ST股易大幅波动的深层原因和以智慧解读帕乔利密码

ST股易大幅波动的深层原因

ST股是三年连续亏损,被特别处理,限定5％涨跌停板,在信息披露有特别要求的股票。（下面是小编为大家收集的ST股易大幅波动的深层原因和以智慧解读帕乔利密码相关信息，希望你喜欢。）ST股按目前的状况可以分为四类：第一类是原始的ST股,第二类是戴星的ST股,号是退市风险提示,第三类是未股改的,带有双S的ST股,第四类是戴星的双S的ST股。

因为存在种种问题导致连年亏损,以至于濒临退市境地,股民的投资可能化为乌有,ST股风险之大可想而知。但是话又说回来,按照风险收益对等的投资理论,多大的风险就蕴涵着多大的收益,况且股市是个乌鸡变凤凰的神奇之地,ST股一飞冲天,暴涨数倍,十数倍的故事早已不是神话。实际情况的确如此,统计显示,从2007年1月4日至5月22日,剔除停牌公司和今年新上市公司,在涨幅前100名中,ST股占到了36席,这些公司的平均涨幅为367.86％,原为ST吉纸（000718）经过重组改名为苏宁环球( 24.26,1.44,6.31%),价格上涨30倍。

被人称为垃圾的ST股为什么如此暴涨？难道是市场疯狂了吗？其实这里是有理性,有原因,讲道理的,并非一味疯狂的投机：第一,暴涨的ST股多数有重组的预期,重组的驱动来自两个方面。一方面是政府不会轻易放弃当地的上市公司,另一方面是重组再股改之后,全流通的巨大诱惑。也就是说ST股的壳价值比任何时候都值钱,被重组的ST股巨额债务被消除,优质资产被置换进来,从此脱胎换骨,完全是一家全新的公司。第二,ST股经过几年的熊市,股价都在一元上下,既便随市场上涨也是数倍的涨幅,一旦有重组预期,涨幅可能不可限量。第三,ST股的涨跌停板限制有助涨助跌的效应,ST股也会经常遭遇停牌,一旦有利好消息重新复牌就会连续涨停。

当然,ST股存在不可预知的巨大风险,最大的风险就是破产退市。由于ST股价位比较低,选股范围相对较窄,因此很受散户投资者的青睐。对这些投资者需要提醒的是：第一,ST股暴涨暴跌,众所周知,所以做ST股更需要有一种投资的心态,更需要做好基本面的研究工作,这样你才能持得稳,拿得住。第二,要对ST股题材炒作的特点有所把握,其中特点就是题材真伪难辨,谣言风生水起。作为研究能力较弱,信息获得较慢,分析水平较低的散户投资者,切忌听信谣言,在ST股疯涨阶段跟风追进。第三,ST股的上涨有比较清晰的阶段,一般来说,在高位上涨过程中,三、四个涨停板就会有一次大约10％－20％的调整,所以波段操作是可以做到的。第四,ST股在暴跌的时候往往有巨量封单,很难卖出股票,所以要在高位上涨过程中逐步减仓。第五,ST股和高价股、蓝筹股有所谓跷跷板效应,后者上涨,前者可能要下跌,而ST股的疯涨常常出现在行情的最后阶段,如果大盘飙升,ST股鸡犬升天,操作ST股的朋友千万要当心了。

帕乔利密码对管理的最大贡献,不只是帮助经理人了解过去,更重要的是在于启发未来。事实上,一个杰出企业的发展,经常奠基于看到简单会计数字后所产生的智慧,而这些智慧开创了新的竞争模式。

麦当劳为什么爱卖汉堡？

1937年,麦当劳兄弟（Dick and Mac）在美国加州巴赛迪那（Pasadena）销售汉堡、热狗、奶昔等25项产品。1940年左右,他们做了个简单的财务报表分析,意外地发现80％的生意竟然来自汉堡。虽然三明治或猪排等产品味道很好,但销售平平。麦当劳兄弟于是决定简化产品线,专攻低价且销售量大的产品。他们将产品由25项减少为9项,并将汉堡价格由30美分降低到15美分。从此之后,麦当劳的销售及获利激增,为后来发展成世界级企业奠定了基础。

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因此,智者可以把帕乔利密码当成是“望远镜”,协助企业形成长期的竞争策略。

阅读财务报表可以激发竞争模式的创意,而通过帕乔利密码,经理人也可学习华裔著名鉴识专家李昌钰博士观察微细证据的本领。李博士累积了超过8000个刑事案件的处理经验,他提出鉴识学的三大关键要素：科学的态度、敏锐的观察力及逻辑推理能力。如果从鉴识学的角度来看,财务报表上的每个帕乔利密码,都是竞争与管理活动所留下的证据。一个有智慧的经理人,应该像李昌钰博士所说的,必须“让证据说话”,认识到“任何不合理、不寻常的地方,就隐藏着解决问题的关键”。例如当企业营收下降时,经理人必须加以追究,思考到底是因为总体经济的衰退所致,或是因为竞争对手侵蚀了自己的市场占有率,还是产品或服务质量出了问题等各种可能原因。

在后续的章节中,读者将发现有些看来正常、稳定的财务比率,原来是正反两股力量互相抵消的结果。经理人若不及早正视这股负面力量的杀伤力,企业在未来会遭遇困难。这些见微知著的本领,很像是现代警察以科学态度办案。当然,我们并不是要用会计数字来缉拿“凶手”,而是希望借由帕乔利密码透露的细微证据,改善企业的竞争能力及投资管理绩效。在拆解帕乔利密码的过程中,我们将知道要找哪一个人、做哪一种活动,才能创造营收及获利增长。因此,智者也可以把帕乔利密码当成是“显微镜”,协助企业产生改善管理活动的细腻作为,或培养投资决策中见人之所不能见的分析批判能力。

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