解读价值投资理念认清股市盈利玄机和如何提高入市赢的概率

解读价值投资理念认清股市盈利玄机

要正确理解价值投资理念要先从对价值投资的错误认识讲起。首先，市场误以为价值投资就是长期持有，其实只有卓越的企业才值得长期持有。其次，误以为价值投资就是集中重仓持股，但是巴菲特主张的是以合理的价格重仓买入优秀的企业，他自从出道管理合伙基金以来从来就没满仓过，他总是保留足够多的现金等价物。最后，误以为由于中国是新兴市场，所以不适合价值投资。实际上，越不成熟的市场越适合价值投资。因为越是不成熟，越是容易导致股票价格出现极端的低估或者极端的高估。（下面是小编为大家收集的解读价值投资理念认清股市盈利玄机和如何提高入市赢的概率相关信息，希望你喜欢。）

然后要了解的是，巴菲特在发展和继承价值投资理念的时候，大体分为三个阶段。早期的投资理念我们给它定义为“购买便宜货”，中期的投资理念定义为“用合理的价格购买优秀的企业”，晚期的投资理念定义为“购买具备经济护城河且能不断拓宽的企业并永久持有”。这三个投资理念是针对普通股投资的。而巴菲特不为人知的秘密武器是他的“保守投资”思想，即无论牛市、熊市和震荡市，他都要把相当一部分资金配置在与指数波动无关的套利类、控制类和固定收益类的投资上。

那么该如何继承和发扬价值投资理念并把它运用到A股市场中来呢？首先，我们要学习巴菲特的“保守投资”思想；其次，学习他选择企业的标准，用他自己的话说就是：“要解决投资学的问题，大学里只需要开设两门课程，一个是如何给企业定价，一个是如何理解股价波动”。另外还需要加上一门无风险资产配置的艺术。

为了让读者有一个量的概念,下面再举一个实战A—B—C三段循环阴阳线概率统计案例。

（图5-07-03）是上海伊利股份在1998年12月至1999年9月的日K线走势图。

从图中,我们看到股价完成了一个三段三阶循环。“三段三阶理论”指出,股价是叠加在三条趋势线的随机过程。A—B—C三段循环给出了随机过程的时间范畴。

在对A、B、C三段的统计中,计算出每段阳线和阴线出现的概率、每段股价上升5%以上出现的阳线概率、每段股价下降3%以上出现的阴线概率。

（图5-07-03）实战中各种概率的统计

（1）A段的各种概率的统计

（图5-07-04）是上海伊利股份在1998年12月至1999年9月的日K线走势图中A段的放大走势图。用该走势图统计A段的各种概率。

在（图5-07-04）中：

A段共经历了52个交易日,概率的取样时间空间是52日。

出现28根阳线。出现阳线的概率是：Pa（A）=54%

出现24根阴线,出现阴线的概率是Pa（B）=46%

A段中有3根股价上升5%以上的阳线,出现的概率是：Pa（C│A）=5.7%

A段中有2根股价下降3%以上的阴线,出现的概率是：Pa（D│B）=3.8%

（图5-07-04）实战中A段各种概率的统计

（图5-07-05）是上海伊利股份在1998年12月至1999年9月的日K线走势图中的B段放大走势图。用该走势图统计B段的各种概率。

在图中：

B段共经历了58个交易日,概率的取样时间空间是58日。

在B段有36根阳线,出现阳线的概率是：Pa（A）=62%

在B段有22根阴线,出现阴线的概率是：Pb（B）=38%

在B段有12根股价上升5%以上的阳线,出现的概率是：Pb（C│A）=20.6%

在B段有5根股价下降3%以上的阴线,出现的概率是：Pb（D│B）=8.6%

（图5-07-05）实战中B段各种概率的统计

（3）C段各种概率的统计

（图5-07-06）是上海伊利股份在1998年12月至1999年9月的日K线走势图中的C段放大走势图。用该走势图统计C段的各种概率。

在图中：

C段共经历了95个交易日,概率的取样时间空间是95日

在C段有34根阳线,出现阳线的概率是：Pc（A）=36%

在C段有61根阴线,出现阴线的概率是：Pc（B）=64%

在C段有2根股价上升5%以上的阳线,出现的概率是：Pc（C│A）=2.1%

在C段有21根股价下降3%以上的阴线,出现的概率是：Pc（D│B）=22%

（图5-07-06）实战中C段各种概率的统计

在（图5-07-06）实战中,对A-B-C三段各种概率的统计,我们可得如下结论：

A)投机者随机进入股票市场购买股票,遇到阳线和阴线的概率几乎相等,各占50%。

B)如果投机者随机分段进入,遇到阳线的概率是不相等的。在B段进入时,遇到阳线的概率最高,为62%；在C段进入时,遇到阳线的概率最低,为36%；在A段进入时,遇到阳线的概率适中,为54%。

C)投机者随机进入股市,赢利5%的概率相当低。在B段随机进入股市时,赢利5%的概率是20.6%；在C段随机进入时,赢利5%的概率是最低的,概率是2.1%；在A段随机进入时,赢利5%的概率是5.7%。在如此低的赢利概率,短线投机者想在股市上赚钱基本上是不可能的。

D)每一段的概率都大大低于50%,比赌博市场游客赢利概率47.5%要低得多。说明随机进入股票市场的投机者遇到的风险远远大于赌博市场的风险。所以,一个随机的短线投机者在股市上永远是输家。

增加资金在B段上的停留时间可改变投机者赢的概率之一

（图5-07-07）是上海伊利股份在1998年10月至1999年12月的周K线走势图。

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