今日现货白银价格走势图分析：美联储缩表热情满满 国际白银走势难辨

自从上周五美国非农数据公布之后，尽管美联储官员发表鸽派讲话提振银价，但银价依旧处于震荡之中。但是除了万众瞩目的非农数据之外，美联储缩表也应该关注。

虽然周一(8月7日)两位美联储官员发表鸽派讲话，对美元造成一定的压制，现货白银价格也受益上升，但利好没有维持多久，银价依旧处于震荡模式。从近来美官员的讲话中，可以得知，虽然其表示对低迷通胀表示担忧，但依旧支持今年9月准备开启的缩减资产负债表计划。

美联储年内料将开始削减资产负债表，许多仍一直关注美联储的加息进程，没有意识到，削减资产负债表实际上是量化宽松过程的逆转，它可能造成巨大的经济破坏;届时发生金融事故的可能性相当高;当别人贪婪时，你要感到恐惧!

今年9月，美联储预计将开始逆转量化宽松的过程，而利息支付和来自即将到期证券的本金将不再被再投资于债券市场。这被称为“削减资产负债表”，因为随着债券和抵押贷款支持证券的到期，美联储资产负债表的资产项目将缩减。整个削减过程预计需要很长时间，以便不对经济造成任何破坏。

然而，你应该要知道，如果资产负债表削减实质上是反向的量化宽松，那么它是不是有可能会“紧缩”的金融资产的价值，并增加市场的波动性?当美联储停止对其证券投资组合的收益进行再投资时，我们实际上并不了解市场会产生怎样的行为;但无论美联储如何努力，都可能对市场造成极大的破坏。

从上图也可以看出，美国劳动力就业市场供应依旧处于紧俏状况，也为后期美联储缩表扫清障碍。虽然国内薪资增长仍不够强劲，但市场预计7月薪资增幅上升，这可能让美联储对通胀回升至2%变得更有信心。

缩减资产负债表是更为严厉的加息，一般而言，美联储加息会提供美元指数上行动力，而以美元计价的白银价格相对承压下行，这显然对美元投资者而言是个好消息。此外持有白银不能获得额外的利息收入，因此，美联储提高利率或将减少白银投资，白银暂失避险光环，短期内银价走势“捉急”。

不过，当美联储启动缩表之后，提振美元涨幅有限，随着利空消息被消化，白银价格或将重拾涨势。且美国政府9月底面临债务上限问题，如果在9月29日之前未能解决技术性债务违约问题，那么特朗普政府关门危机将拖累美元，市场又将提振避险买盘，白银价格还有利好支撑。