三类原因决定股票涨跌和主要财务指标计算

三类原因决定股票涨跌

股票为什么会涨跌？为什么这个时候涨跌？（下面是小编为大家收集的三类原因决定股票涨跌和主要财务指标计算相关信息，希望你喜欢。）为什么会连涨连跌？归纳一下，主要有三类原因：一是宏观系统性层面的原因；二是上市公司基本面的原因；三是主力操控、交易双方买卖博弈的原因。这三类原因，少数情况下是其中的一类原因在起作用，多数情况下是其中的两类或三类原因在共同起作用。

宏观系统性层面的原因，主要有货币政策、财政政策、产业政策等，还包括物价水平的高低、国外的政治、经济、地缘安全形势的变动，比如华尔街三大股指的涨跌，国际大宗商品市场的变化，美国债务问题，欧洲主权信用问题，叙利亚内战问题。叙战牵动全球方方面面，尤其对国际油价的影响很大很明显，而国内油价又如影随形跟随国际油价，这又对物价水平的高低影响很大。我们每天看到的沪深大盘的涨跌变化就与上面这些原因有关。

上市公司基本面的原因，包括上市公司经营情况，其营业额、利润曲线的变化，是否重组，是否进入新的业务领域，其管理层是否有丑闻，媒体对其是否有正面或负面的报道等等，都会对个股的涨跌变化产生作用和影响。有时候大盘涨或跌，而某些个股却逆势跌或涨，原因大多就在于上市公司基本面出现了新情况、新变化。比如10月21日两市大盘涨，云南铜业却低开低走，光正集团也是大幅下挫，皆因上市公司出现负面新闻；再如10月22日两市大盘跌，而南洋科技却从底部区域涨起来，则是由于上市公司出了利好消息。

单一因素也能决定股票涨跌，但大多数情况下是多重因素决定了股票的涨跌。近几个月来，沪深两市最强势的板块，如上海自贸区板块、西北新丝绸之路板块、天津自贸区板块，之所以表现抢眼，原因就既有宏观系统性层面的，也有上市公司基本面的原因，换言之，是这两类原因的交集重合。

为了叙述的方便，下面排除宏观系统性层面和上市公司基本面的原因，单说主力操控、交易买卖双方博弈的情况。有些股票，我们在分析、排查其涨跌原因时，如果不能从宏观系统性层面和上市公司基本面找到原因，就基本上可以把它的涨跌的原因归结到主力操控、交易买卖双方博弈方面。主力操控、交易买卖双方博弈这类原因最明显的体现就是：你刚买入，股价就跌下去，而且在你买入价之下长时间磨你；你刚卖出，它就涨上去，甚至大涨连涨。比如今年最大的牛股之一潜能恒信[0.00% 资金 研报]，笔者买入之后就被主力磨了一个多月，最多时候被套13%；但一旦卖出，主力就不再给你在低价位买入的机会。当然有时候卖出后，过一段时间，或许由于大盘回调，股价会再次向下，给你再次以低价买入的机会。这也很正常，主力操控股价算的是总账，有时候不在乎、不担心你赚他的钱。

主力操控运作股价，很像个体经营长途客运业务，有时候散户买入了，乘客上车了，股价就是长时间不涨，司机就是开着车来回兜圈子，乘客再催，他也不走。但一旦座位坐满，司机就会猛踩油门快速猛跑。散户买入这样的股票赚到了钱，就像大人带了一个小孩，小孩身材小，如果又不站座位，车主可能就不会收费，这等于带小孩的乘客赚了车主的钱，换言之，散户赚了主力的钱。主力操控股价也很像围猎，若有散户买入某股，就是进入了主力的围猎场地，即使买入很少，主力也会把股价打压下去，因为即使散户买入很少，若在买入价之下卖出（这正是主力希望的），这就等于主力赚了散户的钱。

若仔细琢磨琢磨笔者的这两个比喻，应当会明白很多个股行情走势的玄机：那些大涨连涨的个股，不用多问，肯定是主力持有了大部分筹码，散户持有的肯定是零星少数；那些久盘不涨的个股，肯定是主力还没有吃够筹码，或者不想让散户赚钱，即使是小钱。也可以得出与主力博弈的恰当方法：一，轻仓少买（带小孩乘车）；二，被围被套不卖，一直等涨，不赚不卖；三，少赚即抛。当然，若上市公司基本面出现了新情况、新变化，则当别论。

搞明白股价涨跌的不同原因，也就能发展出相应的操作方法。

主要财务指标计算

一、每股收益指每一普通股份究竟含有多少净利润（税后利润）。理论上认为,该指标越高越好。其计算公式是：每股收益=净利润÷年度末普通股股份总数将上表中有关数字（下同）代入每股收益计算公式：每股收益=3236790÷345210000=0009(元)计算显示：该公司每股收益属于一般。

此外,有的公司在公布每股收益时有2个指标。一是按加权股本计算的每股收益；另一个是按期末总股本(即全面摊薄)计算的每股收益。这是因为股本变动是影响每股收益的。比如税后利润是100万元,股本分别为1000万和1500万,则算出的每股收益是不一样的。一个得01元,一个得0067元。因此,股本必须要确定。由于上市公司要发生送股、配股、增发等扩股行为,因此股本的变动是不可避免的。因此采用什么方法解决呢？这就有了加权法和全面摊薄法。

所谓加权法,即将公司送股、配股的时间考虑进去作为权数来计算每股收益。全面摊薄法,即直接按期末的总股本作为除数计算每股收益。

加权平均每股收益(EPS)的计算公式：EPS=P÷（SO+S1+Si×Mi÷MO-Sj×Mj÷MO）P为报告期利润；SO为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购或缩股等减少股份数；MO为报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。

