炒股必学：私募游资短线做庄分析和价投践行者经验

私募游资短线运作做庄分析

地下私募运作资金的高成本和时间使用期限,这一因素很大程度上决定了它们必须在有限的时间里争取更多的操作主动权以获得收益。（下面是小编为大家收集的私募游资短线做庄分析和价投践行者经验相关信息，希望你喜欢。）通俗的说高成本短期限的这类别资金大部分用到短周期做庄运作中去。这是地下私募活跃于股票市场的重要原因。

短周期运作做庄模型已经成名的有多种。这几年来以光大证券宁波解放南营业部涨停敢死队的“追涨停”操作模型最为著名。当然这仅仅是私募运作的一种方式不是唯一方法。在笔者的长期跟踪研究中发现另一种较为成熟经典的短周期做庄运作模型。这种短周期运作做庄操作模型并不复杂,具体也就分为几个步骤：

1. 选择价格在6---10元,股价波段充分调整后的个股作为的目标

2. 先悄悄不动声色实施两到三个交易日建仓买入,明显特征多在尾盘边拉边买

3. 经过两到三个交易日的悄悄建仓完成部分预定要收集的筹码后,次日下午于14：00点展开大动作尾盘大幅拉升股价,完成拉升盈利空间。

4. 下一交易日即通过反复震荡出货,操盘手盘中通过对敲方式制造大量买盘吸引投资者跟风展开出货。后面两到三个交易日进行反复出货完成操作。

此种短周期运作做庄操作模型按上述四大步骤展开。其特出特点其一是选择波段经过充分调整的低价股。这和涨停敢死队的“追涨停”操作完全不同。特点其二是先悄悄不动声色实施建仓,当建仓达到目的后不实施洗盘而出其不意马上拉升,技术上出现明显拉尾盘。最后拉尾盘涨幅在4%—6%之间,其操盘大胆而谨慎,不爱出风头。特点其三是,完成拉升后下一交易日的出货盘口中喜欢用这两年最流行的“卖盘压巨单,然后通过对敲分单分批连续买入”制造强大的买盘引诱投资者跟风出货。

下面以近日私募运作的经典案例◇000099 中信海直为例介绍私募这一短周期运作做庄操作模型。私募选择的目标价格在6---10元之间,另外目标股票股价是在波段调整后,而不是去追涨。

巴菲特最著名的演讲:价值投资为什么能够持续战胜市场？(4)

4.比尔﹒鲁安

红杉基金（theSequoiaFund）的投资业绩记录，该基金经理是比尔鲁安（BillRuane），1951年我们在格雷厄姆的课程中结识。他从哈佛商学院毕业后进入华尔街工作，他在工作中意识到自己需要接受一种真正的商业教育，于是报名参加了格雷厄姆在哥伦比亚大学的投资课程，1951年年初我们正是在那里相识。从1951年到1970年间，比尔所管理的资金规模相对于平均水平而言小得多，但投资业绩却远远超过平均水平。当我结束巴菲特合伙公司时，我问鲁安能否成立一家基金公司以吸收巴菲特合伙公司原来合伙人的资金，于是他就设立了红杉金。他设立这只基金的时候恰恰在我结束合伙公司之时，这是一个非常糟糕的市场时机。他正好碰上了一个双重市场，并且遭遇了价值投资者相对业绩表现非常差劲的困难时期。我非常高兴地说，我原来的合伙人不但继续与他相守，而且追加了更多的资金，他取得如此优秀的投资业绩，当然让基金持有人非常满意。

我并非事后诸葛亮。比尔是我当时推荐给合伙人的唯一人选，当时我就表示，如果他能取得高出标准普尔指数4个百分点的投资业绩就非常不错了。但尽管他所管理的资金规模不断扩大，比尔的投资业绩却远胜于此。资金规模越大，投资管理越困难，资金规模是投资业绩增长的绊脚石。虽然这并不意味着资金规模的扩大会使你的投资业绩无法超过平均水平，但超越平均水平的幅度会有所减小。如果你所管理的资金规模高达2万亿美元，这正好相当于整个股票市场的总市值，那么，你根本不可能取得超过平均水平的投资业绩。

