资产注入题材的短线操作技巧

一、资产注入的题材

在股市有效供给不足的背景下，管理层和国务院国有资产监督管理委员会(下文简称国资委)推动央企的整体上市，加快央企的优质资产证券化进程，利用资本市场的资源优化配置功能尽快做大、做强央企，实现大股东、中小股东和管理层的多赢局面。（下面是小编为大家收集的资产注入题材的短线操作技巧相关信息，希望你喜欢。）这为央企上市公司的长远发展带来长期的利好，作为国民经济利润的主要实现主体，无疑是最值得投资的对象之一。

对资产注入题材的炒作主要是基于上市公司业绩外延式增长的预期。从已经股改的个股来看，有一些公司大股东在股改方案中明确承诺在完成股改后未来的两年内将优质资产逐步注入上市公司，这样对上市公司的整体经营能力将有较大的提高。

上市公司业绩水平的整体提升是支撑牛市行情的核心动力，而上市公司和大股东之间发生的注入优质资产的行为则是最直接、最有效的外延式业绩增长的动力。从市场热点看，大股东资产注入题材股正在形成一浪又一浪的上涨风暴，资产注入题材股的行情可望继续深入发展。

随着股权分置改革基本完成，上市公司大股东和中小投资者拥有一致的价值评判标准，尤其是股权激励、市值考核等配套措施的逐步落实，将大股东、流通股股东以及公司高管等各方利益紧密联系在了一起。

大股东对上市公司的看法和态度也出现了根本性变化，大股东将更关心公司的价值提升、业绩增长、市场形象及股价表现，有动力将优质资产注入上市公司中，切实提高公司的投资价值，分享股价上涨带来的杠杆财富效应。

对于大股东，向上市公司注入优质资产，可以将大量的场外优质资产通过证券市场实现资本化、证券化，再通过股价上涨和市值提高来实现股权价值最大化，故上市公司将逐步成为大股东资产注入与业务整合的平台。当然，中小投资者也能从中分享到实质性利益。在资产整合的背景下，注资型重组将塑造完美财富神话，给个股带来的中长期想象空间巨大。

二、资产注入的方式

优质资产注入上市公司的方式主要有以下几种：

1.注入资产作为股改对价，例如：洪都航空(600316)、贵研铂业(600459)。

2.定向增发或自有资金收购大股东优质资产，例如：云南铜业(000878)。

3.大股东通过资产置换偿还历史欠款，如：中国武夷(000797)等。

4.借壳上市，例如：广发证券借壳延边公路。

5.通过吸收合并的IPO方式引入新的上市公司资产，例如：上港集团(600018)。

6.控股股东变更所引起的优质资产注入，例如：中粮地产(000031)等。

其中，以定向增发形式实现优质资产注入上市公司是市场最主流的资产注入方式。在定向增发中，有能力的控股股东可能借此整体上市，没有能力整体上市或上市意愿不强的控股股东，则通过注入优质资产或者对其进行资产重组而使上市公司提升盈利能力，基本面发生根本改变。无论采用何种方式都将会给上市公司业绩带来提升，从而改观公司的基本面。

在资产注入下，公司基本面得到大幅改观的同时，也对未来公司业绩上的提升提供强大保障。从年报公布的情况看，相当多公司业绩的提升都来自新的资产注入，这种局面有望随着股改等制度的不断完善，在未来市场的发展中得到进一步全面展现。

三、资产注入题材股的炒股技巧

资产注入带来的业绩惊喜无论是对追求长期投资价值的机构投资者，还是对于短线活跃的投机资金，都具有强大的吸引力。统计显示，有资产注入、定向增发、整体上市等题材的公司，平均价格涨幅接近100%。中国卫星、贵航股份等资产注入题材股涨幅更是达到了400%，从中可见这一板块的巨大爆发潜力。

大股东资产注入的模式正在不断地被用在上市公司资产改善上，而与此同时伴随着的正是二级市场上市公司股价腾飞的财富效应。在沪深股市不断走牛的大背景下，资产注入题材股有望继续成为后市行情炒作的重点目标，而优质资产注入题材也将成为下阶段市场上涨最重要的驱动因素。

1.密切关注的个股在对资产注入题材股的机会挖掘方面，投资者应密切关注两类个股：

(1)控股股东拥有优质资产的上市公司。

(2)已有注资信息且股价尚未被进一步挖掘的个股。部分注资概念股由于注入的资产短期内可能不会迅速产生效应，因此，股价反映不是太激烈，但由于该类个股受当地政策的扶持，其未来的发展前景是相对乐观的。

