如何操作ST股与如何投资周期性、防守型和成长型股票(1)

投资者可以通过调整自己的选股策略,去主动顺应不同的经济和市场状况。（下面是小编为大家收集的如何操作ST股与如何投资周期性、防守型和成长型股票(1)相关信息，希望你喜欢。）事实上,股票市场为投资者提供了丰富的、具有不同特征的股票选择,了解这些股票的“性格”,可以让投资者应对自如,知道在什么时候该把钱投到什么地方去。投资者无法改变宏观经济形势和股票市场的起起落落,但可以通过调整自己的选股策略,去主动顺应不同的经济形势和市场状况。事实上,股票市场为投资者提供了丰富的、具有不同特征的股票任你选择,了解这些股票的“性格”,可以让投资者应对自如,知道在什么时候该把钱投到什么地方。按照经济周期的不同阶段对于股价的影响来进行划分,所有股票可以归为三大类：一是股价表现与经济周期相关性很高的股票,经济的起伏与股价的涨落基本一致,这类股票被称为周期性股票,也是数量最多的股票类型；第二种是非周期性股票,即经济繁荣并不能带动其股价有靓丽表现,而经济减速或衰退也不会对其股价造成太大伤害,这类股票被称为防守型股票,是在市况不佳期间投资者规避风险时可选择的投资品种；最后一类是成长型股票,是许多追求高风险高回报的投资者喜爱的品种,这类股票的业绩和股价高增长在一定的阶段是可以预期的,不受经济周期的影响,多出现在高科技或新型商业模式等创造新需求的领域。

周期性股票投资策略

绝大多数行业和公司都难以摆脱宏观经济景气周期的影响。虽然作为新兴市场,中国经济预计还要经历20年的工业化进程,在此期间经济高速增长是主要特征,出现严重经济衰退或萧条的可能性很低,但周期性特征还是存在。中国的经济周期更多表现为GDP增速的加快和放缓,如GDP增速达到12％以上可以视为景气高涨期,GDP增速跌落到8%以下则为景气低迷期。不同的景气阶段,行业和企业的感受当然会很不一样,在景气低迷期间,经营的压力自然会很大,一些公司甚至会发生亏损。我们国家典型的周期性行业包括钢铁、有色金属、化工等基础大宗原材料行业、水泥等建筑材料行业、工程机械、机床、重型卡车、装备制造等资本集约性领域。当经济高速增长时,市场对这些行业的产品需求也高涨,这些行业所在公司的业绩改善就会非常明显,其股票就会受到投资者的追捧；而当景气低迷时,固定资产投资下降,对其产品的需求减弱,业绩和股价就会迅速回落。

此外,还有一些非必需的消费品行业也具有鲜明的周期性特征,如轿车、高档白酒、高档服装、奢侈品、航空、酒店等,因为一旦人们收入增长放缓及对预期收入的不确定性增强都会直接减少对这类非必需商品的消费需求。金融服务业（保险除外）由于与工商业和居民消费密切相关,也有显著的周期性特征。简单来说,提供生活必需品的行业就是非周期性行业,提供生活非必需品的行业就是周期性行业。上述这些周期性行业企业构成股票市场的主体,其业绩和股价因经济周期的变化而起落,因此就不难理解经济周期成为主导牛市和熊市的根本原因的道理了。鉴此,投资周期性行业股票的关键就是对于时机的准确把握,如果你能在周期触底反转前介入,就会获得最为丰厚的投资回报,但如果在错误的时点和位置,如周期到达顶端时再买入,则会遭遇严重的损失,可能需要忍受5年,甚至10年的漫长等待,才能迎来下一轮周期的复苏和高涨。虽然预测经济周期什么时候达到顶峰和谷底,如同预测博彩的输赢一样困难,但在投资实践中还是可以总结出一些行之有效的方法和思路,让投资者有所借鉴。其中利率是把握周期性股票入市时机最核心的因素。

当利率水平低位运行或持续下降时,周期性的股票会表现得越来越好,因为低利率和低资金成本可以刺激经济的增长,鼓励各行各业扩大生产和需求。相反,当利率水平逐渐抬高时,周期性行业因为资金成本上升就失去了扩张的意愿和能力,周期性的股票会表现得越来越差。投资者需要注意的是,当央行刚刚开始减息的时候,通常还不是介入周期性股票的最佳时机,此时是经济景气最低迷之际,有些积重难返之势。开始的几次减息还见不到效果,周期性股票还会维持一段时间跌势,只有在连续多次减息刺激后,周期性行业和股票才会重新焕发活力。同理,当央行刚刚开始加息的时候,投资者也不必急于离场,周期性行业和股票还会继续风光一时,只有在利率水平不断上升接近前期高点时,周期性行业才会明显感到压力,这是投资者开始考虑转向的时候。对于市盈率,投资者也不能太迷信了,因为它对于投资周期性股票往往会有误导作用,低市盈率的周期性股票并不代表其具有投资价值,相反,高市盈率也不一定是估值过高。

