股市换手率高说明什么底说明什么与股市风险的度量

股市换手率高说明什么底说明什么?

换手率是一个研究成交量的重要工具。它的计算公式为：换手率=(成交股数/当时的流通股股数)×100%。（下面是小编为大家收集的股市换手率高说明什么底说明什么与股市风险的度量相关信息，希望你喜欢。）按时间参数的不同，在使用上又划分为日换手率、周换手率或特定时间区的日均换手率等等。在具体应用中，换手率过高的确需要加以关注。小盘股换手率在10%以上便处于值得警惕的状态，中盘股在15%左右，大盘股则在20%以上。

        换手率是指在一定的时间和范围内某只股票的累计成交股数与流通股的比率，换手率高反映资金进出频繁。如果换手率高伴随股价上涨，说明资金进入的意愿强于退出的意愿；换手率高伴随股价下跌，则说明资金退出的意愿强于进入的意愿。

        换手率的高低不仅能表明在特定时间内一只股票换手的充分程度和交投的活跃状况，更重要的是，它还是判断和衡量多空双方分歧大小的一个重要参考指标。低换手率表明多空双方的意见基本一致，股价一般会由于成交低迷而出现小幅下跌或步入横盘整理；高换手率则表明多空双方的分歧较大，但只要成交活跃的状况能够维持，股价一般都会呈现出小幅上扬的走势。

将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价作出一定的预测和判断。

        某只股票的换手率突然上升、成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一段时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。

        对于高换手率的出现，投资者应该区分的是高换手率出现的相对位置。如果此前该股是在成交长时间低迷后出现放量且较高的换手率能够维持较长的时间，一般可以看作是新增资金明显介入的一种迹象，此时高换手率的可信度比较高。由于是底部放量，加之是换手充分，因此此类个股未来的上涨空间应相对较大，成为强势股的可能性也很大，投资者可对这些个股作重点关注。如果个股是在相对高位突然出现高换手且成交量突然放大，一般来说是下跌的前兆。

投资新股时，换手率也是一种重要的参照指标。新股上市首日换手率高表明买卖较活跃，有主力资金介入，意味着后市将会有较好的表现。如果换手率偏低，主力资金难以积聚筹码，后市将面临震荡反复的疲软走势，直至完成筹码交换过程之后才有机会表现。

股市风险的度量

在股市中,要有效地防范投资风险,第一步就是要做到对股市的风险心中有数,要清楚在什么点位买入风险程度高,在什么点位买入风险程度低甚至无风险,这就是风险的度量。   股市的风险,简单地说,就是买入股票后套牢的可能性。

对股市风险的度量,就是测算买入股票后套牢的概率。如股民在上证指数900点时买入股票,度量风险就是要推测股票指数降到900点以下到底有多大的可能性。

虽然股票指数处于经常性的涨涨跌跌之中,未来的股价难以预测,但股票指数的运行轨迹还是有一定的规律可循,股民可根据股票指数在过去数年的运行轨迹,通过概率统计的方法来度量股市的风险。   下表是从1992年元月2日到1995年6月20日共865个交易日上证收盘指数落在各个区间的频度。

其中频度的计算公式为:

频度＝(上证指数落在该区间的天数/总天数)×100％

如上证收盘指数落在300点～400点之间的天数为75天,将其除以总天数865,再乘以100％,落在该区间的频度就是8．67％。

根据上海股市的收盘指数,可测算出上海股市在各个点位的风险度,其方法就是将上证收盘指数落在某个点位以下的天数累计起来,除以总天数。

某点的风险度＝(上证指数落在该点位以下的天数/总天数)×100％

如上证指数在400点的风险度,就是将上证指数落在300～400点区间的天数与300点以下的天数累计起来,除以总天数865后再乘以100％。

400点时的风险度＝(8＋75)/865×100％

　　＝9．59％

上证指数在各个点位的风险度如下表:

   在1992年元月2日至1995年6月20日的3年半中,上证指数的收盘指数落在300点以下的天数仅有8天,占865个交易日的0．92％,所以在300点时买入股票后套牢的可能性仅只有0．92％,其风险度非常小,可以说在300点或300点以下购入股票基本上是无风险。   

上证指数在400点时的风险度为9．59％,在500点时的风险度为16．29％,在600点时的风险度为28．89％,在700点时的风险度为44．61％,在800点时的风险度为58．82％,在900点时的风险度为72．23％,在1000点时的风险度为81．47％,在1100点时的风险度86．67％,在1200点时的风险度为93．72％,在1563点时的风险度为100％可以看出,随着点位的升高,股市的风险程度逐步加大,当上证指数升至600点时,其风险度只有28．89％,小于30％,可以认为,上海股市在600点以下是低风险区；

当上证指数升至700点时,风险度为44．61％,升至800点时,其风险度为58．82％,可以认为700～800点是上海股市的中间点位,在这个区间购入股票,套牢的可能性约为50％,是中度风险区；在上证指数达到900点时,风险度升至72．23％,在该点位买入股票,不被套牢的可能性不足30％,所以900点以上应该是上海股市的高风险区域。   

计算风险度的方法有很多,以上介绍的只是其中的一种,也是最为简单、直观、方便和实用的一种,其所需的数据也容易采集。该方法也适用于个股的风险度测量,但应注意各个股票在除权除息后价格的断裂,应采取相应的方法将其嫁接起来。

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