从息前税后经营利润和营业收入利润率看公司营利能力
息税前经营利润、息前税后经营利润和营业收入利润率的计算公式如下：（下面是小编为大家收集的从息前税后经营利润和营业收入利润率看公司营利能力相关信息，希望你喜欢。）
息税前经营利润=营业收入-营业成本-营业费用
息前税后经营利润=息税前经营利润×(1-企业实际所得税税率)
营业收入利润率=息前税后经营利润÷营业收入×100%
息税前经营利润和息前税后经营利润反映一家公司通过营业活动获取收益的绝对金额，营业收入利润率反映一家公司通过经营活动获取收益的相对能力。两者与毛利和毛利率一样，在一定程度上反映公司经营活动的核心竞争力。
在标准利润表中，与营业收入利润率类似的指标是营业利润率，但是标准利润表中的营业利润包括投资收益、公允价值变动收益等很多与公司经营活动无关的项目，导致该指标反映公司经营活动获利能力的意义大打折扣。
对于一家有发展前景的公司，息前税后经营利润应该稳步上升，营业收入利润率保持稳定或者略有上升;反之，则表明公司发展前景堪忧。
以万华化学为例，其2006～2015年的相关数据如表9-16所示。
根据表9-16可知，万华化学的息前税后经营利润呈波浪式上升，营业收入利润率则基本稳定在20%～30%。
从息税前利润结构看利润的质量
资产带来收入和利润。与资产划分为金融资产、长期股权投资和经营资产相对应，利润包括金融资产收益、长期股权投资收益和经营利润。
利润的质量，是指利润的稳定性和持续性。对于不同来源的利润，其质量存在着差异。
金融资产收益包括公允价值变动净收益、利息收入、短期投资收益、汇兑收益和其他综合收益。这些收益取决于公司的理财能力，但是总体而言风险较大，稳定性不够，经常会大起大落，因此这部分收益的质量不高。当然，对于保险公司，金融资产收益构成了其利润的最重要部分。因此，投资能力是分析保险公司价值的核心。巴菲特收购保险公司并且取得成功，是以其超常的投资能力为基础的。
长期股权投资收益主要是公司按照股权比例所享有的联营企业和合营企业净利润的份额，取决于被投资企业的利润质量。一般而言，相对金融资产收益，长期股权投资收益的稳定性和持续性要更高一些，因此长期股权投资收益的质量高于金融资产收益。在一家公司中，如果长期股权投资收益占了利润的主要部分，则该公司为投资型公司。
经营利润是一般工商企业最主要的利润来源。一般而言，经营利润的稳定性和持续性比金融资产收益和长期股权投资收益要高，因此经营利润构成了一般工商企业的核心利润。在会计假设中，持续经营假设即是以一家公司的经营业务活动持续稳定为前提的。
万华化学在2013～2015年的息税前利润结构如表9-18所示。
表9-18 万华化学的息税前利润结构
从表9-18中可以看出，万华化学的息税前利润以经营利润为主，占比在99%以上;股权投资收益为小额负数，对息税前利润影响不大;金融资产收益虽然波动性比较大，但是占比不到1%，因此对息税前利润整体影响不大。万华化学的息税前利润结构非常符合一般工商企业的情况。
1、 从实现利润的稳定性角度分析：
(1)销售收入增长率=(期末销售收入-年初销售收入)/ 年初销售收入
注：以不含税收入计算较好。在通货膨胀率较高时，要看收入增长率是否超过通货膨胀率， 并结合销售数量的增长率来更真实反映企业业务发展情况。以3年为准。
(2)经常收益增长率=(本期经常收益-前期经常收益)/ 前期经常收益
注：经营收益=营业利润
经常收益=营业利润+投资收益
当期收益(实现利润)=营业利润+投资收益+营业外利润
如果企业经常收益3年连续增长，说明企业的盈利能力比较稳定;
如果增长率3年连续大幅度下降，或者2年无增长，则企业盈利能力不稳定。
(3)实现利润增长率=(上期实现利润-本期实现利润)/ 上期实现利润×100%
