锂、钴后, 新能源车上游材料或为下一个最强风口!

磁材最大的下游需求主要在于新能源车的放量，但选取哪些公司能获取最大收益。高端钕铁硼磁材将是新能源车上游材料的下一个风口。

①高性能钕铁硼在多个领域目前尚无替代材料，刚性需求持续增长。仅从新能源车测算，2020年全球新能源汽车产量有望超500万辆，这将带来高端钕铁硼成品需求1.4万吨，而各细分领域需求加总将达8万吨。

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高端产能有限，新建高端产能需2年左右时间，且技术壁垒高，下游高端客户具备高门槛和高粘性。调研结果显示几家主要大型上市公司均计划在2017年实现10%的产量扩张。

③继锂、钴之后，钕铁硼等后周期资产有望迎来重估。安信发现，新能源汽车需求占比与原材料涨价存在密切联系，5%为价格启动上涨临界点。

2017年的钕铁硼或许就像2015年的碳酸锂、2016年的钴，将在Q4左右迎来其价格的大涨。

④如果稀土原材料的价格持续上涨，低端钕铁硼领域的部分需求还面临被铁氧体等其他廉价材料替代的可能性，而高端钕铁硼领域的需求则均为刚性需求。

高端钕铁硼磁材公司中科三环、正海磁材、宁波韵升。

最后通过两张图表对比一下各大企业将在不同方面巩固优势：