巴菲特的选股方法适合中国投资者吗(1)与ST股票的运作特征

我们可以崇拜巴菲特这个人,把他看作一个符号和标杆,但对巴菲特的投资方法还是要结合自己的情况,学会辩证运用。（下面是小编为大家收集的巴菲特的选股方法适合中国投资者吗(1)与ST股票的运作特征相关信息，希望你喜欢。）每一个投身股票市场的人或许都曾被股神巴菲特创造的财富效应所感召,设想自己也能通过投资股票实现巨大的财富积累。实际上,巴菲特的投资理念和方法虽然适合于绝大多数投资者学习,但其创造的辉煌的盈利模式却很难复制。巴菲特可以通过其控股的保险公司,以固定的资金成本运作巨额资金,即便巴菲特以价值投资法则做股票,每年平均获取20％出头的投资回报也可以让他成为世界首富。但包括绝大多数机构投资者在内的投资者不可能拥有保险公司的资金运作平台。不过,巴菲特的成功和其广为流传的选股方法至少能增强普通投资者的信心,明白股票投资并非只有华尔街的那帮专家们才能胜任。但是,为什么在普通投资者群体中没有涌现出许许多多的巴菲特呢？这里既有“基本面”的原因,比如大多数投资者不会像巴菲特那样痴迷于投资,将其视为经营企业一样的终生职业,而只是作为一种理财的手段,业余炒股而已；也有来自于“技术面”的原因,即许多投资者没有准确领会和运用巴菲特的方法,导致投资成绩不突出甚至还发生亏损。我们可以崇拜巴菲特这个人,把他看作一个符号和标杆,但对巴菲特的投资方法还是要结合自己的情况,学会辩证运用。

第一条找那些业务容易理解的公司

大家知道,巴菲特不会去购买那些业绩高速增长、股价飙升的高科技公司股票,即便是他最好的朋友比尔?盖茨掌管的微软公司的股票,也是如此。他也从不羡慕那些在科技股里炒作暴富的投资者。巴菲特坦言他看不懂高科技公司的业务,更偏向于那些能够看清其业务在未来10年内发展的行业和公司。在这里,投资者需要明白的是,看懂公司业务无疑是最基本的要求,但公司业务或称商业模式是否容易被理解,这是个相对概念。巴菲特这里所说的“容易理解”并不等同于“简单”,对于巴菲特而言,消费品、保险和出版可能是他容易理解的业务,而对于其他一些投资者来说,这几类业务可能很陌生,而对另外一些复杂的业务模式的理解上却并不存在难度。例如,化工行业的业务和产品很复杂,但对一个有多年化工从业经验的业余投资者来说,他可能在2002年或2003年就知道国内MDI的紧俏及国产化率提升的信息,他自然会提前想到烟台万华（600309）这只牛股。所以,要在自己熟悉的行业或个人有兴趣的行业内进行研究和选股,而非仅局限于所谓业务简单的行业,这是一种更加准确的说法。

第二条高净资产收益率

巴菲特喜欢使用净资产收益率（ROE）这一衡量公司盈利能力的指标,倾向于挑选那些可以掌握未来10年以上ROE变动的公司,更加中意那些不需要股东不断注入资本金来扩大生产就可以提升业绩和ROE的公司。比如巴菲特在上世纪90年代买入“华盛顿邮报”的股权,该公司多年以来ROE的增长都保持在15%以上,是报业同行平均水平的2倍。“华盛顿邮报”公司之所以能实现如此出众的ROE,除了经营有方外,很大程度上是因为报业盈利模式的特性,即多印报纸不需要新增许多投资,而带来的广告销售额却能大幅增长。针对这一条,投资者需要注意的是,高净资产收益率的公司虽然容易受人宠爱,但由于ROE来自于净利润除以净资产,而净利润中可能包含许多非主营业务带来的利润或一次性收益,尤其这部分的利润在目前我们的A股公司中较为普遍,所以ROE并不是一个衡量公司盈利能力很可靠的指标。投资者还需要观察上市公司及其同行业公司多年的ROE变动,这些ROE还得是剔除非经常损益的,才可以看出公司真实的盈利水平,从而比较出孰优孰劣。仅有这还不够,更重要的是考察该公司未来ROE会保持在什么水平。仍以“华盛顿邮报”为例,由于互联网的普及,在线报纸和新闻将以更加低廉的成本对传统的纸质报纸出版构成冲击,这是未来的发展趋势。现在“华尔街日报”的网站就做得很成功,订户数和广告额都在大幅增长。如果“华盛顿邮报”还坚守传统的纸介质模式,不进行成功转型,其未来的ROE相对于竞争对手的优势就很难继续保持。所以,高ROE还得有高质量做后盾,并且未来可以持续发展,不应把ROE看作一个静态的指标。

（理论部分）ST股票的运作特征

一：ST股的走势与大盘往往是相反的，大盘走强时ST股走势一般较弱，大盘持续低迷时ST就容易活跃，因此弱市是炒ST股最合适的时期。

二：每年的年底和第二年年初这段时间，由于正逢上市公司业绩预告以及公布年报的时间，这段时间也是ST最活跃的时间，往往会出现一些大黑马，因此这段时间要积极参与。            

三：ST股的走势具有一定的连续性，经常出现连续上涨或者连续下跌的现象。出现一个涨停板以后往往容易出现第二、第三个涨停板，而反之跌停也是这样。因此一旦某只ST股出现涨停以后可以结合基本面进行分析后及时介入，另外如果出现跌停也要及时止损，避免将损失扩大化。           

四：ST股之间具有联动效应，经常出现齐涨齐跌的现象。因此当ST股出现齐涨的时候，可以选择那些还没来得及涨的股票及时跟进。             

五：ST股的波动受政策影响比较大，常常受某些利空影响出现整体下跌的情况，这时候往往意味着机会来临，因为有些ST股基本面已经发生好转，受利空影响实际上非常有限，大跌以后往往会出现比较大的反弹，这时候要大胆介入。

六：每年年报公布期间，总会有一些ST股摘帽。可以提前从业绩预告和年报当中知道哪些ST股有摘帽的可能，从中选择一些股价还没有上涨的股票及时介入，等正式宣布摘帽以后再考虑出局。      

七：对摘帽的ST要区别对待，有些ST股是靠自己的生产经营好转而扭亏的，这种股票可以作为关注重点，趁股价低点介入。有些ST摘帽靠的是玩报表财技，如资产置换、变卖主业资产或者由大股东输送利润来扭亏的，这些ST股实际的生产经营并未得到改变，在操作时要尽量谨慎。

八：所有的操作必须符合自己的选股原则为前提，如果存在上述市场机会但没有符合条件的股票时要坚决放弃，这样才能将风险降到最低。

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