找拐点做差价是证券投资的硬道理

找拐点做差价是证券投资的“硬道理”

炒股的最高境界是什么?当然是底部买进，顶部卖出。（下面是小编为大家收集的找拐点 做差价是证券投资的硬道理相关信息，希望你喜欢。）

但这个最高境界，通常是无法实现的。第一，炒股是一场永远没有终点的马拉松比赛。这一次你是底部买进，顶部卖出，但下一次则未必。第二，大部分投资行为都不是由一次买进和一次卖出构成的。也就是说，很少有人会一单买进就满仓，一单卖出就全部空仓。所以，即使是底部买进，也不是底部全仓进场;顶部卖出，也不可能是顶部全身而退。你听到过巴菲特彻底满仓或者彻底空仓的故事吗?或者香港的李嘉诚，行情再差的时候，他也没办法空仓吧?对于沪深两地的公募基金来讲，同样有一个持仓限额的规定，再好的行情，基金也不能100％持有股票，行情再差，也不能100％持有现金。

所以，对真正的投资者，总是持有一定仓位的。既有股票又有现金是投资者的常态，彻底满仓或彻底空仓属于极端情况。在常态情况下，利用既有股票又有现金的条件，实实在在地通过做差价来增加盈利，才是投资者应当去追求的最高投资境界。

一单买进和卖出实现盈利了，但不能保证下一单你就稳赚不赔;而通过做差价赚来的钱，股票还是那么多，获利却实实在在增长了，这样的盈利才是可靠的盈利。

做差价有不同的境界和层次。

最低层次的做法叫“高抛低吸”。这像是股票投资里边的“狗皮膏药”，人人都会说。高了，就抛掉;低了，就买进。但什么是高?什么是低呢?10元买进以后涨到11元，你说是高还是低?如果你说高了，接下来它涨到12元，刚才的11元就是低了。反之亦然。总之，所谓的高抛低吸，没有具体的空间概念，等于是一句空话。

中等层次的做法是知道什么是高，什么是低。简单地说，所谓高抛低吸，你要跟支持位和压力位联系在一起。假定前面这个例子，11元钱是压力位，那么就可以看着是高;12元是很大的压力位，也可以看着是难以突破的“高”。总之，所谓高抛低吸，假定你跟压力位和支持位联系在一起，对于做差价来说，层次自然就提高了。

不过，更高层次的“做差价”，其实是利用平均上涨或者下跌速率来做差价。黑格尔说过：存在即合理。其实对于股票的涨跌来讲，这句话是可以借鉴的。

对于一段时间的股价来说，无论它是上涨还是下跌，总是有它的道理的。永远走直线、不涨不跌的股票，从理论上讲，是可以成立的，但现实中并不存在。所以，股价现实的走势通常是按照一定的速率上涨或者按照一定的速率下跌。这里的速率，就是指挥投资者买进或者卖出，以实现做差价的“指挥棒”。

具体地说，一个股票从10元起步，花了10个交易日涨到11元，那么一天上涨0.10元就是这段行情的平均上涨速率。它反映了这个股票基本面、题材、人气及供求关系，是我们做出买卖评判的真正的指挥棒。如果上涨的速率不断加快，那么股价就偏离了它的价值运行轨迹。对于加速上扬的行情，在任何时候，都要保持冷静。结合其他的判断方法，要及时退出来。

下跌的时候也是如此。一只股票从10元开始下跌，花了10个交易日跌到了9元，那么一天下跌0.10元就是这只股票的“价值”运行轨迹。偏离了这个轨迹，就会有反弹的机会，一天只能跌0.10元。假定某一天跌幅扩大了，等于为反弹行情“存钱”。如果存到一定程度，反弹就一定会到来。

现在的问题是，平均速率通常是变动的。用一个变动的指标来指挥我们买卖做差价，这样是不是靠谱呢?事实上，一天的交易一旦结束，平均速率就是确定的。找到一个高点，找到今天的收盘价，两者的差额是确定的;两个点之间的间隔时间也是确定的，用这个差额除以间隔的时间，就会得到一个平均速率。所以，对于明天来说，速率是有所变化的。但就今天收盘来说，这把尺是确定的。

任何一只股票的上涨或者下跌，都会遵循这样的规律：突破、稳步上行（下跌）、加速上行（下跌）、见顶（见底）。只要走出加速上涨或者加速下跌的时候，你就要小心了。加速上涨，可以持续一时，却不能永远持续下跌;下跌也是如此。一天超买没有问题，积蓄了一天的回调能量，两天超买就积蓄了两天的下跌能量。以此类推。总之，涨得太快了，就要补跌，跌得太多了，就要补涨。

对于职业的投资者来说，“做差价”是炒股票的硬道理。股价的上涨或者下跌，是不确定的，但差价做成了，财富增长是实实在在的。

对于做差价来说，知道“高抛低吸”的是徒弟;知道什么是高，什么是低的是师傅;知道平均上涨速率的是师爷!

