深入了解股票的趋势原理

1.趋势也称为基本趋势，与常说的走势、波动不同道氏理论首先为趋势进行了准确定位。

趋势也称为基本趋势或主要趋势，它是价格运行的大方向，是大规模的、中级以上的上下运动，这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，并导致股市或个股增值或贬值20%以上。依据趋势的运行方，可具体分为三种：上升趋势、下跌趋势、横向震动趋势。

除趋势之外，道氏理论还给出了“折返走势”与“短期波动”这两个概念，了解这两个概念，可以对比着了解趋势。折返走势穿插于基本趋势的运行过程中，它与基本趋势的运行方向相反，是对基本趋势的一种修正。

折返走势可以是在一个牛市中发生的中等规模的“回调下跌”，也可以是在一个熊市中发生的中等规模的“反弹上涨”。正常情况下，它们持续3周时间到数月不等，但通常没有长达一年以上的反弹上涨，回撤幅度一般是沿基本趋势一波推进幅度的1/3到2/3。短期波动则是短短数日内的上下波动，多由于一些偶然性的因素导致。

如图1-4所示为基本上升趋势示意图，从图中可以看到价格的总体走势向上，这代表着趋势运行方向向上，是上升趋势。在上升趋势的运行过程中，还穿插着从2→3、4→5这样的折返走势(本图中的折返走势对应着上升趋势中的回调与整理)，而A→B这样的小幅度震荡则属于短期波动。

图1-4　基本上升趋势示意图2.上升趋势是一个宏观过程，一般可分为三个阶段：底部、上升、冲顶为了更好地理解上升趋势与下跌趋势，道氏理论将其各划分为三个阶段，对于上升趋势来说，它的三个阶段可以分别称为筑底阶段、持续上升阶段和冲顶阶段。

筑底阶段多出现在深幅下跌后的低位区，这是场外买盘、主力资金等开始大力介入的一个阶段，这不仅改变了多空力量对比的格局，而且为随后的上涨积蓄了力量。

持续上升阶段是上升趋势的最主要的一个环节，上升趋势其实主要指代这个阶段，在这一阶段中，往往会有宏观经济持续向好、企业盈利能力不断增强、市场做多氛围浓郁等多种因素配合，这使得股市或个股可以不断上行、其财富效应也使得场外资金不断涌入，从而促成了股市或个股的不断上涨、不断创出新高。

3.下跌趋势是一个宏观过程，它一般可分为三个阶段：

顶部、下降、探底对于下跌趋势来说，它的三个阶段可以分别称为筑顶阶段、持续下跌阶段和冲顶阶段。

筑顶阶段出现在长期上涨后的高位区，这是场外买盘明显不足、场内持股者抛售意愿相对增强的一个阶段，此时，多空力量整体对比格局出现了明显的转变，股市或个股已无力再度突破上行，转而开始出现明显的滞涨。

这种滞涨走势使得空方力量不断增强，为随后的下跌积蓄了力量。

持续下跌阶段是下跌趋势的最主要的一个环节，下跌趋势其实主要指代这个阶段，在这一阶段中，往往会有宏观预期走向较差、失业率上升、企业盈利能力下滑等多种利空因素诱发，而且，由于买盘入场意愿的减弱，使得股市进入持续低迷期，只需一定数量的抛盘持续出场即可以不断打压股市或使个股不断下行。

一般来说，这一阶段下跌幅度巨大，前期升势的十之五六的成果可能将化为乌有，如果持股者没能及时离场或止损出局，那么所面临的资金缩水将十分严重。

探底阶段是空方力量最后一次集中释放，前期过大的下跌幅度已在很大程度上消耗了场内的空方力量，而且，此时的股市或个股处于明显的低估状态，因而，那些没有卖出的持股者也明显惜售。

但此时往往还会有一些场外利空消息，从而诱发了股市或个股的一次快速下跌。快速下跌出现在如此低的位置区，也会使得空方力量消耗殆尽。随后，随着政策面、经济面等相对利好消息的刺激，场外更多的买盘就会有着较强的抄底冲动，股市或个股也将进入底部区。

4.成交量是验证趋势运行的可靠帮手在证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的要素。

价格即股价处于历史走势中的哪个价格区间，一目了然。时间是指完成某个过程所经过的时间长短，通常是指一个波段或一个升降周期所经过的时间。空间是指价格的升降所能够达到的程度。

这4个要素中，价格走势与成交量是最为重要的两种盘面数据。因而，在解读趋势运行时，利用成交量可以更好地对其进行验证。如果趋势的运行有量能的配合，则股民就可以更为准确地识别、把握这种趋势。反之，如果趋势的运行没有量能来保证，则这种趋势的可靠性就相对较差。

但在应用成交量时，股民应注意：成交量虽是重要的盘面数据，但代表着趋势运行的价格走势才是核心，当价格的总体运行方向并未得到量能配合，即两者出现矛盾时，应以趋势运行为准绳。

5.一轮趋势形成后，它的持续力极强，且在反转时会有明确信号是否可以依据累计涨幅或跌幅来主观地断定升势将见顶或跌势将见底呢?

答案是否定的。从经验来看，一轮升势的上涨幅度或一轮跌势的下跌幅度，往往大大超出股民的前期预料。因而，在实盘操作中，股民不可贸然“抄底”或“逃顶”。

但是，如果股民炒股时不懂得抄底逃顶，就难以实现好的获利。如何实现成功的逃顶抄底呢?答案就是：依据反转信号。当一轮趋势形成之后，这种趋势终有转向的时候。结合道氏理论及国内股市运行的经验来看，趋势在反转时有着明确的反转信号。

这些反转信号有很多，如量价信号、K线信号、指标信号、筹码分布状态信号等，依据这些客观的反转信号，抄底逃顶操作就不再是主观的，其成功率也会大大增强。

在股票技术分析基础理论中，有一种极其重要的方法，或者说是一种流派， 那就是趋势分析法。而趋势分析法中最重要的工具就是线形分析。几乎所有的股 市投资人都知道在K线图上利用画线的方法对股价的未来走势进行分析这件事， 而不管他是精通此道还是初学人门，下面我们就对趋势分析方法展开讨论。 初学画线的投资人在观察K线图时，很可能他首先发现的就是：几乎所有的 次级和大部分的中级趋势线都呈现出直线状态。

起初，人们可能还会认为这仅仅 是个巧合，但再深入地进行了解你就会发现：不仅仅局限于较小的波动，就是把 连续几年，甚至更长的原始趋势线在K线图上连接起来，也和用一把直尺绘制在 K线图上一样的精确。 而且时间越长，它的趋势线就越接近于直线。如果我们把 一条棉线拉直放在若干个股价趋势图上，我们会惊奇地看到：在股价处于上升趋 势时，其最低点的连线几乎就是一条直线。股价回落的最低点几乎无一例外地落 在这条线上而反弹上涨，而在股价处于下跌趋势时其最高点的连线也几乎就是一条直线，股价反弹时的最高点几乎无一例外地触到这条线而回落下跌。 

换句话 说：股票市场的上升波动是由一连串的波纹所组成，这些波纹的底部形成了一条 向上倾斜的直线，而股票市场的下跌波动同样也是由一连串的波纹组成，不过这 些波纹的顶部形成的是一条向下倾斜的直线而已。这两条线——连接连续性上升 波纹底部所形成的上倾的线与连接连续性下跌波纹顶部所形成的下倾的线就是我 们要讨论的“股票操作技术分析的基本趋势线”。

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