弱市格局下投资策略的数字化分析和资产部分
弱市格局下投资策略的数字化分析
◆即使在弱市格局中,市场依然存在非常可观的波段获利空间。（下面是小编为大家收集的弱市格局下投资策略的数字化分析和资产部分相关信息，希望你喜欢。）
◆弱市格局中,应该有持币等待机会的耐心。大资金需要等待的时间更长一些,从这个意义上说,中小资金在弱市中更具交易优势。
◆对样本的模拟分析表明,在当前的弱市格局中,及时追涨的买入策略优于分批买跌策略。
◆对样本的模拟分析同时表明,当前的弱市格局中,及时的杀跌卖出策略优于分批卖出策略。一、命题的提出与样本的选取
1.命题的提出：不同的市场趋势与格局,必须有不同的相应投资策略。基于这样的基本认识,本文试图通过对上海A股市场近阶段的走势分析,探讨弱市格局下的投资策略。内容包括市场波动的时间与空间的统计与分析；买入策略、卖出策略的实证分析两部分。
2.样本的选取：历史上来看,上证综合指数自高点回落,调整时间一年以上,期间下跌幅度达到30%以上的中期弱市格局总共出现过四次,其时间区间分别为1993年2月-1994年7月；1994年9月-1996年3月；1997年5月-1999年5月；2001年6月14日至2002年8月16日。
综合考虑到数据时效性、市场规模、市场操纵程度的高低、投资者成熟度、上市公司信息披露规范程度等因素,本文着重选取对当前投资实务最有参考价值的最近一个弱市调整阶段,即2001年6月14日至2002年8月16日的弱势调整作为样本进行分析探讨。二、弱市中能够实现"积小胜为大胜"吗---不同等级上涨行情的出现频率与上涨幅度的比较分析
1.相关设定
A."可操作性上涨行情"(以下简上涨行情或上升行情)概念的提出
从系统性投资角度来看,通常中小资金的资金需要指数自低点上涨5%以上,才有操作空间；大资金则至少需要10%以上的指数上涨空间才具备操作价值。本文在此将指数上涨5%以上的行情,定义为"可操作性上涨行情"。下文的A股市买入机会点(简称买点)统指随后出现可操作性上涨行情的指数起涨点。
B.例外情况的排除
由于实行T＋1交易制度,当日买进股票不能当日卖出,故对指数单日冲高5%以上后回落,收盘及随后交易日中未达到自低点算起上涨5%以上的震荡,予以剔除。
以下为上证综指在样本时间段出现的不同级别的上涨行情的时间、空间分布(按照上涨幅度分为5%-10%；10%-20%,20%以上三个级别
流动资产（current assets）
通常是指一年内能转换成现金的资产。按照惯例,流动性越高的资产排在越前面。
货币资金（cash and cash equivalent）
财务报表中所指的现金,与一般认知的现金不同,具备高度流动性及安全性的资产就能列为货币资金。
除了银行存款外,沃尔玛把预期7天内可收到的顾客信用款、刷卡款金额也列入货币资金项目,因为通常沃尔玛在2天内可由信用卡消费中取得现金。此外,3个月内到期的短期投资（如美国国库券）也包含在货币资金中。2006年,沃尔玛的货币资金约有64.1亿美元,占总资产5％左右。
应收账款（receivables）
包括沃尔玛顾客刷卡超过7天以上才能取款的部分,以及与其他供货商往来的应收账款。2006年,沃尔玛的应收账款约有26.6亿美元,只占总资产的2％左右。
在应收账款科目下,一般公司通常还会列出所谓的“坏账准备”（allowance for uncollectible accounts）科目。坏账准备是用来抵消应收账款（accounts receivable）等应收项目的金额。坏账准备的功能是反映资产无法回收现金而成为坏账的风险程度,通常由管理阶层提出预估数字,经过会计师查核后确定。（编者注：在中国大陆,企业通常是根据会计准则,按照一定的比例提列坏账准备。）
例如某公司在编制财务报表时,共计有应收账款10亿元,评估往来厂商的财务情况后,认为可能约有1亿元无法回收,因此坏账准备认列1亿元,公司应收账款的净额则为9亿元。沃尔玛的资产负债表并没有坏账准备科目,这不代表它完全没有坏账的问题,而是因为坏账金额很小,对评估资产质量的重要性不大,没有必要将应收账款及坏账准备分开表达,直接显示应收账款净额即可,这种做法就是采用所谓的“重要性原则”（materiality concept）。
……
存货（inventory）
指沃尔玛准备用来销售的商品库存,是其流动资产中重要性最大的项目。沃尔玛2006年的存货金额高达约321.9亿美元,占总资产的23％左右。
沃尔玛的存货成本主要以“后进先出法”（Last in First out,简称LIFO）计算。
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