散户如何构建自己的投资体系

如果说投资路上，最重要的一步，那么我想就是构建自己的投资体系。唯有形成自己的投资体系，才有可能吸纳新的知识，调动已有的经验，整合成一个整体，为投资服务。那么如何构建自己的投资体系呢?下面谈谈我自己构建这套体系的经验，觉得不适合的，就默默路过吧，不用批斗呢。（下面是小编为大家收集的散户如何构建自己的投资体系相关信息，希望你喜欢。）

1 直接学价值投资的经典书

投资如果想构建自己的体系，就直接看我上篇文章中提到的《聪明的投资者》、《投资最重要的事》或《安全边际》这种经典的投资入门书。有些人反对我把这些书列入入门书，但实际上它们就是入门书，那么《小狗钱钱》、《穷爸爸富爸爸》这些呢?在我看来，仅仅算是给孩子看的书，入门级别还不到。

入门书并不意味着很简单，而是意味着你要苦读，即使不能倒背如流，也要写满笔记的程度。有很多人囫囵吞枣地看了一遍上述三本书，就觉得自己已经明白了书中的大意，其实没有的，需要度很多遍，然后不断常常拿来读，达到能够熟练引用，回忆起来的地步，还是很有必要的。

当然上述三本书，读一本也就可以了，但要读精，我个人觉得对于 现在想入门的投资者，最好是学《投资最重要的事》。为什么?因为贴近现在，对原来的《聪明的投资者》有继承与发展。还有一个原因，就是引导自己阅读马克斯的投资备忘录，是一个宝库，可以让自己学习到很多内容。我们就有在做把《投资最重要的事》变成解读的视频、翻译备忘录等等，做这些事不简单，需要对内容精通，但还是想尝试，因为有用性很大。

我比较反对读二手书(形成体系读二手书，但以后可以读一些好的二手书)，比如读别人写的对巴菲特的理解的书，作为入门书，比较反对。二道贩子的理解未必深刻。读原著是让人获益最多的行为，如果觉得难，就多读几遍，你要相信自己只要初中毕业应该能够读过来的。

2 需要的财务知识没那么多

很多人一开始学投资的时候，就被财务知识难到了，觉得好难。其实呀，在一开学到时候，用到的财务知识非常有限。我可以告诉大家，其实不是这样的，即使你知道很多财务知识，也未必对形成投资体系有帮助。举个例子，一个财务的老师，其照样在怎么运用pb与pe上搞不清楚，到底应该是哪个数据的数据才能帮助投资决策?这些内容说简单也简单，但确实会给初学者造成困扰。把最最基础的搞明白先，这很重要。F10里提到很多的指标，把其反复搞懂还是有必要的，但也要有选择性，比如呀，不太懂的人，常常会说每股收益怎么怎么样，在我看来，一辈子就没有用到几次，至少不会单独用。如果有人告诉你每股收益多少块，然后来评价企业怎么样，通常是不靠谱的。

最需要知道的就是roe及其分解，深入了解roe代表的含义，及其与pb和pe的关系。很多人学习的基础不扎实，就搞不清这些，其实不难，但就没有深入去挖掘其背后的东西。roe代表的是什么?是自有资本投入与回报之间的关系，其代表企业能够为股东创造的价值。先不要去管很多多变的情况，比如自有资本，到底好不好呀，回报到底真实不真实呀。很多投资者，喜欢以自己的模糊的标准，来评价roe，觉得市场上很多企业造假，这种指标肯定有假，没必要学习， 也没必要看，没必要学。就好像有些人觉得在中国资本市场都是投机者，学价值投资没出路等等，都属于自我意淫，自我瞎想，说白了，就是井底之蛙的想法(我曾经也有，而且很顽固的那种)。

roe重要，是因为体现在财务体系中，roe就是代表我们最终看企业好坏的综合性指标，我们所有的深入学习，都与这个有关，如果说财务数据方面的根是什么，那么就肯定是roe，你看如果你一开始学习抓住根了，那么投资体系这个茁壮的小树就能够很好成长，抓不住的，最终就会胡子眉毛一把抓。学习投资要知道根在哪里很重要，分析企业也一样，也需要有根。

