如何分析营业收入未来增长空间判断

营业收入未来增长空间判断（下面是小编为大家收集的如何分析营业收入未来增长空间判断相关信息，希望你喜欢。）

营业收入是一个总额数字。多数公司的营业收入是由多项不同业务的收入加总后得出的。我们需要对公司的不同业务进行详细分析，判断未来的增长空间。

就某一项业务的营业收入来说，其计算公式为：

营业收入=销量×单位价格

从上述公式可以得出，一家公司要提高营业收入有两个途径：一是扩大销量，二是提高销售价格。

从扩大销量的角度来看，我们需要对公司业务的未来增长空间做一个大致的预测和判断。比如，中国石化和中国石油基本上在我国形成了寡头垄断，市场占有率非常高，如果行业空间本身没有增长，那么这两家公司在未来扩大销量的空间就有可能受到限制。再比如，生产小家电的苏泊尔在小家电市场中占有率比较低，那么从理论上来说其未来扩大销量的空间会比较大。

从提高销售价格的角度来看，我们需要分析公司是否具有定价权。如果没有定价权，则提高销售价格必然导致销量的下滑。

营业收入分析的特殊问题：收入的确认问题

收入的确认是指收入入账的时间和金额。收入的确认应解决两个问题：一是何时，二是金额。何时是指收入在什么时候记入账册，比如商品销售(或长期工程)在售前、售中还是售后确认收入;金额则指以什么金额登记，比如按总额法还是净额法，按完工百分比法还是合同完成法。

由于收入需要记入不同的期间，因此有些公司会运用收入的确认条件上存在的自主判断空间，操纵收入的确认影响营业收入的金额，从而影响当期利润。

我国会计准则对收入的确认问题，专门出台了《企业会计准则第14号——收入》予以规范。对于销售商品收入的确认条件为：①主要风险报酬转移。②主要控制管理权转移。③相关的经济利益很可能流入企业。④收入的金额能够可靠地计量。⑤相关的已发生或将发生的成本能可靠地计量。并且规定按照总价法对现金折扣进行计量。

本能够可靠地计量。如果不符合以上条件，企业则应按完成合同法确认收入。

收入的确认问题是一个非常专业的问题，需要财务会计人员进行职业判断。收入的确认是否恰当，会影响到年度之间的财报数字。

有些公司出于某些目的，会在不同年度之间进行跨期调节和粉饰。但是从一个足够长的时间来看，这种调节和粉饰并不会影响这一期间的收入总额。

比如，A公司在2011～2012年，2011年应当确认收入10亿元，财报只确认了2亿元，其中8亿元转到以后年度确认;2012年本来应当确认收入12亿元，2011年的8亿元收入在2012年确认，导致2012年财报确认的收入为20亿元。不管如何调节和粉饰，2011年和2012年应当确认的收入总额为22亿元。但是经过粉饰后，2012年的收入大幅增加，会给财报使用者带来误导。

收入确认中比较可怕的事情是，有些公司可能会存在完全虚构的收入，即没有任何真实业务发生，完全就是收入造假。遇到这类公司，我们要结合后面的现金流分析来规避：虚构收入往往无法带来真实的现金流。

要更为深入的分析一家公司，除了需要了解行业之外，更为关键的是了解公司的核心竞争力所在，另外还需要搞清楚其成长的逻辑。企业的成长背后除了行业有巨大的发展空间之外，还在于企业自身的经营逻辑保持在正向改进循环之中。而如何判断公司是否走在正确的道路上，则需要结合财报数据来进行相应的分析。

举例来说，格力电器这家A股市场上少有的长牛股，其背后的成长逻辑不仅仅是这个行业的空间巨大，空调行业本身的技术变革较小;还在于公司竞争逻辑上，一定是因为格力找到处理这个行业困难的好方法，特别是独特的合约安排。

具体来说，格力有两方面的独特的合约安排，都体现在供应链上。一方面是预收款货款结算的合约安排，这个安排是格力从空调行业胜出的关键。通过对于经销商的返利，格力推出预收款，让格力的经销商通过交纳预收款来帮助格力预测未来一年的产销量，进而格力可以提前更好地备产备料，保持产销平衡，产销平衡极好地解决了行业的资源空置问题，因为空调行业是有明显的周期性的行业，其产销旺季是4月份至10月份;但是生产安排显然不能只在4到10月份安排生产，实现企业的均衡生产就成为整个行业必须要解决的问题，哪家企业解决得好，哪家企业就能胜出。格力正是找到预收款合约安排，可以更为准确地预测未来的产销量，进而实现全年均衡生产，降低了生产成本，形成了生产的良性循环，产品质量提升的同时，其成本逐步降低。

另一方面，格力在原材料采购这一边，也找到了甲供料的合约安排，即由主机厂来帮助其上游的供应商采购原料，然后加价卖给上游的供应商，不仅可以把控原料质量，还可以另外赚取一份毛利，而因为主机厂采购的量更大，量大价优，其规模经济效应显现，整个供应链的成本也得以降低。

以上的两个方面均为分工之利，格力在其中起到了关键性的作用，因而其可以获取整个行业最大的利润，格力的毛利率与净利率及权益报酬率长期保持在行业的最好水平，其背后的经济逻辑主要就体现在以上的两个方面，这也是格力保持核心竞争力的关键所在。

以上的两个合约安排，我们都可以从财报的相关数据当中去找到验证。前者可以用预收账款占比及其绝对数的增长来体现，后者则是通过其他业务收入的占比及其规模来体现，通过查阅财报的相关数据，配资头条认为，从经济解释的逻辑，特别是合约的逻辑的来加以分析，才算是真正从本质的角度对于财报数据进行了解读，对于企业的理解也就更加深刻了。

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