以钢铁股为例,在景气低迷阶段,其市盈率只能保持在个位数上,最低可以达到5倍以下,如果投资者将其与市场平均市盈率水平对比,认为“便宜”后买入,则可能要面对的是漫长的等待,会错过其他投资机会甚至还将遭遇进一步亏损。而在景气高涨期,如2004年上半年,钢铁股市盈率可以达到20倍以上,那个时候如果看到市盈率不断走高而不敢买入钢铁股就会错过一轮上升行情。相对于市盈率,市净率由于对利润波动不敏感,倒可以更好地反映业绩波动明显的周期性股票的投资价值,尤其对于那些资本密集型的重工行业更是如此。当股价低于净资产,即市净率低于1时,通常可以放心买入,不论是行业还是股价都有随时复苏的极大可能。在整个经济周期里,不同行业的周期表现还是有所差异的。当经济在低谷出现拐点,刚刚开始复苏时,石化、建筑施工、水泥、造纸等基础行业会最先受益,股价上涨也会提前启动。在随后的复苏增长阶段,机械设备、周期性电子产品等资本密集型行业和相关的零部件行业会表现优异,投资者可以调仓买入相关股票。在经济景气的最高峰,商业一片繁荣,这时的上场主角就是非必需的消费品,如轿车、高档服装、奢侈品、消费类电子产品和旅游等行业,换入这类股票可以享受到最后的经济周期盛宴。所以,在一轮经济周期里,配置不同阶段受益最多的行业股票,可以让投资回报最大化。最后,在挑选那些即将迎来行业复苏的股票时,对比一下这些公司的资产负债表,可以帮助你找到表现最好的股票。那些资产负债表健康、相对现金宽裕的公司,在行业复苏初期会有更强的扩张能力,股价表现通常也会更为抢眼。

实战小技巧总结记录——如何操作ST股

【本文摘要】花荣老师说，这是一种风险比较大的激进打法，风险也大，做对了机会也大。有风险承受力年轻可以研究，年龄大的股民朋友最好不要赌。因为这是比较激进的做法，需要比较高的信息优势和逻辑思维能力，承受力更要强。

由于笔者成功操作了ST华侨（现在名为华侨股份，曾经在留言区与大家讨论的股票），引起了许多博友的兴趣，有些博友拿一大把ST的股票来问笔者。

这里需要特别强调一下，ST股票是双刃剑，做的好的话，会出现华侨投资逆势连涨40%的快感，如果幸运的碰到ST金泰、st北生、st长运那样的品种更是能一举改变命运。但是如果你判断错误的话，也有很大的风险，包括血本无归的退市风险。

1、做ST股票尽量在价格最低的潜力品种中选股，有些ST股票的价格已经很高，这样就已经失去了其“贫民变英雄”的“中国梦”的潜力。而且尽量在市场处于平衡市时，个股的技术形态处于短线上攻形态时介入，投机的心态，娱乐性的参与。

2、有些品种是能改变命运的，这种品种的最大特点是绝对价格低，比如说是绝对价格最低的股票，通过资产重组变成了业绩不错的股票。比如我去年在北京讲座中与北京的投资者交流的st陈香、st酒鬼，比如说小褚买的st金泰（小褚的名字不错，金涛，去年行金运，今年行水运，都占了。小褚的st金泰连续几十个涨停时，我还开玩笑说：不能换女朋友呀，而且以后说话不能带北京话的国骂了）。这是一种风险比较大的激进打法，风险也大，做对了机会也大。有风险承受力年轻可以研究，年龄大的股民朋友最好不要赌。因为这是比较激进的做法，需要比较高的信息优势和逻辑思维能力，承受力更要强。

写博客之后，我有些观念有点改变了，我发现年纪越大的博友，长的越漂亮的女博友越有冒险精神，越敢于过分追高。原来股市中的张飞并不是李逵那样的，反而要么是很漂亮的穿高跟鞋的，要么是走路很慢的拄拐棍的。

3、还有一个小技巧，就是ST股的摘帽时刻的投机。如果一个还没有被大家注意到的低位的ST股，在业绩扭亏，净资产升到1元以上时，可以申请摘帽。这类股票在摘帽的前后容易出现连续大涨。比如说近期花博在留言区与大家讨论的ST华侨，比如说去年在北京讲座时多次提到的st金岭（现金岭矿业）就是这样。据说，北京的老大姐、老太太每次在花荣讲座时在花荣上台时发出尖叫声就是因为她们成功的投资了st金岭。说来可笑，我第一次在大学为大学生做理财讲座时，不知道女大学生尖叫是什么意思，把我吓的赶紧从大教室中跑出来了，结果大学生笑的更厉害。接待我的那个老师，笑话我“老土”，不时尚！

上周六有博友在北京汉拿山休闲中心看见了老花和小褚。可以告诉大家我们在干什么，是小褚建议老花今天买进星号st石砚600462，自从小褚成功的操作了ST金泰之后，我就发现小褚的魔法是“做ST股票”。他告诉我，星号st石砚2007年度扭亏并实现较大幅度的盈利。盈利的主要手段是公司获得了3.35亿元的债务重组利得。而公司的总股本是4.106亿，这样折合每股增加0.82元的收益，考虑到前三季度每股亏0.36元，依然有0.43元的收益（没有考虑第四季度的情况），公司具备继续进一步重组的可能。小褚认为老花可以进行折中性交易，该方案在业绩公布前和大涨前有效。

需要特别说明的是，小褚的看法不一定准确和全面，大家需要请教身边的专家印证，或者与上市公司联系印证。老花没有推荐星号st石砚600462，追高买会给小褚抬轿的，不用折中交易法做作业，大盘一旦下跌也存在被套的可能。年龄比较大的老太太，长的很漂亮的女士，有军人经历背景的朋友如果看好，不能在集合竞价挂高价，仓位已经很重的不能买，因为那样无法折中交易。技术能力不强，没有风险承受能力的博友只能看和学习，不能动手！星号st股不能价值投资，不能长线永远不动。宁肯错过，不能过分追涨，前期的ST华侨在逆势连涨了40%后，还有美女想去追高，这样操作是不对的。大家注意，上图那个武功高强的美女，眼睛是平着看的，手指的是两个方向。

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