黄金、白银价格将长期上涨

黄金、白银价格将长期上涨

SHMET 10月15日讯：尽管贵金属在2020年第三季度的表现有所缓和，但黄金和白银价格仍呈现涨势，表现优于Haywood Research(海伍德研究)分析师最初的预期。当季金价平均为1,911美元/盎司，高于该公司预估的1,800美元/盎司，较第二季度1,714美元/盎司的均价高出11%。银价平均为24.35美元/盎司，再次高于18.00美元/盎司的预估，较第二季平均16.38美元/盎司上涨49%。海伍德指出，今年迄今为止，黄金和白银分别上涨26%和41%，明显超过了标准普尔500指数(上涨6%)和多伦多证券交易所综合指数(下跌3%)。在最新的大宗商品报告中，该公司坚持认为，贵金属综合市场仍处于长期上升趋势，并认为黄金价格从8月初达到的峰值水平持续回落，代表着一个“健康的整固期”。这一趋势也支撑了一个基础，海伍德预计该基础将维持在2011年1,923美元/盎司的高位之上，因"持续的宏观经济因素仍具建设性。"展望未来，该公司已将2020年第四季度、2021年第四季度和长期预测分别上调至1900美元/盎司、1850美元/盎司和1800美元/盎司，同时考虑到下个月美国总统大选后可能需要进一步修正。

白银已被高估?

在今年年初，很多投资者认为金银比90已经处于历史的绝对高位，但是3月份的金银比最高达到了140一线，很多做空金银比的投资者血本无归，而3月之后，即使市场看涨黄金的声音很多、看涨白银的声音很少，金银比也处于持续的修复走低的状态，但是用它的走势变动来反映经济运行趋势则是很好的指标。

在这一轮行情过后黄金或将重新跑赢白银，国际金银比的修复将止步于80分位，反映市场上两种可能，第一种黄金涨速快于白银，第二种黄金回撤小于白银，根据绝对价位和目前的市场，两种可能均存在。

从持仓方向和持仓结构变动上看，黄金白银在7月都收到了资金的追捧，相对而言白银的热度更为坚定，黄金的热度在下修，但注意生产企业是天生的空头，一旦有风吹草动第一时间在市场抛售，小心3月份的情况重演。

对于这轮行情，相信很多投资者比较恐高，这是投资者的潜在风险预期或者常识给予的认识，但一旦价格出现连续上涨，尤其是远超预期的上涨，投资者会不由的想更多的利多因素，反之亦然。实际上投资是个很反人性的事情，极端行情下技术面带来的预警信号要远远强于基本面，因为基本面是被市场预期逐步消化甚至高估了的。因而常识、技术面、基本面有多种搭配，一般情况下，基本面决定入场性价比，技术面决定出入场时间，投资者应理性对待白银上涨，关注金银比价变动。

投资者可关注芝商所的白银产品系列包括标准规模白银期货合约SI(5,000盎司)和微型白银期货合约SIL(1,000盎司)逢高最空的机会，这两种期货产品的日均交易量持续上升(看下图)。另外，对于稳健的投资者也可以考虑做多金银比价。

白银走势

白银的走势整体上和黄金一模一样，昨日虽把低点刷新至25.8附近，但是凌晨也是上沿了V型反转，再次将价格拉升至26.9附近，今日上方继续关注27以及27.5一线的压力，下方26位置不变。操作上建议触及27附近可再次跟进空单，下方看26附近，破位继续下看。纸白银、TD白银短线同步价位线交易。