2.重点关注的个股对于投资者而言，并非所有的资产注入题材股都可以获得市场的认可。只有那些能够提高上市公司业绩的资产注入才有实际投资的意义，特别是那些对业绩提升有比较明显作用的资产注入或定向增发题材股才值得重点关注。

3.把握介入的时机对资产注入题材股的操作还需把握介入的时机。如果股价已经有较大的涨幅，说明市场已对该类个股的资产注入题材提前反应，则不宜追高操作。

综合而言，资产注入题材股已经成为市场不可忽视的热点，该类个股股价往往会因资产注入题材而在短期内有突出表现，甚至持续走高，其蕴含的巨大投资机会无疑值得投资者去逢低把握。

选择未来大有前途，却尚未被世人察觉的潜力股，长期持有。每日密切注视经济与股市行情的变动，而且自己下工夫研究。在耐心等待股价上升的同时，防止市场突变，错失卖出时机。

一、深度挖掘题材

主力介入题材股之前先要挖掘题材股才行，但市场上的题材太多太杂，几乎每只个股都有题材，普通的投资者也能罗列出一串题材来，但是哪些题材能成为热点则是很难把握的，而且不同的题材也有不同的挖掘方法，比如对于高送转题材的挖掘就多是属于“内幕消息”的挖掘方式，而对于业绩暴增则取决于主力对于公司基本面、行业基本面等情况的分析能力，普通投资者由于精力有限、能力不足，因而是很难提前挖掘出这些题材的，只能在题材股飙升后才醒悟过来。但是，对于主力而言，他们有优秀的人才储备，这些人构成了一个智囊式的合作团体，团队成员的紧密合作、细致分工是其成功的要素，其成员一般包括：团队指挥者、掌握资金者、项目策划者、调研员、有经验的操盘手、消息灵通的人士以及公关人员等。正是基于主力所具有的这个实力强大的智囊团，因而才会对市场有着敏锐的感知力，才能善于把握机会甚至创造市场机会。他们通过解读宏观的经济数据、政策导向，关注国际市场的变化，从经济背景中或重大的行业机会中，挖掘市场可以炒作的机会。比如前期炒作的军工题材、创投题材、迪斯尼题材、四万亿经济振兴题材、高送转题材、核高基题材等都是很成功的。挖掘题材是题材股炒作的关键内容，我们将在下节中进行专题介绍。

二、合理资金布局

主力的做盘资金可以分为两部分：一部分用来建仓，即在二级市场中低价买入流通筹码，其目的是为了在股价涨后卖出从而赚取高抛低吸的差价，主力赚钱主要靠这部分筹码;另一部分资金则主要以拉升股价、护盘、试盘等为目的，是主力能在整个控盘过程中保证其意图实现的流动性资金，故可称作控盘资金。这两部分资金的作用不同，使用方法也不同，而且对于不同类型的主力，如何分配这两部分资金的比例也是不同的。对于资金雄厚的大主力，往往会选择一个较大的题材炒作，并且会在同类题材中选取较大盘子的个股建仓，因为只有盘子够大才能容纳主力的巨额资金。反之，对于资金实力一般的民间游资，则更喜欢一些盘子较小的个股。一般来说，对于题材股的炒作，多是快速建仓、快速拉高，这就要求主力在资金分配中会将更大的比例用于拉抬股价并在股价快速拉升的初期完成大量的吸筹，而仅将少量的资金用于提前在底部建仓布局。

三、等待拉升时机

当主力在完成了前期的“题材挖掘”与“资金布局”之后，就是等待时机对个股进行拉升。一般来说，对于题材股的炒作，虽然不需要有宏观的背景做支撑，但却需要主力对股市总体的运行状态有一个较为深刻的理解和把握，也只有这样，主力才能在拉升过程中遇到最小的阻力，并大大提高题材股炒作的成功率。例如：在市场经过大幅度的下跌之后，整个市场比较沉闷，场内资金多数已被套牢，而场外有大量空仓资金急于寻找获利的机会，在如此低迷的市场背景下，主力突然发力，能够轻易引导资金成为题材热点的推动者。一般只靠一个机构很难成功推动其炒作题材成为一个市场热点，热点题材再加一个好的拉升时机可以起到传导作用，既是对于其他主力资金的传导，也是对于市场散户资金的传导，机构之间的默契和协同，对于群体题材性炒作起着巨大的作用，而市场中的散户资金的跟风又会对股价起到推波助澜的作用。关于主力拉升时机的详细介绍，我们在第四章第五节“关于主力拉升时机的深度分析”中已经介绍，读者可以查阅。

