股票上涨与下跌的几个阶段

同时，我们也可以结合控盘过程来理解这种周期循环的走势。本节我们主要通过讲解多空双方力量的转换过程来理解个股的趋势运行特征。由于个股的这种周期循环走势正好与控盘过程相对应，因而，从这一角度出发，将会使我们对控盘过程有一个更为深刻的认识。

上升趋势及下跌趋势的三个阶段

道氏理论将一个完整的上升趋势及下跌趋势各分为三个阶段。对于上升趋势而言，这三个阶段分别是底部区、稳定的上升阶段、狂热中见顶阶段;对于下跌趋势而言，这三个阶段分别是顶部区、持续下跌阶段、恐慌中见底阶段。

趋势运行过程中的每一个阶段都占有一定的地位，例如，底部区就是多方积累能量的一个阶段，这时的市场由前期空方占据主导地位开始逐步转变为多方占据主导地位;而顶部区则恰好相反，它是一个空方积累能量的阶段，这时的市场由前期多方占据主导地位开始逐步转变为空方占据主导地位。可以说，一轮趋势的形成与发展其实就是多空双方力量不断转变的过程。下面，我们将结合控盘过程来逐一理解趋势运行中的不同阶段，并了解一下主力机构在某一阶段具体展开了哪些控盘操作。

底部区—建仓阶段

对于一轮完整的趋势运行过程，我们可以设定一个起点。我们不妨以底部区作为起点，这样更便于理解趋势运行的完整过程。假设股市在之前出现了较大幅度的下跌，这种下跌或是源于经济的萧条，或是源于股市泡沫的破裂，或是源于金融政策的打压。无论如何，股票总有一个实在价值，当股价明显低于其实在价值时，随着投资者的理性回归，股市及个股终将结束漫漫的跌势。但在止跌后，由于前期的持续下跌使得股市财富效应骤减，难以吸引场外投资者在短时间内大量入场，因而，做多力量无法让股市或个股快速步入上升通道中。

但由于做空力量的枯竭，价格走势也难以再度破位下行。在这一阶段，有远见的投资者知道尽管现在市场萧条，但形势即将扭转，因而就在此时购入那些勇气和运气都不佳的卖方所抛出的股票。这些投资者会将买入的股票牢牢地锁在手中，直到个股涨幅较大时才会考虑获利出局，因而，这一阶段可以说是多方积累能量的一个阶段。这一阶段也就是主力机构的建仓阶段，因为他们才是这一阶段中最为坚定的多方，而且大部分的筹码也是在这一阶段落入他们的口袋中的。

持续的上涨走势—拉升及洗盘阶段

上升趋势的第二阶段是股价持续攀升阶段，在这一阶段中，上市公司的盈利能力不断提高，股市的交投气氛也越发活跃。在这一阶段中，多方占据了完全的主导地位，虽然获利者在价格上涨过程中不断抛售，但股市的造富效应吸引了越来越多的场外投资者介入，加速涌入的买盘资金使得升势可以在较长时间内保持下去。

也正是在这一阶段，技巧娴熟的交易者往往会得到最大收益。

这一阶段对应于拉升阶段及洗盘阶段，整个控盘过程往往也需要市场环境配合。实践证明，那些顺势而为的主力机构往往可以赚得盆满钵满，而那些逆势操作的资金则大多亏损离场。

在市场环境较好及建仓较为充分时，就会拉升个股，从而将个股引入上升通道中，即步入上升趋势的第二个阶段——持续攀升阶段。在股价持续攀升走势中，为了可以长久地拉升个股，主力机构会在上升途中结合大盘回调或是大盘的整理走势，对个股展开洗盘操作。

我们知道经济的运行周期是分为扩张、繁荣、衰退和复苏四个阶段，与之类似，股价的运行也是包含了四个阶段，对于股价来说，其运行的四个阶段分别是：

1 蓄势-股票在经过一个阶段的下跌之后就进入到了止跌蓄势阶段，这是市场卖方力量衰竭及买方力量控制趋势的结果，是一个以价格的波动范围收窄为标志的中立阶段，这个阶段对趋势交易者来说依旧是休息区。

2 抬升-一旦买方建仓完毕，控制住盘面，股价的高点会逐渐走高，其低点也逐渐抬高，市场沿着最小阻力方向——上涨运行。市场也进入了牛市行情，交易者应该在趋势确定的上涨行情中积极做多。

3 派发-当市场的买方力量逐步衰减，同时卖方力量逐步活跃之时，股价再次进入中立阶段，经历过一段时间的价格波动幅度收窄之后进入下跌行情。该阶段股价的运行的方式多种多样，不同的个股头部形态完全不同。要注意甄别派发行情下的卖出机会。

4 下跌-完成了派发之后，股价开始向下运行，期初是急速的下跌。股价表现为高点逐步走低，低点逐步走低，和抬升阶段完全相反，这就是股价进入熊市的标志，这个阶段投资者唯一可以做的就是持币观望。

这四个阶段会反反复复的出现在任何股票的任何时间周期中，无论是选择什么时间周期，也不管股价的运行或者成交量如何，确认其所处的阶段都能够使你的分析保持客观理性。股票可以趋势向上，或者向下，或者中继震荡盘整，以这四个阶段去区分，股价的分析就会变的容易。

股价在抬升和下跌阶段的趋势阶段与蓄势和派发的整固阶段之间轮回往复，我们应该专注于抬升阶段的个股做多，对于下跌阶段的个股做空，即持币等待。避免在蓄势和派发阶段中参与交易。趋势行情的展开会以易于识别的方式或者上升或者下跌的形态来展现。比如我们认为上涨趋势中股价会创出新高，高点不断的抬高，低点也不断的抬高，而下跌趋势刚好相反，其高点不断的下移，低点更是不断的下移。

同时，移动平均线也可以辅助帮助我们判断市场所处的阶段。上涨趋势中的股票，其移动平均线会出现多头排列，股价运行在中长期均线之上。下跌趋势中的股票，其移动平均线会出现空头排列，股价运行在中长期均线之下。而蓄势，派发阶段的移动均线则出现缠绕纠缠，意味着市场没有明确的方向，股价的波动幅度有限，买卖双方为了获得控制权激烈争夺，市场难以形成一致性。

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