炒股必学：庄家短线滚动操作手法和股票唯一护城河

证券市场学习和使用技术分析用于研判断个股或大市者甚多。而同一技术分析方法不同使用者效果大为不同。（下面是小编为大家收集的庄家短线滚动操作手法和股票唯一护城河相关信息，希望你喜欢。）首先,一般的技术分析方法用于有效的理性市场中才能产生良好的效果。普通技术分析用于非理性市场,往非常容易出错或产生较大的偏差。

另外一个重要实际问题就是人为的操纵因素。技术分析的第一条就是“ 市场行为包容消化一切”。但实际上这一件应该是有特定范围的。对于证券价格中长期波动,庄家无法达到长前的操纵价格。价格总会回归自然这种情况下 技术分析能做到 包容消化一切。而短期内,庄家的操纵令价格出现人为的控制波动,这一因素能令 技术分析效果失效甚至完全相反。技术分析如果用在一个被庄家严重操纵中的品种上,是很容易出现问题的。市场上部分个股有大庄盘踞其中,庄家短线或中线有计划的操纵和干扰着该股走势。一般是技术分析用于这些品种多时往往分析失效。机构庄家一般无力操纵股指的走势,或者说无法长时间操纵股指的波动。因此一般的技术方法用在股指大盘的分析上效果会非常显著。

技术分析可细分为多个类别,形态学就是其中一种。证券市场中形态学是指个股或股指 K 线一定时期走势所形成的形状 框架 。如三角形,菱形,平衡四边形,箱体等 --- 。笔者认为形态学是技术分析中最有价值的方法之一。下面介绍大家已较熟悉的,趋势与形态相结合的分析技术：“通道”！

“通道”一般分两大类,上升通道和下跌通道。这是一种趋势与形态相结合的产物。他是分析行情延续和方向发生转折的工具。用在大盘中短线走势分析预测上特别有效。

检验护城河的唯一标准——定价权

自从巴菲特提出企业的竞争优势以及护城河的概念以来，有无数的关于企业护城河的探讨和争论，有说技术研发优势的，有说渠道优势的，有说低成本优势的，有说品牌优势的，但最有说服力的还是美国晨星公司的帕特.多尔西在《巴菲特的护城河》一书中提出的经典的4种护城河模式。但在实际投资过程中，还是有许多不明朗之处，人们总是将一时的竞争优势当做永久性的护城河，本人将企业拥有的竞争优势作为分析企业的重要一环，但时不时会混淆竞争优势和护城河的概念，本文就试图探讨一下什么是企业拥有的真正护城河。

护城河的概念是巴菲特最早在股东信中提出的，其实与定价权的概念是同时提出来的，定价权与护城河是一个相辅相成的概念，所以本人认为定价权是检验企业是否具备护城河的终极标准，缺乏定价权的企业何谈护城河呢？下面按照这个标准对护城河进行验证。

1、无形资产产生的护城河：强大的品牌、专利权、政府特许专营权等。强大的品牌可以产生品牌溢价，专利权就等同于定价权，政府特许权也意味着一种特许经营权，所以无形资产产生的护城河是真实存在的，企业具备强有力的市场定价权。但需要注意的是公用事业虽然具备特许经营的特质，但由于政府定价，企业本身并不具备定价权，所以就不算是护城河了。

2、客户转换成本产生的护城河：企业出售的产品或服务让客户难以割舍，这就形成一种让企业拥有定价权。比如企业用的财务软件一旦确定品牌就很难更改，IT服务一旦选用了IBM软件就被终身捆绑了，通用电气的飞机发动机很难被波音更换掉。一旦客户产生较高的转换成本，则轻易不会更换服务商，服务商就具备了一定的定价权，只要定价不是太离谱，客户一般就只能默许了，所以这是一种真实存在的护城河。

3、低成本优势产生的护城河：低成本的流程优势、更优越的地理位置、与众不同的资源和相对较大的市场规模优势。低成本优势其实是一种超级强大的护城河，全行业亏损时企业则盈利，这种定价权是梦寐以求的，随着时间的推移，企业一定会扩大市场份额，规模优势进一步累积，成本优势更加明显，从而具备持续扩张的基因。比如玻璃行业的福耀玻璃，水泥行业的海螺水泥，煤炭行业的伊泰煤炭和中国神华，零售行业的沃尔玛等。

4、网络经济产生的护城河：A、如果一种商品或服务的价值随客户人数的增加而增加，那么企业就可以受益于网络效应。如美国运通的信用卡业务，微软的Windows操作系统。B、网络效应在信息类或知识转移型行业中更为常见。比如EBAY、阿里巴巴、QQ等。网络聚和效应即人们常说的大平台效应，比如百度搜索、微信、QQ、淘宝、京东、携程均形成了非常强大的平台，平台一旦形成，巨大的流量效应使得成本均摊后微不足道，定价权坚不可摧，所以平台效应是高科技领域内最强的护城河。

5、超强的研发能力也是一种护城河。比如医药企业超强的研发能力可以形成药品专利，华为的超强技术研发能力形成5G行业标准，英特尔的超强研发能力统治了电脑行业。企业超强的研发能力可以持续产生新产品，而新产品一般都具备定价权，等其他企业跟进以后其二代产品已经面试，重新开始新一轮定价。

下面通过产品定价权去验证其他方面的竞争优势能否形成强有力的护城河。

1、高的市场份额具备竞争优势，但却不是企业护城河。比如水泥行业的中国建材市场份额高，但其制造成本也高，也就不具备产品的定价能力。还有市场份额高居第二的中煤能源其制造成本也高，也是缺乏护城河的。所以市场份额的高低与护城河的关系不大，低成本制造商可以逐步做大市场份额，但高市场份额未必就可以做到低成本。

2、优质的产品也不具备护城河。因为它缺乏客户认知，所以难以形成定价权，优质的产品只有通过进一步的提升具备品牌效应，才具备一定的定价权。比如电视行业，冰箱行业优质产品很多，但谁也不具备定价权，但空调行业的美的和格力已经形成品牌效应，具有定价权，所以具备护城河。

3、高效的执行力和卓越的管理能力不能形成护城河。这两者更多的是一种过程管理，其导致的结果才是分析护城河的关键。一般来讲具备护城河的企业都有高效的执行力和卓越的管理能力，但反过来则未必，比如三全食品的管理能力并不差，但并没有形成企业的护城河。

4、渠道优势是竞争优势的一种，但并不算护城河。很多企业都具备渠道优势，但能否转化为低成本优势和规模优势才是能否形成护城河的关键点，比如光明乳业、王朝酒业、中国食品、雨润食品都具备很强的渠道能力，可惜最终都没有形成低成本优势和总规模优势，只能黯然神伤。

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