(4)所有者权益增长率=新增各项积累资金总额/年初所有者权益总额×100%
2、 通过经济效益指标分析企业的盈利能力：
(1)成本费用利润率：反映企业每付出单位成本费用，所能取得利润的能力。
成本费用利润率=净利润/成本费用总额×100%
注：成本费用总额=主营业务成本+营业费用+管理费用+财务费用
(2)销售利润率：反映企业销售收入的获利水平。
销售利润率=净利润/产品销售净收入×100%
注：产品销售净收入=产品销售收入-销售折扣与折让-销售退回
(3)主营业务利润率：反映企业主营业务本身的盈利能力和竞争能力。
主营业务利润率=主营业务利润/主营业务销售净额×100%
营业利润率=营业利润/营业销售额×100%
(4)内部资产收益率：反映企业自己所控制的经营业务的盈利能力。
内部资产收益率=营业利润 /(资产总额-长期投资)×100%
(5)对外投资收益率：反映企业对外投资业务的盈利能力。
对外投资收益率=当期投资收益/对外长期投资总额×100%
(6)资产利润率：也叫投资收益率，反映企业运用资产的盈利能力。
资产利润率(投资收益率)=实现利润/资产总额×100%
=(实现利润/营业额)×(营业额/资产总额)
=经营利润率×资产周转次数
注：该式表明可通过两个方面提高企业的盈利能力：
A、提高产品质量和价格而实现较高的经营利润率;
B、低价格、多销售，即通过薄利多销，增加资金周转次数来实现较好的盈利。
(7)资本金利润率：也称资本收益率，反映企业销售活动的盈利水平，资本周转率反映企业资金的运用效率。
资本金利润率=净利润/资本金总额×100%
=(净利润/销售额)×(销售额/资本金总额)
=销售利润率×资本周转率
注：该指标因行业和规模不同而不同。一般来说，盈利高的行业资金周转慢，盈利低的行业资金周转快;企业的规模大，资本金利润率的值小。因此，提高企业盈利能力的关键在于处理好盈利水平、资金周转速度和生产规模之间的关系，寻求三者结合之后的利润最大化。该指标也与折旧政策有关，重工业企业因折旧费较高，而显得较低;企业加速折旧时也低于正常水平，要避免低估折旧率高的企业的资本金盈利率。
(8)自有资金利润率：用来衡量企业资本资本的收益能力。
自有资金利润率=利润总额/所有者权益总额×100%
(9)以现金净流量为基础进行企业盈利能力分析：
A、经营现金净流量对销售收入的比率=经营活动现金净流量/主营业务收入 (A股3.24%)
注：表示每1元主营收入能形成的经营活动现金净流入，反映企业主营业务的收现能力。
B、经营活动净现金流量与营业利润比率=经营活动现金净流量/营业利润×100%
C、投资活动净现金流量与投资收益比率=投资活动现金净流量/投资收益×100%
D、盈余现金保障倍数=经营活动现金净流量/净利润×100% (A股84.12%，适当为>1)
E、净现金流量与净利润比率=现金净流量/净利润×100%
F、资产的经营现金流量回报率=经营活动现金净流量/资产总额×100% (A股2.22%)
3、 分析性利润表：
(1)作用：
A、进行材料消耗、工资、税金、管理费用等方面的比较;
B、评价企业资金运作与管理的效率;
利息负担率=利息支出/销售收入×100%
注：该指标是进行经营状况诊断和企业资信评级的重要指标。
制造业企业：低于3%，正常或理想情况;在5%左右，资金周转发生困难; 超过7%，工资等硬性支出遇到困难;10%以上，亏损或破产经营。
商业批发企业：低于1%，理想状态;在1%～3%之间，维持生存状态; 在3%～5%之间，收缩企业;5%～7%，濒临破产倒闭企业。
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