炒股为什么要保本第一
不少人都认为到股市中是为了获取大利，仅仅把保本放在第一不如把钱存银行。股市交易如同开车上路。对于司机来说最重要的是安全。没了安全一切都有了问题。如何保证开车安全，最根本的是动作熟练和刹车灵敏。在股市中安全避险就是要识别头部学会做空。任何人都有可能判断失误，何况常有突发事件冲击市场。股市中许多大师级人物都提到保本第一，有效规避风险才是稳定赢利的基础。笔者也是在无数失败的教训之后才深刻认识保本第一这句话的重要意义的。股市中保本不是说保就能保得住的，想获利就要进场，而进场就可能亏本。股市是一个波动很大的动态市场，你如果具备了长时间运作并能保本的能力，实际上在有合适机会时，你已具备了获大利的本领，如同一个人在一米深的游泳池中淹不死和在波涛汹涌的大海中淹不死早已是完全不同的能力了。(一)关于止损股市中的止损如同战争中的伤亡是不可避免的，合理的伤亡和撤退是战争全局的需要和必要成本。局部的小伤亡并不就是失败，它是为全局打胜仗必须付出的代价，只有正视危机，平静地面对并接受可能的损失，采取有效的行动才能进入一个心理上没有风险的框架内。采取防御措施不等于缺少必胜信心，而是正视在交战中自己也有被击中的可能。把风险控制在交易之前。当然，止损的设定和执行是整体分析能力和心理修炼的综合体现。
①逻辑止损。进场的理由被走势否定，留在场内已不合逻辑。比如近期起涨点或近期低点被有效跌破否定了近期升势;比如判断目标股短线将上攻以短线思路进场，在预期时限内未上攻，进场理由被否定，时限止损出场;比如向上突破后回落，预期回调到位将上攻，在重要均线处低吸进场，当该均线被有效跌破时，将上攻的预期被否定;比如认为目标股将走箱形振荡，在箱体下轨进场，当下轨被有效跌破时止损出场，等等。②百分比止损。设定一个百分比幅度，自收盘价或最高价算，跌破这个幅度止损出场。③均线止损。某一均线被有效跌破预示可能反转，止损出场。比如超强势股收在5日均线以下时可能已失去超强势，强势股收在10日均线以下时可能已失去强势，收在中期(比如30日)均线之下时可能中线走弱，这些点位可以作为各种类型股的止损或止蚀位。④近日低位失守。几日或几周低点即短期低点失守预示短期走弱，短线客可能止损出场。⑤形态止损。重要形态的重要位置比如上升通道的下轨，箱形的下轨，顶部形态的颈线位等被有效跌破，止损出场。⑥指标止损。日ROC变动速率大盘持续一段升势后回落，日ROC由0轴之上跌至0轴之下，达到-1并持续两天时。日CCI顺势指标大盘持续一段超强升势后，日CCI由+100轴之上跌至之下两天时;或中等强度市日CCI自-100轴之上跌至之下两天时。日BBI多空指标大盘持续一段升势后，日K线由运行于日BBI线之上变为向下切断该线，且运行于略向下拐头的日BBI线之下两天时。以上止损方法只具有参考意义，最有意义的是个人总结归纳出适合本人操作风格的止损方法，这种方法处于不断改进和完善过程中。
关于止损，笔者再谈几点看法：①计划在前。只有主动、有计划地将亏损限定在一个能承受的范围，认亏出场才称为止损。止损点研判和计划是在交易之前，而深度套牢后在长期浮亏折磨下的斩仓已不属于正常止损。②有效规则。止损计划应明确是即时价位还是收盘价位。一般认为收盘价维持两天以上为有效。而盘中瞬间出现的即时价达到或超过止损位是否执行?这需要经验配合，经验可以帮助判断当前价位是否有效，是自然下跌还是人为打压。③正常止损应能过滤大量随机波动。股市中趋势变动，随机波动，个股与大盘的非同步诸因素混合在一起，切入点不好或止损位设置不合理时，随机波动会经常触发止损，高频率的止损信号会使止损无法继续执行。这需要修炼功力，精确切入点并调整止损设置。如果能较准确地界定临界点，然后从幅度加时间上定义临界点的有效站稳或失守有助于过滤随机波动。④止损本身并不能解决交易亏损问题，它只能使亏损限定在一个幅度，但它并不能创造利润。这如同系上保险绳并无助于成功走钢丝。如果保险绳经常起作用那不是保险绳的错，而是需要练好走钢丝。成功获利还需要在选股、切入点、卖出点上下工夫。⑤止损是控制损失的重要方法，但并不是唯一的方法，严格限定条件的补仓也是控制亏损的有效方法之一。
