炒新股和ST股到底有什么风险

新股上市后，本身的合理价值难以评估，绝大多数投资者都是看着开盘价来确定自己的交易策略，而开盘价的高低，又完全有可能被大户操纵。（下面是小编为大家收集的炒新股和ST股到底有什么风险相关信息，希望你喜欢。）根据深交所对某账户的处罚，投资者可以确认开盘价是完全有可能被操纵的，如果投资者据此买入首日上市的新股，将有可能因虚高的股价而承担没必要的损失。

此外，新股上市首日买入的股票，当天是不能卖出的，在换手率达到较高水平的时候，如果主力资金奋力拉升股价，虽然交易所也有临时停牌的权利，但新股的股价也完全有能力在开盘价的基础上大幅上涨，但是这种上涨往往无法持续到第二个交易日，极端情况还会引发新股其后交易的连续跌停，那么首日追高买入的投资者，将会承担极高的损失。

所以说，如果投资者对于新股估值没有准确的理解，那么最好不要参与新股首日炒作，同时管理层也可以将新股首日更改为T＋0交易，以便给异动的股价提供更多的平准筹码。

至于ST股票，可以分为两类，一类是已经被重组预期把股价推高的;一类是尚没有重组传言，股价仍然处于底部的。股价高高在上的，其本质已经不再属于ST板块，但它相比正常股票还存在着重组失败的风险，毕竟重组借壳上市是需要管理层审批的，一旦政策面出现较大变化，这些高价ST股可能会出现大幅度的价格回归，给投资者带来难以估量的风险。而且，这些股价已经很高的股票，即使真的重组成功，其股价的涨幅也不会过于惊人，重组股的收益水平无法在这类股票上体现。

至于低价ST股票，一般都属于第三年无望扭亏的股票，它们的价值在于暂停上市后的重组机会，但这种重组的难度较高，能够复牌的机会也不是特别大，投资者买入这类股票，其实就是一种博弈，故不提倡散户资金参与。

对于投资者适不适合参与新股和ST股的炒作，管理层也可以加以控制，例如管理层可以要求每一个账户提交自有金融资产的证明，并据此为每一个账户测算一个合理的高风险投资额度，投资者投资新股、ST股的资金上限，不能超过这一额度，否则券商系统就要拒绝这一报单。例如张三提交了自己在银行有10万元存款，同时购买了5万元理财产品，还有20万元国债，以及股票账户市值30万元，合计金融资产65万元。如果管理层规定投资者只能用不超过20％的金融资产来投资新股和ST股，那么张三最多可以买入13万元的高风险股票。

共识决定股价

对于大多数投资者,如果不去想挖掘垄断型企业,那么,李振宁建议去投资行业里重要的龙头企业。他认为,带有龙头地位的企业,本身就有战略的价值。

但对于大多数投资者来说,及时地对企业做出龙头判断有些困难,因为很多企业一开始,很难判断它是不是行业龙头。

就此,李振宁的观点是：对于一些比较传统的行业,投资者能够比较直观地看到行业中的龙头股票。但是对于一些新兴的行业,如何发现行业中的龙头就不那么容易了,比如一些新的能源行业,太阳能行业,投资者可能就看不到龙头。

所以,对行业的判断力其实也有很多主观因素,这里你既是客观地选择这家企业,你认为它会成为龙头,也是在选择社会的共识,社会共同认为它会成为龙头。不管后来它能不能成为龙头,可能过一段时间股价就会被体现,因为股市受情绪的影响,参与者直接决定了它的走向,这就是共识,共识决定了股价。

Ｅ. 重视调研

李振宁是比较注重调研的。但他调研的方法对一般投资者来说不具有借鉴意义。

"调查,一般要与总经理、董事长见到后才行,否则不行。"他说。

总的来讲,李振宁还是比较倾向于与公司做一些交流。有时候也不是李振宁主动找上市公司调查,很多时候是上市公司遇到难题,因为李振宁在业内比较资深,有社会影响力,他们就会主动找李振宁了解,比如企业要上市,要改制,也想听听他的意见。

"我经常跟一些公司领导谈话,一般情况下,与公司领导层一沟通,我心里就明白七分,这个人是不是一个明白人,讲话的思路清晰不清晰,有没有一个好的盈利模式,一谈就知道。有的公司管理者做什么都能做好,做政府官员也能做好,下海经商照样能做好；有的人头脑不清晰,做什么都不行。与管理层交流,基本上谈半小时就很明白了,起码公司或企业当家人是怎么样,我心里就有数了。"

在调研中,投资者身份也会影响调研的成果,"很多公司找私募基金和找公募基金的目的不一样,找公募基金是因为钱多,我们没有那么多钱,有的是通过朋友介绍,一起谈一谈。调研也是多方面,当然还有最基本的东西,比如当年我买长虹,是因为去调研看到长虹很多电视机出厂时间就两个月,我觉得周转率很好。"李振宁说。

Ｆ. 甄别企业发出的信息

在研究和调查上市公司时,最让一般投资者头疼的是上市信息,这时候就要学会与行业内其他公司做对比。

李振宁记得,有一年很有意思,长虹业绩大幅下降,当时一年利润只有两三毛,康佳居然还有九毛多钱,他当时就判断,后者的业绩都是不真实的。"很简单,因为康佳公司搞了一个大增发,不得不把利润做高,当时我的判断是,下一年这个企业可能会一塌糊涂,事后果然如此。"

Ｇ. 区分真实价值与账面价值

如何区分上市公司的真实价值和账面价值,对于投资者来说都是一项挑战。

以前中国很多上市公司不是每年都重估资产,但现在开始慢慢与国际接轨,使用新会计制度对交易性资产开始重估,但房产、地产还是按照过去的标准计算,因此实际的真实价值和账目价值就有偏差。

对此,李振宁是这样分析的,"比如我们上海有些百货公司,像百联集团,它的账面资产可能是90年代的账面资产,可是南京路的房价早就高起来了,所以,百联集团资产的增值部分没有反映到账面上,这里面就有巨大的投资价值,其中有很多隐性资产在里面。当然,因为国有体制,这些企业可能目前经营得不是太好,而且过去都没有股权激励,业绩并没有表现出来,但是资源潜力极大。"

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