告诉大家哦，在我看过的那么多报表中，用到长期股权投资这个科目帮助自己做核心投资决策的，加起来不到10份，大多数报表的大多数项目，是没必要做很深刻的理解的。所以想要构建自己投资体系的朋友，没必要那么急。也不要觉得学习了财务就好像找到了核武器一般，没用的，没有形成自己的体系，你根本装不进去，学到的任何财务知识，也只会人云亦云地运用罢了。

其实我挺懂财务知识的，这得益于我当年的工作。但我在自己投资的前几年，就是不知道财务知识怎么运用为好，看了不少，但实际上用不上。为什么呢?就是没有体系或者原来的体系有问题，纳入不进去。

3 撇去对宏观与新闻的关心

让我们分心的事，实在太多，总耐不住去关心宏观的事，看很多新闻，生怕自己落下什么一样。越是这样担心，越抓不住要点。宏观与新闻，都是一种叠加因素，它们当然会影响企业，也会影响股票的价格。但 这些因素，大多数撇开各类次要因素，然后去看主要因素，在构建自己的投资体系中，要占据很大的位置。所有在我的投资体系里一条线始终贯穿，找主要因素，然后看其它次要因素，怎么与主要因素联系在一起，是正向还是逆向?正有大致有多大程度的正，逆又大致有多大程度的逆，等等。

我觉得撇开一些因素，是让我对有些问题豁然开朗的大功臣。不再为一些次要的因素所牵绊，所有为提出分析企业的时候保健因素与激励因素，就是基于这种理解展开的。不知道与我学习的人有没有从中受益，我是受益匪浅，然后也大大提高了自己逆向投资的能力。会有一天发现，原来自己还能敢这样投资的。

举个列子吧，最近好多人在分析格力电器，分析其要购买的新能源汽车，可能会怎么样。说实在的，我其实对很多商业机会有自己一定的看法，但格力准备买的新能源汽车，还真不是我以前买入格力与持有或者放弃格力的理由。为什么呢?它占整个企业大约20%左右，80%是空调，那么在低估的情况下，不太会因为这个事，就随便改变投资的决策。当然为基本态度也是有的，就是并购未必是好事，在心里还是做了负向的叠加的。还有一点也可以肯定的，就是在大家都火热投资新能源汽车的时候，对格力未必是啥好事。我个人更关心，格力在面对美的省电诉求下，怎么竞争的问题，这才是对格力杀伤力大的问题，估计很少人这样想，懂我的人懂的，为什么我这样说。不过这个问题呀，都是后面我们要学习的，而不是在构建投资体系的时候，考虑的问题。投资体系的时候，要考虑的重点中重点，就是根，深入学习根。

4 找到一个导师

我的投资路，就是没有导师，一开走得无比艰辛，入不了门。 但我身边愿意学习投资的人，我看入门就非常快，甚至几年时间头头是道，感觉能够超过很多人对投资的理解，对企业的理解，所以导师的力量其实是无穷的，至少在某个阶段，有导师会有很大的帮助。这一点上，让我坚信投资的体系是可以由培训与学习得到的。

那么什么样子的人，可以作为你的导师呢?我有几点不可以作为导师的标准：第一，整天关注股价，关注市场的人。如果发言都在关注这些，那么在我看来，其对投资的根的理解有问题，至少不是什么学习对象，如果有兴趣看看就好。第二，短期导向的投资者。拿着股票三个月不到，甚至恨不得一天跑n回的人，无论多么厉害，也就看看好，不要学，至少我是学会不会的。第三，不研究历史的人。不去研究投资的历史，企业的历史，投资思想的历史，总给我的感觉不够厚重，把其当为导师，未必是好事。 在我的体系中，对估值数据的理解，很多都是基于历史的观察所得到的。找一百个曾经的好企业，观察其估值数据的变化情况，可以让我们得到很多经验性的东西，如果我们找的导师，没有这方面的训练，那么也是有点欠缺的。

至于其它的，如果在某个方面能够指导你，我觉得都可以考虑把其作为你投资路上的导师。找到好导师很难，找到了，就要认真学，但多想想人家的思考方式，都是基于什么去思考问题的。其具体的投资对象，反而还是其次的。要学会钓鱼的心态，而不是拿到一条鱼。

5 心态是学习出来的

很多涨跌，我都没感觉，即使跌的比较惨，只要我们自己认准了，越跌越买就好。那么这种心态是怎么来的呢?至少我不是啥修炼、啥打坐、啥心灵鸡汤得到的，而是在买入之前，就用保守的心态，去对待投资对象得到的，这是学习得到的结果。