(二)仓位控制当第一笔交易获利后有人后悔当初仓位太少，见还在升就以几倍的仓位加码，然而一旦下跌，重仓套在上面，小仓位获利，大仓位亏损，总体是亏损。仓位的大小有时还会使性质改变。请看一个题目：甲共有资金1000元，乙共有资金1万元，让甲乙二人各自在A场或B场猜币局中只选一场参加。A场规则是币出正面甲(乙)赢100元，币出反面甲(乙)输99元。B场规则是币出正面甲(乙)赢1000元，币出反面甲(乙)输950元。对于甲和乙来说，A场赢和输的比是100∶99，赢比输高1%。B场赢和输的比是1000∶950，赢比输高5%。对于甲和乙来说，在A场或B场猜币(多次结果)都是只赢不输的，只是B场赢的速度是A场的五倍。对于乙来说显然应参加B场。然而对于甲来说却必须只能参加A场，如果甲贪图快速获利而参加B场，若第一次掷币一旦币出反面(有50%的机会)则甲输950元，甲将只剩50元而无法继续参加这种只赢不输的好事。此例说明仓位会改变竞局的性质。仓位控制的重要性在股市中不太明显，使许多人没有清醒认识，而仓位控制(资金管理)在今后开设的期指市场中将成为至关重要的大问题。
1、保本
炒股是用钱赚钱的行业。一旦你的本金没有了，你就失业了。无论你明天见到多么好的机会，手头没有本金，你只能干着急。几乎所有的行家，他们的炒股的建议便是尽量保住你的本金。而做到保本的办法只有两个：一，快速止损;二，别一次下注太多。
炒过股票的朋友都有这样的经历：亏小钱时割点肉容易，亏大钱时割肉就十分困难。这是人性的自然反应。在一项投资上亏太多钱的话，对你的自信心会有极大的打击。你如果有一定的炒股经历，必然同时拥有赚钱和亏钱的经验。赚钱时你有什么感觉?通常你会在内心指责自己为什么开始的时候不多买一些，下次碰到“应该会赚大钱”的机会，你自然就会下大注。这是极期危险的。在炒股这一行，没有什么是百分之百的。如果第一手进货太多，一旦股票下跌，噩梦就开始了。每天下跌，你希望这是最后一天;有时小小的反弹，你就把它看成大起的前兆;很快这只股票可能跌得更低，你的心又往下沉。你失去理性判断的能力。人性共通，我算是这些经历的过来人，其痛深切。
具体的做法就是分层下注。你如果预备买1000 股某只股票，第一手别买 1000 股，先买 200 股试试，看看股票的运动是否符合你的预想，然后再决定下一步怎么做。如果不对，尽速止损。如果一切正常，再进 400 股，结果又理想的话，买足 1000 股。
由于股票的运动没有定规，你不入场就不可能赚钱，而入场就有可能亏钱，所以承担多少风险便成为每位炒手头痛的事。索罗斯在他的自传中提到他对应承担多大风险最感头痛。解决这个问题并无任何捷径，只有靠你自己在实践中摸索对风险的承受力，不要超出这个界限。
然而什么是你对风险的承受力呢?最简单的方法就是问自己睡的好吗?如果你对某只股票担忧到睡不着，表示你承担了太大的风险。卖掉一部分股票，直到你觉得自己睡得好为止。
把“保本”这个概念牢牢地记在心里，你在炒股时每次犯错，你的体会就会深一层，时间一久，你就知道该怎样做了。
2、不断盈利
读者或许会嘲笑我起了这样的题目，炒股如果不是为了盈利，炒股干什么?难道吃饱了撑的不成?但你注意到“盈利”二字前是什么?是“不断”。在股票市场偶尔赚点钱不难，只要你运气好就可以了。难的是“不断”二字。有多少次你听到朋友说：“我今年不错，股票大市跌了 20% ，我只亏 10% ，我战胜了股市!”真的吗?任何专业的炒手，惟一该问的问题应该是我今年挣了多少?有谁听说过服装店老板说自己比隔壁店亏得少而洋洋得意的吗?但我常听到炒股的人居然会为亏钱而自豪!这其实便是炒股艰难的地方。看不见、摸不着的股票使一般人的判断力走了样。