四、火箭式拉升、引爆市场做多激情

题材股的最大特点就体现在拉升阶段。主力为了能够让市场投资者充分地认识到这一题材的火暴性，常采用直拉式的手法，在拉抬股价的时候多采取连续涨停的方式，股价在短短数日以火箭般的速度快速上升，充分体现题材股的赚钱效率。由于在题材股拉升的时候，大多数正是股票市场整体较为低迷的时候，当突然出现一只上涨的个股，而这只个股有着一个可以打开市场想象空间的火暴题材，股价的快速上涨以及炙手可热的题材很容易受到市场特别是短线资金的追捧，参与其中有10%的获利盘即行出局，然后又被市场所承接，股价再次推高，出局资金再次参与其中，造成这只个股巨大的日换手率，有时当日日换手率能达到30%以上。

五、传媒的宣传

一个热点题材炒作少不了传媒的造势，这种造势多发生在股价已经飙升之后，给人一种媒体信息相对滞后的感觉。虽然有时候会有主力借媒体造势而出货的嫌疑，但也并非全部如此。媒体造势之所以较慢，是因为所谓的题材只有等到个股飞涨后，个股所蕴涵的题材才能称为“热点”，对于那些主观想象出来的“好题材”，在没有落实到股价上涨中时，是不能称为“热点”的。可以说，主力既是题材的挖掘者，也是题材的创造者。而媒体势必会去关注那些异动的个股，然后加以点评，自然要相对滞后很多。

六、主力出货

在对题材股的整体走势的研究中，我们发现其走势往往与指数走势密切相关，主力在发动题材股行情的时候，往往都是在市场犹豫的时候，此时大盘指数处于一种平台震荡状态，这种震荡状态既可能是牛市的途中震荡，也可能是熊市末期的底部震荡，也可以说是，题材股先于大盘上涨;当主力拉高题材股后，出货往往是在大盘开始上涨的时候，此时大盘处于稳步上行，但是题材股却明显出现滞涨，会处于高位区的横盘震荡状态，大盘指数的上涨正好可以掩护题材股中主力进行出货，这从另一个角度更反映出了炒作题材股的主力对于大盘走势把握得极为准确，若是没有这种精准的把握，主力是难以在题材股炒高后再从容出货的。而且，大盘的稳步上行也给了题材股主力二次拉升股价进行诱多出货的机会，大多数题材股在高位长期横盘后，都会出现一个虚假的上冲走势，股价连续一至二日涨停，似乎有脱离这个平台再上一层的可能，然而这仅仅只是一次诱多，是主力为了将手中筹码高价变现的一种手段。

第二节　如何挖掘题材股

提前挖掘出具有暴涨潜力的题材股，是主力与散户投资者共同的目标。在题材股的挖掘时，除了消息面的因素之外，还有很多专业知识需要了解，比如上市公司隐性资产的分析、上市公司存在资产注可能性的大小、个股是否具有高送转的可能性，等等，在这两方面，主力均处于绝对优势，而散户则相对处于弱势，这也就是为什么散户投资者往往很难发掘题材股的原因，也导致了题材股往往给投资者机会大、风险更大的印象，但只要正确认识题材股，它未尝不能带来丰厚的回报。本节力图全面展示题材股的挖掘要点，让投资者可以按图索骥地去寻找题材股，从而避免承担在题材股大幅飙升之后再去追涨的风险，做到提前布局、降低风险。

一、理解题材股特征

题材股既有共性，又有特性。题材所带来的想象空间就属于共性，主力喜欢的题材往往是很有想象力的，主力往往借助朦胧题材就开始拉升(市场犹豫时收集和拉升)，虽然此时有限的消息面不足以对该题材给予支持甚至可能否定这一题材，而题材一旦明朗往往是其出货时机。另外，不同类型的题材股有不同的特点，如：资产注入的题材股与高送转的题材股就有完全不同的特点，有的题材股侧重于消息面，有的题材股侧重于传闻，无论主力选择何种题材进行炒作，都会选那些具有某些题材特点的个股进行炒作，至于这一只个股是否真的会兑现这一题材却是另外一回事，例如，当主力炒作有资产注入题材的个股时，当上市公司没有发布消息时，这种炒作只能是一种预期，所以主力就会选择那些具有资产注入预期特点的个股进行炒作，本节后面部分我们将会介绍资产注入题材股的发掘方法。我们在后面实例讲解各种题材股的短线炒作时，会详述各类题材的特性。

