高人教你如何利用换手率选股与净资产与股价

高人教你如何利用换手率选股

换手率的作用对技术性的股民来说,并不陌生.

对新的股民来说.能认识、并熟悉的运用股票当前的换手率来辨别该股近期的走势,是成长必须要经历的一步.既然换手率可以作为一个股票近期涨跌的标准,那么我们今天就如何利用换手率来辨别选股谈谈吧.（下面是小编为大家收集的高人教你如何利用换手率选股与净资产与股价相关信息，希望你喜欢。）

换手率是指在一定的时间和范围内某只股票的累计成交股数与流通股的比率，换手率高反映资金进出频繁。如果换手率高伴随股价上涨，说明资金进入的意愿强于退出的意愿；换手率高伴随股价下跌，则说明资金退出的意愿强于进入的意愿。

换手率的高低不仅能表明在特定时间内一只股票换手的充分程度和交投的活跃状况，更重要的是，它还是判断和衡量多空双方分歧大小的一个重要参考指标。低换手率表明多空双方的意见基本一致，股价一般会由于成交低迷而出现小幅下跌或步入横盘整理；高换手率则表明多空双方的分歧较大，但只要成交活跃的状况能够维持，股价一般都会呈现出小幅上扬的走势。

将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价作出一定的预测和判断。

某只股票的换手率突然上升、成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一段时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。

对于高换手率的出现，投资者应该区分的是高换手率出现的相对位置。如果此前该股是在成交长时间低迷后出现放量且较高的换手率能够维持较长的时间，一般可以看作是新增资金明显介入的一种迹象，此时高换手率的可信度比较高。由于是底部放量，加之是换手充分，因此此类个股未来的上涨空间应相对较大，成为强势股的可能性也很大，投资者可对这些个股作重点关注。如果个股是在相对高位突然出现高换手且成交量突然放大，一般来说是下跌的前兆。

投资新股时，换手率也是一种重要的参照指标。新股上市首日换手率高表明买卖较活跃，有主力资金介入，意味着后市将会有较好的表现。如果换手率偏低，主力资金难以积聚筹码，后市将面临震荡反复的疲软走势，直至完成筹码交换过程之后才有机会表现。

换手率还能反映主流资金的动向和行情的主战场。例如，去年12月个股换手率排名列前50位的基本上都是蓝筹股和超跌股，排名越靠前的个股表现越活跃，在连续几个月的动态换手率统计中，基本上是蓝筹股和超跌股均前，这表明了这波行情市场主流资金是由蓝筹股主力和超跌股主力组成的

以后可能还会有一些新的方法出来,我会及时更新的.请大家继续关注.

净资产与股价

股票的净资产是上市公司每服股票所包含的实际资产的数量,又称股票的帐面价值或净值,指的是用会计的方法计算出的股票所包含的资产价值。它标志着上市公司的经济实力,因为任何一个企业的经营都是以其净资产数量为依据的。如果一个企业负债过多而实际拥有的净资产较少,它意味着其经营成果的绝大部分都将用来还债；如负债过多出现资不抵债的现象,企业将会面临着破产的危险。   股票投资与银行储蓄有所不同。因为储蓄的利息率是事先固定的,所以储蓄的收益是与储蓄额成正比的,存得愈多,获利越大。而股票投资的收益只与所持股票的多寡成正比,投入的多并不意味着收获就大,即使股民投入的资金量相同,但由于所购股票数量不等,其投资收益就有可能差异很大。   

由于股票的收益决定于股票的数量而并非股票的价格,且每股股票所包含的净资产决定着上市公司的经营实力,决定着上市公司的经营业绩,每股股票所包含的净资产就对股价起决定性的影响。   股价与每股净资产之间的关系并没有固定的公式。

因为除了净资产外,企业的管理水平、技术装备、产品的市场占有率及外部形象等等都会对企业的最终经营效益产生影响,而净资产对股价的影响主要来自平均利润率规律的作用。   

前一节已表述,由于平均利润率规律的作用,企业的净资产收益率都会围绕在一个平均水平上波动。对于上市公司来说,由于经过了较为严格的审查,且经营机制较为灵活,管理水平比一般企业要高,所以其盈利能力普遍要高于普通企业。   如最近几年,我国的企业的平均利润率约在10％左右,而上市公司1993年的平均净资产收益率为16％,1994年为13．5％,1995年宏观经济趋紧,工业企业的经营收益较低,但上市公司的净资产收益率仍然接近11％。   研究表明,各国上市公司的平均净资产收益虽然普遍都高于当地的平均投资利润率,但都不会超过150％这个范围。

所以,只有当股票的平均价格不超过每股净资产的1．5倍时,投资于股市的收益才能和银行储蓄或其它投资的平均值相当。而当股价超过上市公司平均净资产值的1．5倍以后,购买股票的收益就不如其他投资了。   以上结论是相对股市的整体平均而言的,对一个或少量几个上市公司并不适用。如果某个上市公司管理水平出众、产品的市场占有率较高且能长期稳定、生产手段和技术装备比较先进,对股价当然可看高一线,但也不宜超过净资产的三倍。

从1994年的统计资料来看,上市公司净资产收益率超过36％以上的只有2家,超过平均水平达3倍以上的还占不到总数的1％,1995年的情况也基本如此。   

通过净资产含量也可确定股价的下限。只要一个上市公司经营范围不属于国家政策限制发展的产业或是夕阳产业,当其股价降到其净资产含量以下时,购买这种股票就物有所值了。当股价降到净资产含量以下时,上市公司就面临着一个被收购和兼并的问题。

对于投资家来说,与其用同样的资金建设一个和这种上市公司规模相当的企业,还不如在股市上收购来得方便,它不但省去许许多多的项目前期工作如申报、选扯、可行性研究等,收购一个现成的上市公司还可节省建设所用时间,且上市公司还有现成的员工、销售网络可以利用等等。上市公司被购并后,收购企业还可对其生产进行重组,如通过调整管理人员和产品结构等措施来迅速提高其经营效益。由此可以认为,股票的最低价格可定在每股净资产的80％以上。  对于理性的投资者来说,购买股票的平均价格可控制在平均净资产值的80％与150％之间,即:

0．8×平均每股净资产＜股票的平均价格＜1．5×平均每股净资产

在这个范围内,购买股票将具有较高的投资价值。超出这个范围,购买股票将具有较大的风险,市场的投机气氛可能要浓厚一些,被套牢的可能性就会高一些。

而对于个股来说,如上市公司经营确实有方,对其股价可看高一线,但最高价还是应限定在每股净资产的三倍以内。

0．8×每股净资产＜股价＜3×每股净资产

由于我国的资产评估工作还存在着不少的问题,在挂牌以前,有此上市公司的净资产含量明显是被高估了的,比如一些上市公  司的净资产收益率连年都在10％以下,明显低于行业水平。这种企业的净资产含量就可能包含有较大的水份,股民在选股时应加以注意。

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