事实上，平均上涨速率不是什么悬妙的东西，找到拐点，找到拐点跟今天收盘价的“差”，再用这个差除以两点之间跨越的时间，得到的“商”就是平均速率。如果是这样的话，每个人都应该会做差价，都可以成为师爷。

对于多数的投资者来说,石波的职业经历离我们太远,他的投资理念带着一种职业的语言和理想色彩,而通过观摩石波的投资习惯和理念,我们或许能够加深对职业投资经理投资方式的理解。

之一：投资是有意义的事情

在多年的证券投资生涯中,石波逐渐发现了投资的意义。

很多年前,石波曾经想到北京新东方学习,那时候招待所的条件很差,多是地下室,很多北漂一族都住在那里。而现在,那边开始出现了干净、整齐的如家快捷酒店。

为什么会出现这种变化？石波认为,这就是投资带来的改变。

石波最早投资股票时二级市场还比较混乱,他也曾疑惑自己的价值在哪里,而“炒作股票,赚垃圾股的钱,就是让差的企业浪费社会资源。”但是经过这十几年,他发现投资改变了生活。一些人把国外好的经验带到了中国来,尤其是巴菲特的书,让他彻底扭转了自己的心态。

他找到一个好的公式,“做投资的意义在什么地方？就是合理配置社会的资源,极大的改变生活。”石波说,比如万科、招行,这样的企业会显著改变社会的状态,招行的服务,万科的房子,这些企业的产品提高了人们的生活品质。

在工作中,石波用投资改变生活状态的想法越来越强烈,“过去我觉得社会太混乱了,想用书本、知识去改造社会,但是现在有了投资这个工具来实现理想,让社会变得更好,让最优势的企业获得资源。”

所以,石波提出要投资伟大的企业,因为这些伟大的企业显著改善了人民的生活,使社会更加进步,这使投资成为很有意义的事情,“赚钱不是我们的目的,赚钱是投资的结果,但是这个过程中可以跟着企业一起成长,让市场更有效率,实现优胜劣汰,让社会资源往好的企业去集中,给社会提供更好的价值。”

之二：不做价格投机者

石波不关心超过自己视野的宏观因素。

“现在很多人很关心宏观经济的变化,甚至担心台湾打仗。思考很宏观的问题,就会因为汇率问题买这个,因为利率原因卖那个,但如果巴菲特也担心这些,他已经有无数个理由抛售可口可乐了。”石波调侃。

面对大家讨论的高位、泡沫,石波也不愿做过多的评价。

指数可能整体有泡沫,但是很多企业并没有泡沫。“我们是专卖店,只负责买有品质的企业,只专著于一件事——捕捉未来3到5年有10倍利润的企业。”

很多人认为,现在买股票要讲价值就会受到很大的压力,因为整体指数比较高；还有很多人提出只要买股票,就是价值投资者。而石波认为,虽然都买了股票,有同样的行为,但是价值判断和价值投资是两回事,现在很多人混淆了这两个概念的真谛。

什么是价值投资？在石波看来,那种担心指数、担心宏观经济面的投资方法都不是价值投资,而是宏观投资策略,是索罗斯流派做的,而价值投资者不关心这些,“因为这些事情是分析不清楚的,如果没有专业知识去掌控和了解,这些只会使投资更混乱”。

“台湾什么时候打仗,指数哪天会下跌,政治局又要开什么会等等,如果考虑这些,还敢去做投资吗,考虑太多反而会牵绊投资的脚步。”石波的价值投资方法很简单,就是看企业。

同时,石波还厌恶投机。

石波称自己最厌恶的投资方式就是投机,对于短线赚差价,他甚至认为是不道德的,“短线客做的是屠夫的工作,他们的利润来源是散户。”

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