所以在构建投资体系的初期，不要想着很多怎么让自己心态好起来的做法，即使做了，也很难叠加上去，对投资很有帮助。我觉得最好的办法是，让你的投资体系中，没有陈安之，不要迷信直接练习心态就可以让自己在投资中乘风破浪。我们需要的是方法，而不仅仅是心态修炼术。

其实心态问题，只要按照一定的方法，可以解决大部分。不要指望什么都能够搞明白，尤其是股价怎么波动的，大多数时候，我们确实是处于不可知的状态。但只要知道方向，那么就不要太害怕。

投资体系:

关于投资心态:

1 不凑热闹人多的地方不去

2 克服追涨杀跌的散户心态

3 不懂的不碰

4 相信最基本的常识

5 相信国家

6 面向未来

7 不抄作业(因为不是你的逻辑你拿不住)

8 要抄作业一定选择你极其相信的人(要坚信不移)

9 一旦选定就不要轻易卖出

关于交易策略时机:

10 看股价只在低位埋伏，不要追高。

11 不做空

12 以自有闲钱配置(不借钱，不融资)并且长期持有(以年为单位)

13 知名公司大跌底部横盘的时期介入(这样具有极高的安全边际)

14 优秀的公司回调时介入(极其优秀的公司很少会一直跌，但是会深度回调)

15 绝不追高，绝不追高，绝不追高(再好的公司也不，你是散户，没钱补仓摊低成本)

16 低估买入。市盈率10倍以下买入，15倍以上分批卖出。

关于股东情况:

17 看大股东背景，大股东背景要过硬，最好是国企。

18 看股东增减情况，近期股东数目大幅度增加不买。

19 看高管及十大股东是否增减持

20 看筹码分布情况

21 看股权是否被质押

22 看股息是否足够意思

23 股东数量要少(这样拉起来方便)

其他:

24 净利润年年增加

25 赚钱行业。地产，保险，银行

26 行业里利润前三的公司

1. 外资大量流出，沪股通流出21.69亿，深股通流出22.75亿，北向资金总体流出44.44亿

今天大盘很硬，北向资金流出44亿的情况下，还能蹭蹭蹭上涨。我上次这么硬的时候还是18岁。

这次牛市基本又是内部机构抱团主导的，也就是大家说的结构性牛市。

到时候，我们可以抽空来讨论一下对基金抱团的看法。

今天延续了昨天喝酒吃肉的行情，牧原股份二度涨停，并且把我持仓的双汇也直接给带涨停了，算是吃到肉了。

2. 顺丰突破盘中突破前期高位93.89，收盘稳定在93.5

顺丰我是76.75块钱建的仓，这波行情下来，浮动盈亏目前大概在21.824%。当然后续还会坚定持有。

3. 三傻大跌，招商银行跌2.29%

又是科技，白酒满天飞;银行地产把风吹的节奏。真的是憋屈死，只能闷声加仓招商。

现在持仓已经接近100%了再跌也没得加了。我还是坚定看好银行。

机构就算再抱团，总得有拆团的时候，我就在等那个时候。

作为小散户我是承认自己没法玩过机构，只能坚持一些朴素的价值观比如: 物极必反，盛极必衰。

虽然可能时间有点长，但是我等得起。

4. B站因跨年晚会出圈大涨10.52%，创造历史新高。

昨天晚上，B站在美股又涨了10%+ 创了历史新高。

今天看了一个数据2020年第二季度，短视频app的用户时长已经超过即时通讯成为使用时长最长的应用类型。

头部的5个短视频应用分别是抖音、快手、抖音极速版，快手极速版以及西瓜视频，分别在落在字节和快手两家手里。

目前唯一能和这两个应用正面刚一下的第三家估计也就是腾讯的视频号。

B站虽然也算是视频领域但是两者起家的方式和模式还是有很大的区别，B站主打的中长视频。以二次元社区文化为基调二次元用户为种子用户。

所以两者的模式还是有些区别的，我还是很看好B站的未来。

有消息说是B站要在港股二次上市，按奈不住的兄dei到时候可以试试。为大哔哩哔哩投币三连的时候到了

更多深度财经、国际局势资讯解读，可去关注微信公众号【邓高望远】（关注公众号，在后台回复相应关键词，可领取机构付费投资报告、私募个股调研报告和行业报告），或者保存下方图片在微信打开长按识别二维码关注公众号