二、关注政策消息面

俗话说：“散户听消息，中户看K线，大户看机构，机构看政策。”这充分说明了我国股市的政策性特点，当政府看到股市暴涨时，会出台相关的利空政策，反之，则会出台相关的利好政策。当国家宏观经济需要重点发展某一行业时，这一行业的上市公司自然会成为主力资金光顾的目标，从而成为热点题材。在关注政策面时，可以重点关注政策重叠行业，例如：在政府出台的4万亿经济计划、十大产业振兴计划等政策中有一些交叉的部分，有一些行业涉及两个政策，比如说汽车行业，它既是十大产业振兴的重点，也是刺激消费的重点，这些交叉的行业比其他行业更具投资机会，更容易成为热点题材。此外还应对当前一定时期内的政策面、消息面所可能产生的题材进行分类，如：四万亿经济刺激方案、十大产业振兴计划、国际市场大宗商品价格变化(2008年初国际粮价上涨)、宏观环境变化(如人民币升值)、新能源发展规划，等等。这些重大政策都是催生题材股的导火索。

三、对消息进行深入挖掘

无论是对于政策面的消息，还是市场面的消息都可以进行深入的挖掘。如在政策消息面下挖掘隐含题材，比如说4万亿经济计划，不管是保障性住房、基建、民生工程，还是铁路公路、灾后重建，都指向一个共同的关键词——大兴土木，这就需要三种必不可少的材料：水泥、炸药、钢丝。那么生产这三样物品的上市公司，很可能会在“4万亿经济计划”热点政策下成为炒作的题材。又比如：国家发布关于某一行业的扶持政策时，其所含的对象绝不限于这一行业的少数上市公司，有的公司可能会因为具有这一行业生产的原材料，或参股相关的上市公司，就可以成为这一政策消息面所产生的热点题材。

四、注意题材股之间的传导效应

一旦市场上出现了炒作题材股的苗头，则各种题材很可能会在以后相当长的一段时间内此起彼伏地出现，这是所谓的题材股的传导效应。在阶段性环境较好的情况下，一些主力容易借势发动局部性行情，在局部性行情的带动下，其他潜伏于不同的题材中的主力很可能会利用市场刚刚出现的这种追涨题材股的短线热情，继续发动不同类型的题材股行情。如2009年上半年，大盘处于止跌回暖阶段，这时的题材股炒作基本没有出现过断流，从创投题材到军工题材，从核高基题材到新能源题材，等等。

第三节　如何短线操作题材股

短炒的目的就是期望在短期内寻找股价涨幅会大于大盘的股票，由于题材股所具有的形成市场热点的特性，因此我们可把推动股价短期走强的因素理解为题材，题材只是一种朦胧的想象，并不代表公司真正出现了变化。主力资金的介入是推动题材股真正走强的原因，但由于主力资金的进出速度往往都很快，而且同一个股往往会介入多股主力资金，在短线操作中，如果以主力动向作为参考点，相对来说操作难度较大，而且很容易出现错误的判断，因此我们应把重点放在题材个股的身上，通过对于题材个股的研究来指导短线操作：

一、注意题材的持续性

市场上的很多题材都是有时间性的，过了某一个时间点题材就会失效，一般来说，题材所具有的预期性越强，这一题材所存在的时间就越长，当朦胧的题材被真正落到实处时，这一题材所具有的号召力就逐渐消失了。比如迪斯尼题材，在迪斯尼主题公园正式落户上海后，这一炒作题材也就消失了。因为我们很难在股价的启动时就介入，所以买进以后很有可能面临着股价波动所带来的短期被套风险。此时若题材的时效性很短股价可能就无法再次上涨，买短时效性题材的个股会大大增加我们短线操作的风险。如果题材的时效性较长，股价就有走强的机会，即使股价短线出现了下跌，但是一旦大盘略有好转股价还会明显上涨，比起其他个股来说要活跃得多。

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