要想在股市不断赚钱，除了知识和经验之外，就是必须忍耐，等待赚钱的时机。问问一般的股民，他们入市资金有多少买了股票?有多少是现金?你会很惊奇地发现，一般股民几乎把入市资金全部买了股票。不管是牛市还是熊市时，他们都是这样。这些人有一共同的想法：“我的钱是用来赚钱的”。读者们若有机会到赌场看看，就明白股民们为什么会这样做。赌客们站在赌台旁，一注都不肯放过，生怕下一手就是自己赢钱的机会。直到输完才会收手。你要明白一点：股市有时是完全无序的，你根本就不知股票下一步会怎样运动。就像你的女朋友生气时一样，你不知她在想什么?不知她要干什么?这时最佳的方法就是别惹她。在股票市场，就是你就别碰股票。
股票在大多时是有理性，有规律的。虽然每只股票的股性都不一样，但大同小异，你需要不断研究，不断观察，等你的经验积累到一定地步，就知道怎样顺势而行。等待、忍耐、观察，只有在股票的运动符合你的入场条件时才入场。只有这样，你才能够确定你入场的获胜概率大过 50% 。在这基础上，不断盈利才有可能。当然，千万别忘了保本。
3、赚大钱
给读者一道题：在你面前是两位炒手的交易记录。他们去年都翻了一倍，即 100% 的回报率。一位是常胜将军，他的交易全部赚钱，有买必赚，虽然每次赚的都不多，但他的交易记录密密麻麻的一大叠，积少成多，他赚了 100% 。另一们似乎运气不怎么样，交易中亏的次数多，赚的次数少。但他亏时亏的钱少，赚时赚的钱多，特别是有只股票卖出价较买入价升了四倍。算总账他也赚了 100% 。你怎么评价这两位股票炒手?
两人中的一位是运气很好的新手，另一位可是资深的专业炒手。你现在大概能够猜到哪位是哪位了吧?从他们的交易记录，你体会到什么了吗?在现实生活中，专业炒手的记录几乎都如上面所描述，他们明白股票买卖不可能每次都正确，那么在错误的时候为何要付大的代价?但在他们正确的时候，他们试图从中得到最大的利润。可是新手们往往相反，他们通常把赚钱的股票首先出手，满足于赚小钱，结果通常是手头有一大堆套牢的股票。想像你手里有 10000 元，你告诉自己要分散风险，每只股票只投 1/10 ，即 1000 元，一年下来，五升五跌，五只股票跌了 10%，四只升了 10% ，另外一只升了 200% 。那么一年下来，这 10000 元变成 12900 元，近 30% 的回报率。其中那只升了 200% 的股票是成功的决定性因素。炒过股的朋友，你赚过 5 元的股票升到 15 元吗?这样的机会多不多?但你抓到过多少?你是不是常常过早离场?使你过早离场的主要原因有两个：一，人好小便宜 ; 二，不够经验判断股票运运是否正常。得到便宜是很愉快的，每次卖掉赚钱的股票你都觉得自己是炒股天才，想上酒店庆贺一番。你总是试图重复这类愉快的经验。所以我们看到新手赚钱时通常只赚小钱。
话又说回来，如果你知道 5 元的股票会升到 15 元，你也决不会提早离场的。问题是你不能确定。这便涉及股票运动是否正常的判定问题。在这里我要强调的是：只要股票运动正常，便必须按兵不动。炒股高手利弗莫尔特别指明，他炒股的秘诀不是他怎样思考， 而是他在买对了的时候能够把股捂住。 另一点要强调的是：如果你确定股票运动正常，你的胜算很大，这时你应该在这只股票上适当加大下注的比重。如果你的致胜概率是 60% ，你下 10% 的注，但经验告诉你这次的致胜概率是 80% ，你就应加注。从 10% 提高到 30% 甚至 50% ，从直觉上你能明白为什么应这么做。
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