如何投资分级基金B

以下几种情况的B类基金不要投:

1.整体溢价超过5%的B类基金不要投。最近环保B、军工B、SW军工B的继续跌停相信是见识了的，主要就是因为溢价套利引起的，买溢价超过10%的B类，无异于自己送肉给别人割。

2.面临市场风险的B类不要投。比如，1)有的B类最近一段时间上涨过猛，短期上涨超过30%或者大幅超越大盘指数的;2)行业估值偏高，整体PE或PB过高的不要投，注意对比行业的近些年的市盈率、市净率情况是否处于高位;3)对行业未来趋势发展不明确的，满足三个条件的任何一个都不要投。

3.A类修正后收益率高于6.6%以上的B类最好不要投(特别是高于7.0%)，如果整体出现折价，而且该部分可抵消A的上涨的除外。A类修正后收益率过高，那么B类融资成本就会过大，而且A类上涨预期会比较明显，B类价格会受到打压，所以该种情况应该予以回避。

4.面临低折的B类不要投。低折时，A类是套利或者投资的好时机，那么对B类就是灾难。

5.交易量小的和规模小的B类不要投。

6.低风险投资者不要投。没有强大的心脏和坚定的信心的人不要投资B类，毕竟是杠杆型的指数基金。

那么什么情况下又可以投资B类基金呢?

其实答案很简单，排除了以上5种情况基本就可以了。一句话，你对投资的B类行业前景比较看好，而且认为未来该行业指数涨幅高于A类修正收益率+管理费等，而且又有强大的心脏对待波动，低价介入那么就会获得超越指数的收益

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自8月1日至8月13日，上证指数自1981点反弹至2106点，上涨约6.3%。但同期分级基金B类份额则大幅上涨，资源B涨幅达50%，商品B涨幅达45%附近，银华鑫瑞涨幅在30%附近。由于杠杆放大效应，分级基金B类份额的收益被放大若干倍。

截止8月20日，上证指数以2072点收盘，自8月13日收盘以来下跌1.6%。同期，资源B下跌约11%，商品B下跌约8%，银华鑫瑞下跌约7.4%。同样由于杠杆放大效应，分级基金B类份额的亏损被放大若干倍。

从近年以来去看，分级基金在熊市中大多表现弱势，远跑输大盘。大多数分级基金B不宜长期持有，分级基金B更适合高风险投资者中短期价格博弈。

但理性去看，这个问题应该分几个角度，1，B端融资成本以及基金管理费成本要对应指数上涨来覆盖;2，B端的收益长期只能来源于对应指数的上涨(羊毛出在羊身上)，只有在覆盖成本下，长期指数走强，成为B类长期大势;3，波动率衰减;长期对应指数越不涨，未来B端获取收益的难度是递增的趋势。