股票不同市况下的缩量特征
当我们从技术角度分析行情的性质、研判行情的趋势时,量价配合无疑是最重要的原则。缩量这一技术现象对处于不同趋势的个股而言,往往具有明显的反技术特征,绝对不能忽视。
无量空涨——喜大于忧
通常,无量上涨被当成危险信号,因为这显示多头能量不足,但其实不然。由于中国股市尚不成熟,集团性的主力资金集中火力攻击流通盘相对较小的个股,是相当普遍的现象。于是形形色色的牛股就应运而生,这类个股在启动时往往成交量比较大,多空搏杀激烈,行情趋势难料,但一旦完成这个放量震荡过程之后,行情就会逐渐进入一种无量空涨状态。由于较大比例的流通股本均被锁定,少量分散在外的散户筹码,在持续单边上行时更是跟随主力一起锁仓,结果空涨行情往往没完没了。许多大牛股涨幅的很大一部分往往都在无量空涨这一阶段。最典型的是南通机床,99年4月初在持续震荡放巨量上台阶之后,成交量开始萎缩,股价也小幅盘升,仿佛大势不妙,后来却一路狂升;再如超级大牛股康达尔也曾在漫长的牛市中,多次出现无量空涨的状态。当然这种无量空涨之前,必然有一个放量震荡逐渐形成明朗上升趋势的过程。因此,空涨并不是坏事,只要无量,其主力资金的结构就明显没有改变,一般而言行情会持续向好,直到成交量改变,使行情性质发生改变为止。
缩量下跌——大势不妙
一般而言,放量下跌是一个危险信号,缩量下跌却显示空方能量不足,危险不大,但笔者认为,缩量下跌往往更加不妙。对个股而言,高位持续震荡放巨量,突然再放巨量暴跌,必然有强劲的反弹,之后即逐渐缩量下跌,如果你以为该股有主力庄家在托盘,成交量萎缩,主力庄家难以出局或许还要托盘,行情还可看好,那就错了。一方面没有理由保证主力资金就绝对不会被套牢,另一方面在成交量萎缩之前的高位震荡放量过程中,主力资金到底玩了什么花招还很难断定,因而许多强势庄股在缩量阴跌之后,后期往往跌势漫漫,更重要的是它往往看起来下跌幅度不大,给人一种下有支撑的错觉,投资者心理上也很能够承受这种小幅下跌,不料这是钝刀子割肉,初看起来没什么危险,过一段时间回头一望,已经滑下崇山峻岭。因此,对大震荡之后的缩量阴跌的股票要保持高度的警觉。这些股票往往会跌到叫持有者绝望、叫欲买者失望、最终被人遗忘的程度。
成交量改变——行情重新判断
无量空涨或者缩量阴跌往往都代表一种趋势,只要成交量萎缩的特征不改变,行情的性质往往也会延伸,但是成交量突然之间发生了巨变,则以前所有判断行情的基础条件,比如基本面、技术面、主力资金、市场热点结构等等都得重新审视,绝对不能因惰性而沿用前期的判断定势。比如无量空涨之后,再放巨量飚升或者突然震荡放巨量下跌;比如缩量阴跌之后,突然低位放巨量震荡,行情必须以此为起点重新判断,很可能行情的性质正在发生改变,很可能行情已经涨过头或者跌过头。一般而言,行情在漫长的缩量阴跌之后,第一次放量往往还很难扭转颓势,并且这种成交量往往也仅是在成交量图上显示出一根长长的红柱,只是相对前期成交量放大若干倍,绝对成交量巨变并未出现,行情还有反复,但如果反复震荡,不断放量,行情在低位持续较长时间,则要将成交量累积起来看。不管上行突破,还是下行突破,这样的行情需要引起注意。成交量趋势不变,行情趋势延伸;成交量改变,行情需要重新判断。这不仅是研究缩量个股趋势的重 要依据,也是研究放量个股趋势的重要前题。
缩量上涨表示的是指数或者个股在上涨的过程中出现了成交量较前些交易日减少的情况。这也是场内主要是增量资金,场外资金进入的较少。
1、对于指数来说,表示的整体上投资者对于市场并没有特别的进入意愿,处于观望的阶段。缩量上涨处于较低位置的时候,多空双方进行过一段时间的对决之后消耗了彼此的力量,后市出现震荡和温和上涨的概念较大;当缩量上涨出现指数较高位置的时候,对于整体市场中的股票来讲,表现出来的是股票指数的不断上涨,投资者越来越谨慎,整体上可能出现要见顶回落的走势。
2、对于个股来说情况来说,处于个股行情低迷的时候,投资者买入情况不多见,普遍处于观望状态,这时候所剩下的投资人都是坚定持有的人,只要少量的资金就可以把股价进行抬升,不需要花费太多的资金;处于阶段性高位的股票想要进入的投资者减少也会出缩量上涨的走势,这种情况被认为是涨不长。
缩量下跌则是指数或者股价处于下跌的时候,这时候出现的交易日较前些成交量减少。对于大盘来说出现这种情况通常是调整过程或者出现分歧的时候,后市出现上涨或者下跌的概率都有,只需要看后市是不是突破现在的高点位置或者跌破重要的支撑位置。对于个股来说则是主力资金为了能够洗盘获利盘或者吸收筹码而进行的打压股票的操作,卖出的不多会造成缩量下跌的走势。缩量下跌在低位存在进行洗盘的举动,洗盘有时候的深度不确定,在进行缩量后后市也有可能出现大的跌幅,慢慢会形成无量阴跌的走势,只有出现恐慌性抛盘的时候才会出现企稳走势。
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