我必须补充说明一下，截至目前我们所考察的投资者的业绩记录，他们各自的投资组合在整个投资期间实际上无一相同。这些投资人都是根据价格与价值间的差异来选股，但他们选择的股票却有很大的不同，沃特持股最多的公司都是实力强大的公司，如哈得逊纸业公司（HudsonPulp&Paper）、掘都高地煤矿公司（JeddoHighlandCoal）、纽约暗色岩公司（NewYorkTrapRockCompany），即使是偶尔阅读商业新闻的人也会对这些企业耳熟能详。特维帝﹒布朗公司所选择的股票则是那些名不见经传、默默无闻的公司。比尔的红杉基金选择的则是那些规模很大的企业。在他们各自的投资组合中，股票出现重叠的现象非常非常少。他们的投资业绩记录表明，他们并非像前面抛硬币比赛中一个人喊出后其他15个人高声附和那样跟随别人进行投资，他们在各自独立地进行不同的投资决策。

5、查理﹒芒格（CharlesMunger）

表5的投资业绩记录来自于我的一位朋友，他毕业于哈佛法学院，并且成立了一家律师事务所。我在1960年前后认识他，当时我对他说，律师作为一种业余爱好相当不错，但是他完全可以在投资中做得更好。于是，他成立了一家投资合伙人公司。他的投资风格与沃特斯科劳斯完全相反，他的投资组合集中于非常少数的证券，因此投资业绩的波动性很大，但他遵循的同样是寻找价值被低估股票的投资策略。他愿意接受投资业绩从高峰到低谷的大幅震荡，正如结果所表明的那样，他正好是那种心理能力完全适合集中投资的人。不用多说，这正是我在伯克夏公司的长期合作伙伴查理﹒芒格的投资业绩记录。不过，当他管理他自己的合伙公司时，他的投资组合与我以及前面提到的投资人完全不同。

6、李克﹒古瑞恩（RickGuerin）

投资业绩记录属于查理的一位好朋友，同样并非商学院毕业，他毕业于南加州大学数学系，毕业后进入IBM，曾经做过一段时间的销售工作。在我认识查理之后不久，查理也认识了他。他就是这份投资业绩记录的创造者李克﹒古瑞恩（RickGuerin）。从1965年到1983年，标准普尔指数的复合成长率为316%，而李克﹒古瑞恩的投资业绩为22,200%，或许是由于没有商学院教育背景，他竟然认为这在统计上具有显著意义。

这里我们偏离一下主题，让我感到非常奇怪的是，对于以40美分的价格买进1美元纸币这种价值投资理念，人们要么是马上就接受，要么就是根本不接受。这就像接种预防注射一样。如果一个人无法马上理解这个投资理念，即使你以后对他谈上几年，并且出示各种投资业绩记录，结果仍然没有什么不同，他还是不会接受。这种投资理念如此简单，可是他们就是无法领悟。像李克这样完全没有接受过正式商业教育的人，马上就领悟了价值投资策略，并且在五分钟之后就开始学以致用。我从来没有见过一个人是在10年之内才逐渐地皈依价值投资理念的，这似乎和智商或学术教育无关，要么顿悟，要么永远无法领悟。

7、斯坦﹒波尔米塔（StanPerlmeter）

斯坦﹒波尔米塔（StanPerlmeter）的投资业绩记录。他毕业于密西根大学艺术系，是波泽尔﹒雅各布斯（Bozell&Jacobs）广告公司的合伙人之一。我和他的办公室恰好位于奥马哈市的同一栋大楼。

斯坦﹒波尔米塔所持有的股票与沃特﹒斯科劳斯不同，也与比尔持有的股票不同，他们的投资记录表明，他们各自独立进行不同的股票投资，但斯坦﹒波尔米塔每一次买进股票都是由于他确信将来卖出所获得的回报高于他所支付的买入价格，这是他唯一考虑的因素。他既不关心公司季度盈利预测是多少，也不关心公司明年收益预测如何，他不在乎交易时间是星期几，也不关心任何机构的投资研究报告是如何评价这只股票的，他对股票价格动能（momentum）、成交量等指标也丝毫不感兴趣，他只关注一个问题：这个公司的价值是多少。

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