寻找“合法不合理”的赚钱方式与看看世界第一商家沃尔玛的利润表(1)

寻找“合法不合理”的赚钱方式

大盘在有意无意之间“漫不经心”地收复了2000点失地,尽管对多头来讲仍像一块“弃之可惜、食之无味”的鸡肋,但却实实在在地把空头也逼入了两难抉择的尴尬境地。（下面是小编为大家收集的寻找“合法不合理”的赚钱方式与看看世界第一商家沃尔玛的利润表(1)相关信息，希望你喜欢。）

　　买吧？该涨的似乎已快要涨完,没涨的可能就是“问题股”（要么是“公司”的问题、要么是“主力”的问题）,更担心的是当你刚刚步入舞池,舞曲却可能戛然而止。不买吧？多头得理不饶人,震荡盘上之势似乎已悄悄转化成“温和逼空”,大有“不到黄河心不死”的外柔内刚之气势,更担心的是万一主力“到了黄河还游过去”,那岂不是白白浪费了高位兑现赢得的主动权？于是又想闲着也是闲着,吃不着肉了喝点汤也行。思来想去,恐怕还是按捺不住寂寞的心,因为只有高手才能真正忍得寂寞,而高处不胜寒,高手永远是少数。所以,权衡“利弊”之后,大多数“空头”可能倒戈向上。

　　因此短线还有好戏。

　　准确地说是主力还会借B股的大幅震荡在A股上“混水摸鱼”,文明的说法是“暗渡陈仓”。事实上,最近A股市场上的“暗流涌动”正是主力资金悄悄推动的结果,这里的黎明静悄悄,而现在的市场环境也只能允许“静悄悄的黎明”靠近我们,一旦像太阳那么热地照过来,那太阳很快就可能落山,所以,我们不如心平气和地接受月光般的静静的洗礼,而现在的操作也只能像绅士般地进场,却又像小偷般地溜掉。

　　而之所以主力能“混水摸鱼”,取得像上期本栏预见的“小小丰收”,主要得益于B股市场不仅转移了大家的注意力和分散了大家的精力财力,而且B股市场最近陡然大幅增加的市场权重其实在一定程度上“扭曲”了综合指数,并借着大家的“错觉”掩盖了“A股的足迹”,从而也就掩护了主力的真正作战布署。最近可供利用的机会本来就不多,“B股对内开放”算是较大的一个,怎能不好好“为我所用”呢？每一次新的政策出台前后,普通大众就只会被动消极地适应和服从,而善于“脑筋急转弯”的有识之士（多为主力机构）呢？他们总是主动积极地去领会和利用政策。不管用“打擦边球”还是“钻空子”的方式,他们会尽可能寻找“合法不合理”的变向思维和赚钱方式,这个“不合理”就是指“超出常理”的独立主见。

　　比如说,下一步可能出现的最够分量的消息面应该轮到“新股发行市场化”了,这个改革一旦真正开始实施,会产生什么机会？按常理思维,必然会把一部分“利润大幅缩小”的一级市场资金赶向二级市场,从而至少构成短线的利好刺激,推动大盘上涨,但事实上中线的负面效应也不容忽视。而真要从这个“信息”当中“抠”出钱来,就必须从另一个角度去“异想天开”。——那就是以后新股发行价的普遍提高会变相地封杀,最近1年多以来陆续上市的中低价次新股的下跌空间,并将他们逼上“梁山”！原因很简单,现在15元左右的次新股可能仅相当于以后的“原始股”,这就是一个很好的“借口”,也自然可以构成一次很好的炒作机会。事实上符合条件的上海次新股已有不少被主力悄悄相中,“星星之火”有可能变成小小的“燎原之势”,这恐怕也就是未来一个月内最大的机会。

　　再比如说,这种“合法不合理”的赚钱方式体现在选股上就是——尽可能选择那些有个性的股票。他们不随波逐流,不跟着大盘亦步亦趋,说明他们有“主心骨”、有“精神”和“物质”双重支柱。这必然是一些潜质非常好从而为主力看中的股票,这群股票有两类,一类是强势股,一类是超跌股,前者会寻求突破,后者会寻求自救,而只要主力有想法,就自然有未来。

具备了会计的基础知识后,让我们进一步检视沃尔玛的利润表。

利润表的最基本概念是“会计期间”（accounting period）惯例。由上一章分析我们可以得知,沃尔玛的会计年度即为当年的2月1日到次年的1月31日。

以下依沃尔玛利润表各会计科目出现的顺序,提供简单的介绍（请参阅表5-2）：

收入（revenues）

一般指企业营业活动所提供的劳务或商品收入。沃尔玛主要的营业活动是销售商品,因此销售收入是主要的收入来源。

净销售（net sales）

净销售＝销售收入－销售退回与折让－销售折扣

“销售退回”是指因卖出的商品有问题,被客户退货的金额；“销售折让”是指卖出的商品有问题,客户要求将售价降低、退还部分货款,由此产生的收入减少金额；而“销售折扣”则是指销售时希望买方早点支付现金而给予折扣,因此导致收入减少的金额。2006年沃尔玛的净销售高达3124.27亿美元。

其他收入（other revenues）

除了出售商品的收入外,沃尔玛还有利息、租金等其他收入。2006年,沃尔玛其他收入只有32.27亿美元,占总收入的1％左右,可见沃尔玛是十分专注于本业的公司。

成本与费用（costs and expenses）

在营业活动中,公司提供劳务或商品的相关成本。

销售成本（cost of sales）

是指当期出售商品的进货成本。2006年,沃尔玛的销售成本高达2403.91亿美元,占总营收（即营业收入）的76％左右,是最重要的成本项目。

销售成本的计算因存货评价制度的不同,会产生相当大的差异。例如沃尔玛的存货主要以“后进先出法”来计算,假设最后购买的存货会最先销售出去,因此利润表上认列的销售成本是按照最近的进货价格核算的。

……

营运、销售与管理费用（Operating, selling, general and administrative expenses）

指除了销售成本之外,营运销售（如运输成本、广告费用等）及管理费用（如水电费、管理人员薪资）等项目,统称为“营业费用”。2006年,沃尔玛的营运、销售与管理费用为567.33亿美元,占总营收的18％左右。

营业利润（operating profits）

销售毛利减去营业费用就是营业利润,它表达公司整体营运活动的利益,但不代表公司年度的总利润。2006年,沃尔玛的营业利润为185.3亿美元,占总营收的5.9％。

利息费用（interest expense）

指沃尔玛短期商业本票及长期负债等产生的利息费用。

所得税费用（income tax expense）

指沃尔玛预估当年美国境内及国际商业活动的所得税费用。

少数股东损益（minority interest income）

在编制合并报表时,子公司股东权益中不属于母公司直接或间接持有的部分,称为少数股东损益。2006年,沃尔玛扣除的少数股东损益（少数股权百分比×子公司当年的损益）只有3.24亿美元,表明沃尔玛拥有子公司绝大多数的股权。

继续经营部门净利（profits from continuing operations）

是指营业利润减去利息、所得税费用和少数股权利益后的净利润。2006年,沃尔玛的继续经营部门净利为112.31亿美元。这个数字是公司核心事业的获利衡量,也是绩效评估的重点。

停业部门净利（profits from discontinued operations）

公司因特定因素将部分业务或某一部门停止营运,称之为停业部门。所谓的停业部门净利,是指当年度停止营业的部门,在该年度所产生的营业净利润。假设2006年8月31日时,沃尔玛决定男装部门停止营运,则男装部门在2006年2月至8月的营业净利润,即为停业部门净利。

净利润（net income）

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