，在投资界为数众多的大赢家们却不成比例地全部来自于一个小小的智力部落--格雷厄姆和多德部落，这种赢家集中的现象根本无法用偶然性或随机性来解释，最终只能归因于这个与众不同的智力部落。

可能存在一些原因，使这种赢家非常集中的现象其实不过是件平凡小事。可能100个赢家只不过是简单地模仿一位非常令人信服的领导者的方法来猜测抛硬币的正反面，当领导者猜正面朝上时，100个追随者一起随声附和。如果这位领导者是最后胜出的215个赢家中的一员，那么，认为其中100个只会随声附和的人获胜是由于同样的智力因素的分析就变得毫无意义，你不过是把区区1个成功案例误认为是100个不同的成功案例。与此类似，假设你生活在一个家长强大统治下的社会中，为方便起见，假设每个美国家庭有10位成员。我们进一步假设家长的统治力非常强大，当2.25亿人第一天出门进行比赛时，每个家庭成员都唯父命是从，父亲怎么猜，家人就怎么猜。那么，在20天比赛结束后，你会发现215个赢家其实只不过是来自于21.5个不同的家庭。那些天真的家伙将会说，这种情形表明猜硬币的成功原因可以用遗传因素的强大力量来解释。但这种说法其实毫无意义，因为这215位赢家们并非各不相同，其实真正的赢家是21.5个随机分布、各不相同的家庭。

我想要研究的这一群成功投资者，他们拥有一位共同的智力族长--本﹒格雷厄姆。但是这些孩子长大离开这个智力家族后，却是根据非常不同的方法来进行投资的。他们居住在不同的地区，买卖不同的股票和企业，但他们总体的投资业绩绝非是因为他们根据族长的指示所作出完全相同的投资决策，族长只为他们提供了投资决策的思想理论，每位学生都以自己的独特方式来决定如何运用这种理论。

来自“格雷厄姆与多德部落”的投资者共同拥有的智力核心是：寻找企业整体的价值与代表该企业一小部分权益的股票市场价格之间的差异，实质上，他们利用了二者之间的差异，却毫不在意有效市场理论家们所关心的那些问题--股票应该在星期一还是星期二买进，在1月份还是7月份买进等等。简而言之，企业家收购企业的投资方式，正是追随格雷厄姆与多德的投资者在购买流通股票时所采用的投资方式--我十分怀疑有多少企业家会在收购决策中特别强调交易必须在一年中的某个特定月份或一周中的某个特定日子进行。如果企业整体收购在星期一或星期五进行没有任何差别，那么，我无法理解那些学究们为什么会花费大量的时间和精力研究代表该企业一小部分股权的股票交易时间的不同将会对投资业绩有什么影响。追随格雷厄姆与多德的投资者根本不会浪费精力去讨论什么Beta、资本资产定价模型、不同证券投资报酬率之间的协方差，他们对这些东西丝毫也不感兴趣。事实上，他们中的大多数人甚至连这些名词的定义都搞不清楚，追随格雷厄姆与多德的投资人只关心两个变量--价值与价格。

我总是惊奇地发现，如此众多的学术研究与技术分析臭味相投，他们关注的都是股票价格和数量行为。你能想象整体收购一家企业只是因为其价格在前两周明显上涨-当然，关于价格与数量因素的研究泛滥成灾的原因在于电脑的普及应用，电脑制造出了无穷无尽的关于股价和成交数量的数据，这些研究毫无必要，因为它们毫无用途，这些研究出现的原因只是因为有大量的现成数据，而且学者们辛辛苦苦学会了玩弄数据的高深数学技巧。一旦人们掌握了那些技巧，不运用就会产生一种负罪感，即使这些技巧的运用根本没有任何作用甚至会有负作用。正如一位朋友所言，对于一个拿着斧子的人来说，什么东西看起来都像一颗钉子。

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