比如某公司4月份送股为17132178股,5月份配股为21750000股,如果6月底需计算股本变动情况,那么,4月份距6月份差2个月,所以送股的加权股本应为17132178×2/6。5月份距6月份差1个月,所以配股的加权股本应为21750000×1/6。如果公司原股本为85660893的话,那么到6月底公司的加权总股本为：85660893+17132178×2/6+21750000×1/6=94996619(股)如按全面摊薄法计算总股本就不这么复杂,全面摊薄每股收益=报告期利润÷期末股份总数。只需将公司原股本与公司送、配股(不管什么时间)相加即可。如上例总股本为：85660893(原股本)+17132178(送股)+21750000(配股)

=124543071(股)由此看出：两种计算方法得出的总股本是不同的,因此每股收益也就不一样,所以要有加权法和全面摊薄法两种方法计算每股收益,这样可以更全面地反映公司的每股收益的真实情况。

二、每股净资产

指每一普通股份究竟含有多少股东权益或说含有多少公司的净资产。理论上认为,该指标越高越好。其计算公式是：每股净资产=年度末股东权益÷年度末普通股股份总数

调整后的每股净资产

=（年度末股东权益-3年以上的应收款项净额-待摊费用-

长期待摊费用）÷年度末普通股股份总数应收款项包括应收账款、其他应收款、预付账款、应收股利、应收利息、应收补贴款。

将上表中有关数字代入每股净资产计算公式,

每股净资产=918656997÷345210000=266(元)

计算显示：该公司每股净资产还可以。

三、每股经营活动产生的现金流量净额

指每一普通股份究竟含有多少因经营活动产生的现金流量净额。理论上认为,该指标越高越好。其计算公式是：每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额年度末普通股股份总数将上表中有关数字代入每股经营活动产生的现金流量净额计算公式,

每股经营活动产生的现金流量净额=104256668345210000=0302(元)

计算显示：该公司每股经营活动产生的现金流量净额为0302元,属于一般。

四、净资产收益率

指每一股净资产究竟含有多少公司的税后利润。理论上认为,该指标越高越好。其计算公式是：净资产收益率=(净利润÷年度末股东权益)×１００%将上表中有关数字代入净资产收益率计算公式,

净资产收益率=(3236790÷918656997)×100%=035%

计算显示：该公司净资产收益率不理想。

净资产收益率的计算分全面摊薄净资产收益率和加权平均净资产收益率。全面摊薄净资产收益率=报告期利润÷期末净资产。加权平均净资产收益率(ROE)计算公式如下：ROE=P÷（E0+NP÷2+Ei×Mi÷MO-Ej×Mj÷MO）P为报告期利润；NP为报告期净利润；E0为期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产；MO为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。

五、资产负债率

反映公司长期偿债的总能力。该比率意味着公司每单位资产额中,属于债权人的资金有多少。理论上认为,该比率应该低。一般认为,该比率应稳定在40%～60%的范围内。其计算公式如下：资产负债比率=（负债总额÷资产总额）×100%将上表中有关数字代入资产负债比率计算公式,

资产负债比率=（608426149÷1527083146）×100%=3984%

计算显示：该公司期末负债比率是3984%,表明该公司每百元资产中,有3984元是债权人的资金,今后是要偿还的。此比率基本在正常的范围内。过高、过低对投资人都不利,股东应注意这个指标。

六、流动比率

它反映了公司短期负债的能力。即公司每单位流动负债有多少流动资产做保证。一般认为2∶1的比率较合适。过低：说明公司偿债能力差；过高：说明公司的部分资产闲置。其计算公式是：流动比率=（流动资产÷流动负债）×100%将上表中有关数字代入流动比率计算公式,

流动比率=（531463482÷528426149）×100%=10057%

计算显示：该公司期末流动比率是10057%,即每100元的负债额中有10057元的流动资产来承担支付能力。这个比率较标准的2∶1是较低的。股东应注意。

七、速动比率

顾名思义即“迅速流动”比率(酸性比率)。计算公式是：速动比率=（速动资产÷流动负债）×100%速动资产有2种计算方法。一是流动资产扣除存货后的资产称为速动资产。二是将变现能力强的货币资金、短期投资、应收票据、应收账款等加总后,称为速动资产。目前采用第一种计算方法。因为,公司一旦需用资产还债,存货额不能立即形成直接的支付能力,即不能马上变成现金。因此,减去存货,更能反映出公司“迅速”偿还债务的能力。一般认为：该比率1∶1较合适。将上表中有关数字代入速动比率计算公式：速动比率=（531463482-60182638）528426149×100%=8919%计算显示：该公司期末速动比率是8919%,即每100元的负债实际马上可以偿债的能力是8919元。此比率还行。

八、存货周转率

反映公司销售能力的强弱和存货是否过量,存货过多,将占压资金,影响后续生产能力,说明供、产、销不平衡。一般认为：该比率越高越好。其计算公式是：存货周转率=销售成本÷平均存货

平均存货=（期初存货+期末存货）÷2为方便计算,将有关假定的数字代入存货周转率计算公式：存货周转率=（739157195+3630381）60182638=1234计算显示：该公司存货周转率是1234次,即：公司一年货物周转了1234次。如果换算成天数,则：

周转天数=365(天)÷1234(次)≈30(天)

即：公司存货周转一次需30天左右。周转的天数越短越好,周转的次数越多越好。该公司周转率还可以。

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