低买高卖能实现金针一线钓金龟与可转换债券

低买高卖能实现金针一线钓金龟

在股市中谁都有一个梦想,买在最低,卖在最高。这样的梦在以下情境下就能实现：（下面是小编为大家收集的低买高卖能实现 金针一线钓金龟与可转换债券相关信息，希望你喜欢。）

　　1、成本线的判断：股市中有件事做到就能准赚不赔,那就是洞悉主力的成本所在,这是主力的死穴。现在有近百种探讨主力成本的方法,但有种极简单的方法,那就是武术中的以静制动,你不动,我不动,你一动,必有破绽。然后寻机出手,一击必中,这就是股市中的最高 　境界：姜太公钓鱼,等鱼上钩。成本所在必是主力要保护的防地,第一次受到冲击必然要展开反击,我们要的就是第一次侵犯主力防地,主力反击的机会。成功的关键还是主力防地的判断：成交密集区上沿、缺口、10日以上均线以及第一根大阳线、最大实体的阳线开盘位,这都是主力的防线标志。如果是星子炮、立地长阳、双阳炮位置受到第一次的回压,出现的买点不要错过。另外我们要把握的是主力新痛点的位置。

　　2、黄金出击点：知道了它的防线,它的痛点,你要做的就是等黄金点的出现,但凡是触及主力防线,都会遭到主力反击吗?不是,这是关键。只有第一次才是最有把握的,反击的力度也最大。以后会随着次数的增加,成功率下降。

　　3、除了第一次,还要注意股价远离痛点的幅度和时间,5天之内,幅度15%以下,成功率 极高。

　　4、两次买入,盘中股价回压防守线或防守点时买入原定要介入数量的一半,回升到当日震幅一半时,买入另一半。如不能回升,停止买入。表明主力有退守意味。卖出以三天内为限。

　　例如缺口买入：爱建股份2005年2月1日5.91元跳空开盘,当天涨停,2月25日见到7.8元,11个交易日涨幅30%。随后一路下跌,3月22日第一次刺穿5.91元,跌幅26%,最低见5.90元,收盘6.04元,23日见到6.23元,两天4%。

可转换债券   

可转换债券是债券中较为特殊的一种,它与普通债券的不同点就是这种债券在一定的时间期限内和条件下可转换成发行公司的股票。由于这种特性,可转换债券的价格将不单纯由其利率确定,有时还与将要转让的股价联动。当股价上升时,可转换债券的价格也随之上升,如在深圳证券交易所发行流通的宝安转券,其最高价格曾达到面值的2．6倍；而在股价下跌时,由于可转换债券具有普通公司债券到期还本付息的性质,其市场价格就有下限支撑。所以可转换债券的价格上不封顶,而下有保底,它的投资风险介于债券与股票之间。

与普通债券相比,可转换债券的利率一般都相当低,它不但低于一般的债券利率,且还低于同期银行存款利率。如1992年底发行的宝安转券,其期限为3年,但年利率仅只有3％,仅相当于活期储蓄利率。而同期银行存款的年利率在10．8％以上,这还不算长期储蓄的保值  贴补率。若可转换债券的转换条件过高,在其可转换期内股票的市价不能达到债券的可转换水平,可转换债券的收益就相当低,债券的持有者将会蒙受一定的损失。如宝安转券共发行了5亿元,虽债券的持有人从1993年6月份后的两年半内都可将债券转换为宝安股票,但由于转换价高达25元(后由于股票分红调整到19．392元),而宝安股票的市价在债券的转换期内基本都在转换价以下,且到转券的兑付期时股票的价格还不足3元,故总共只有1350．7万张宝安转券转换成股票,仅占总量的2．7％,大部分宝安转券的持有人都遭受了相当程度的利息损失。

由于可转换债券可转换成股票,它可弥补利率低的不足。

如果股票的市价在转券的可转换期内超过其转换价格,债券的持有者可将债券转换成股   票而获得较大的收益。

影响可转换债券收益的除了转券的利率外,最为关键的就是可转换债券的换股条件,也就是通常所称的换股价格,即转换成一股股票所需的可转换债券的面值。如宝安转券,每张转券的面值为1元,每25张转券才能转换成一股股票,转券的换股价格为25元,而宝安股票的每股净资产最高也未超过4元,所以宝安转券的转股条件是相当高的。

当要转换的股票市价达到或超过转券的换股价格后,可转换债券的价格就将与股票的价格联动,此时可转换债券的价格可由下列公式计算:

转券的价格×换股价格＝股票的市价

　　转券的价格＝股票的市价/换股价格

当股票的价格高于转券的换股价格后,由于转券的价格和股票的价格联动,在股票上涨时,购买转券与投资股票的收益率是一致的,但在股价下跌时,由于转券具有一般债券的保底性质,所以转券的风险性比股票又要小得多。如宝安转券,在宝安股票到达33．95元的天价时其价格最高达2．6元,但在宝安转券兑付时,其价格为1．03元,而此时宝安股票的价格却还不到3元,股价的下跌远远高于转券的价格下跌。

由于转券具有收益大、风险小这种收益与风险的不对称性,在市场上转券的价格一般比理论价格要稍高一些,但高多少却全凭转券的买卖者对股票后市的预测,如宝安股票达到33．95元的天价时,转券的理论价格应为1．35元,但股民却将它炒至2．6元,而转券的这个价格对应的股价应该是65元。

股民在投资转券除了要注意它的利率和换股条件外,还要看换股是否还具有附加条件,其一是换股条件是否依每年的分红而进行调整。当上市公司采取现金分红时,分红对可转换债券的换股条件并没有什么影响。当分红采取送红股的形式时,若换股条件不随送股比例而同比例地变化,则换股条件就会愈来愈高。如宝安转券上市的第一年,宝安股票分红每10股送3股,即原来的每1股变成了1．3股,如分红后转券的换股价格仍为25元,则相对于分红前其换股条件就变成了32．5元。所以为了保持换股条件的不变,在宝安股票当年分红后,宝安转券的换股价格就调整为19．392元。

其二要注意赎回条件。上市公司发行转券的目的是要获得所需要的股权资本,以降低公司的债务。当转券的转换条件实现以后,随着投资者由债权人向股东身份的改变,公司到期需偿还的债务便相应地转换成了永久性的股权资本投入,所以转券的发行者要采取多种方式促使转券的转换,一般是规定在股价持续超过转换价格一定幅度(如40％)以后,发行人便会使用“赎回条件”这一工具来迫使投资者行使转换权力,若转券持有人仍不行使转换权,发行者可将转券强行赎回。

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