定向降准送来7000亿! 房价还要上涨? 股市谁会受益?

在离国庆还有几个小时的时候，央行送来了今年的大礼包：定向降准！

说是定向降准，但实际上大部分的银行都能满足条件，所以实际上已经接近于一次普遍降准，联讯证券给出的解读是：此次定向降准保守估计释放大约7000亿流动性。

一、这次降准有两点不同

一是时间，以往都是言出即行，而这次是要等到2018年初，也就是中间有一个季度的缓冲期。

但同时，也等于宣布接下来三个月，货币政策基本就是这样了，不会有大的变化！

二是分档，第一档是降0.5%，第二档是1.5%（相当于三次降准），这中间的差距非常之大！

结合上面两条来看，央行的目的非常明确：给你们三个月的时间，鼓励银行主动向第二档靠拢！

中央希望银行多支持中小企业，说了多年，但执行效果却非常差，这种更具激励性的手段，还是为了支持中小企业的发展，为了振兴实体经济！

二、央行为什么要降准？

谈笑股经认为主要有以下几点考虑：

1、支持实体经济发展，支持中小企业发展，这是永远的政治正确。

2、马上要开十九大了，谈笑股经之前分析过，十九大将确立接下来五年，全国上下的核心任务，经济领域将是重点，中国经济要转型升级，政策面的变动可能会比较大，可能还会出现阵痛，降准就是提前准备的止痛药，有备无患！

三、全民关注的楼市，影响几何？

降准这事儿，表面上并不直接影响楼市，因为现在房贷利率一直在涨，而为了打压炒房，上面对于房贷是有额度限制的，今年的额度已经用的差不多了，所以最近几个月才会出现所谓的“消费贷”盛行的情况！

但有人担心，定向降准这些钱，最终还是会流向楼市，又是房价上涨！

确实有这种可能！但老百姓能想到，决策者当然也能想到，关键是管不管？上周末开启的一轮限售潮，就是提前打预防针，防止投机资金进入楼市！目前高层对楼市的态度非常鲜明，就是抑制炒房；但下面的人，为了各种利益，还是在拼命搞房地产！

上面咱们说了，十九大最核心政策就是经济政策，楼市是最重要的一个环节！

解决楼市问题，最大的难题就是三个：

1、房地产对经济的拉动作用消失后，谁来接替？

2、地方上的土地财政怎么办？

3、楼市这个巨大的“资金蓄水池”关闭后，天量的流动性去哪儿？

这都是十九大需要给出的顶层设计方案！

房价涨不涨，降准说了不算，还得看十九大的顶层设计！所以想买房的，还是等十九大之后再说！

四、A股如何？

首先必须明确一点，这次的定向降准，跟2014年底开始的一轮放水不同，当时是大水漫灌，降息降准轮流着来，天量的资金、而且是越来越便宜的资金，蜂拥入股市；这一次不同，至少目前，这些资金想进入股市，还是比较困难的！

2014年的信号是开启一轮宽松周期，但这一次，没有这个预期，至少明年一月初之前，央行的政策是不会有大变的！

所以，不要指望像2014年一样的普涨、疯牛！

这次定向降准，最主要是政策风向标的变化，扭转了市场对货币政策过于悲观的预期，是对慢牛预期的强化！

另外，慢牛始于改革预期，但最终还是要企业都是能赚到钱，管理层能够拿出振兴实体经济的顶层设计方案，就是对慢牛最大的利好！

​五、资源股

这次定向降准，主要是为了照顾中小企业，背后的原因恐怕还是得从供给侧改革说起！

咱们在分析资源股的系列文章中多次说过，上游钢铁煤炭等价格暴涨，但CPI却仍维持在低位，说白了就是在挤压中下游企业的利润，按照传统经验的分析，这种模式是无法持续的！

最后的结果，要么是上游降价（这也是相当于一部分从看空资源股的原因），要么是下游也跟着涨价（也就是通货膨胀，是目前管理层不愿意见到的）！

按照咱们的政策一贯“既要……又要……”的习惯，谈笑股经认为管理层想要的结果就是这种“上游涨价、下游不涨价”的格局继续维持一段时间！

过去两年房价暴涨，带来的结果是地方政府和企业降杠杆，而老百姓加杠杆；现在通过定向降准的方式，给中下游的中小企业贷款，等于是这种模式的变形：上游国企去杠杆（这个是供给侧改革的主要目的之一），中下游的民营中小企业加杠杆！

所以说，这次的定向降准，宣告上游国企的利润将持续保持高水平，对A股的影响，最受益的还是资源股！大家拿着手里的票，也知道该怎么做了吧？